Trilha Liberal

Papagaios federais

2012-01-24T19:46:00.004-02:00

Uma resposta do governo brasileiro à crise foi a estatização da economia, e o aumento das participações em empresas privadas. Agora vemos que isto desenvolveu uma maior dependência dos dividendos recebidos das empresas com participação para fechar as contas.

Agora estamos no lado do lucro, mas sempre há os dois lados...

Para complicar mais ainda, os cofres do BNDES são enchidos através de operações financeiras com títulos do governo que rendem SELIC. Ou seja, emprestam ao BNDES, e até o BNDES vender este título, lhe pagam juros fixos, e recebem dividendos variáveis.

Parte deste 'lucro' é repassado aos acionistas do BNDES, no caso, o governo federal, e ajuda a turbinar um pouco mais os números da arrecadação.

Mais um papagaio federal que é usado para fechar as contas agora e que certamente vai voar rapidinho quando os problemas aparecerem.

Explicado na ótima nota do Valor Econômico:

http://clippingmp.planejamento.gov.br/cadastros/noticias/2012/1/19/quando-emprestimo-vira-receita-primaria/

Comentário de Jim Rogers sobre a economia brasileira

2011-12-08T19:53:00.002-02:00

Keene: E o que dizer da economia brasileira, com PIB praticamente estagnado? Isso é mais que uma pausa para os mercados emergentes, não é?

Jim: Pois é, é uma pena, porque sempre que as commodities vão bem, o Brasil vai bem. Aí chega a queda e eles começam a improvisar nas medidas econômicas, começam a cometer erros. Desta vez a mulher começou a errar mesmo antes do mercado desaquecer. Controles no câmbio, novas tarifas. Tarifas contra os chineses, os maiores clientes dela. Então eles já começaram a errar. É quase impossível para estrangeiros comprarem terras no Brasil. Estão improvisando com a economia, e não deveriam.

http://www.bloomberg.com/video/82341578/

Um de meus gurus econômicos.

Os investimentos do BNDES começam a dar o resultado esperado

2011-10-31T19:50:00.001-02:00

http://www.businessweek.com/news/2011-10-30/marfrig-credit-grade-may-be-cut-by-moody-s-on-global-slowdown.html

Como calar um prêmio Nobel em economia

2011-10-18T15:51:00.001-02:00

Basta perguntar alguma coisa sobre a economia.

http://www.youtube.com/watch?v=mFdnA5UNmVw

A bola de neve da educação superior americana

2011-10-14T15:27:00.004-03:00

Este infográfico trata da história do crédito estudantil nos EUA. É mais um monstro criado por pessoas bem intencionadas para atender uma necessidade real, e no final é um remendo atrás do outro e uma verdaderia bola-de-neve.

Como diz o ditado, de boas intenções o inferno está cheio.

http://www.healthcareadministration.com/college/

Operação de resgate européia - em seis imagens

2011-10-10T20:12:00.007-03:00

http://www.atimes.com/atimes/Global_Economy/MI15Dj01.html

O erro crasso do general genovês

2011-09-23T20:28:00.000-03:00

A medida dificultando o hedge cambial foi duramente criticada nos mesmos dias em que foi anunciada, por gente que entende do assunto. Mas o que interessa?

Os usurpadores do trono não ouvem a ninguém, atiram nos mensageiros e declaram guerra sem antes consultar aos estrategistas.

Seguem apenas o conselho de um certo general genovês, da escola de guerra heterodoxa, que não aguentando o clima de paz entediante sobre o reino, abriu a barriga do pombo e rufou os tambores da guerra.

Logo na primeira batalha, cometeu mais um de seus erros CRASSOS.

Achou que o inimigo jamais chegaria pelo outro lado, dispensou a cavalaria porque não gostou do odor do que os cavalos dos mercenários exalavam. Era um grande problema. Para que precisamos desses mercenários, que lutam por dinheiro e uma hora estão de um lado e outra do outro?

Abriu nosso flanco. A tempestade chegou e nas primeiras saraivadas o real foi trucidado.

Sem poder contar com os mercenários, começou a sangrar imediatamente a cavalaria da reserva oficial, tentando parar aos gritos a debandada das tropas. O forte do general genovês é a improvisação. Vamos ver nos próximos dias mais episódios desta batalha

Carta a Paul Krugman, o penetra de Jackson Hole

2011-08-25T17:39:00.000-03:00

Caro Krugman,

Bernanke te decepcionou. Obama te decepcionou. Não dá para confiar nos seres humanos. Os alienígenas nos esqueceram e não vão nos atacar, como você sugeriu.

Ninguém dá mais bola para o que você fala. Os políticos chamam suas soluções de ‘açúcar’. O público fanático e ignorante descobriu que economistas como você não servem para absolutamente nada. Nem mesmo as marmotas monetárias que se reúnem em Jackson Hole te mandam um convite.

Então confie nas forças da natureza para gerar a demanda agregada que você tanto espera, para que essa contração ‘se resolva em 18 meses’.

Você, que ao contrário dos ‘fanáticos, ignorantes’ em economia, celebrou os poderes curativos do terremoto japonês sobre a economia mundial, e acredita incondicionalmente no poder da vidraça quebrada, veja que até mesmo o terremoto desta semana te decepcionou.

Vocês estão mesmo em baixa, não é fácil ser Keynesiano hoje em dia, hein?

Vamos esperar então para que o furacão Irene cause bastante morte e destruição quando chegar nos EUA, porque com isso diminui o desemprego, aumentam os gastos com a reconstrução. Vamos torcer para que cause milhões de desabrigados, e assim reativar o setor imobiliário americano.

Já que o furacão keynesiano não veio, torça pelo Irene. Aumento garantido no PIB, e especialmente do PIB per capita.

Rebeldes com causa e sem causa

2011-08-22T18:08:00.002-03:00

Como eu gostaria que à frente desse movimento Tea Party estivesse o Ron Paul. Mas a política sendo o que é, veremos no Tea Party uma mistura de temas para agradar ao eleitorado mais conservador, inclusive itens da agenda religiosa e conservadora, o que vai atrair algumas críticas fáceis.

Agora, o que interessa para a recuperação é saber se austeridade e equilíbrio de contas sem aumento de impostos continuará no pacote desse movimento ou não, uma vez sentidos os efeitos. Porque assistencialismo também pode fazer parte da agenda religiosa e conservadora.

Mesmo assim, vejo mesmo no Tea Party dos EUA algo muito mais próximo da atitude cívica de um cidadão adulto do que um monte de 'indignados' com o término dos programas sociais, culpando bodes expiatórios ( FMI, Merkel, Banco Mundial ) e cantando hinos em praça pública.

Rumo, eles não tem. Se soubessem algo sobre mercado de trabalho, exigiriam, por exemplo, a redução dos entraves trabalhistas espanhóis. O tipo de proposta que não causa a mínima excitação nestes grupos.

Ao contrário, exigem empregos e assistencialismos, de maneira não muito diferentes dos rioters do Reino Unido, que 'exigem' um gadget ou um produto, sendo que estes já não chamam isso de democracia, e simplesmente quebram a vidraça e pegam o que querem.

Mas revolta e energia de sobra eles tem, e no pior caso isso pode levar para a Europa agitações violentas como a das capitais da primavera árabe. Se formos ver o perfil social da primavera árabe, jovens, formados, confusos e sem futuro, veremos que a Europa não está tão longe assim dessa realidade.

Apesar disso, os tea-parties, com propostas reais e organizando reuniões em seus quintais é que vão ser chamados de fanáticos.

Krugman: os que EUA precisam é de uma invasão alienígena

2011-08-16T10:31:00.002-03:00

Paul Krugman é um economista keynesiano proeminente, e como todo keynesiano, tem grande apreço pela falácia da vidraça quebrada.

O grande economista francês Frédéric Bastiat já se batia contra esta e outras falácias há muito tempo atrás.

http://www.econlib.org/library/Bastiat/basEss1.html

É claro que gastar dinheiro com atividades inúteis, do tipo cavar e tapar buraco, vai movimentar os negócios dos empregados por estas atividades. Este é o lado visível do fenômeno.

O lado que não é visível é que enquanto abrem e fecham buracos, uma economia já com dificuldades vai precisar manter o sustento destes trabalhadores, que com certeza não vão satisfazer suas necessidades ao modo keynesiano, simplesmente imaginando ou não-imaginando que estão de barriga cheia, que estão sob um teto, que estão relaxando depois de tapar buracos assistindo a uma televisão tela plana. Não. Consumirão recursos reais, produzidos pela economia real, em troca de dívida que não vai ser paga no futuro por eles, mas por todos.

Em suma, é como se fosse mais um imposto sobre o setor produtivo sem nada em troca.

Enquanto participam destas atividades econômicas inúteis, os envolvidos nada mais são que parasitas econômicos.

Rogoff é mais fiel ao Keynes original, cujo emaranhado de idéias, apesar de controversas e confusas, faziam bem mais sentido do que as de seu posterior séquito de economistas medíocres que vieram 'interpretar o mestre'. Rogoff defende o gasto em infra-estrutura, mesmo que através de endividamento, receita que de fato funcionaria, se bem que não no caso americano com a construção de pontes para lugar algum, mas ao menos em algum país com déficit nessa área, como no Brasil.

Mas este exemplo é deixado no chinelo por um cada vez mais lunático Paul Krugman, exemplificando ao máximo o absurdo de si mesmo e desta teoria. Disse na CNN que, assim como na segunda guerra mundial, tudo o que os EUA precisam para sair da recessão é de uma 'invasão alienígena'. Palavra de 'Nobéu'. É de se admirar que seguindo conselhos econômicos destes charlatães tenhamos entrado em uma crise mundial?

http://newsbusters.org/blogs/noel-sheppard/2011/08/14/paul-krugman-calls-space-aliens-attack-earth-requiring-massive-defens

A escalada da pirâmide

2011-08-11T09:57:00.008-03:00

Vamos fazer uma pequena conta.

Uma jovem se casa e ingressa no esquema do INSS pagando 5% de contribuição de 1 SM.

Se este dinheiro fosse investido - O QUE NÃO É - teríamos o acúmulo de juros sobre juros.

Uma quantia X depositada anualmente ( para simplificar ) ao longo de N anos e recebendo juros r se multiplica em:

X * ( ( (1+r)^N - 1 )/(r) )

Se este capital recebesse juros reais acima da inflação de 5%, teríamos ao final de 30 anos de contribuição o montante de 70x a contribuição, aproximadamente.

A contribuição é pequena, de 1/20 de um SM, e dá direito a 1 SM.

Se isto fosse investido e recebesse juros - o que seria o melhor caso POSSÍVEL - seria suficiente para 3.5 anos de pagamento de 1 SM.

O dinheiro continuaria rendendo juros, mas convenhamos, economias representando 3.5 x um pagamento anual de 1 SM não levariam uma aposentadoria muito longe.

A expectativa de sobrevida do sexo feminino aos 60 anos é de 20 a 22 anos, dependendo da região do país e das condições.

Agora o pior : essa dona-de-casa pode já se 'aposentar' aos 50 ANOS!

Agora o pior : o INSS é um esquema de Ponzi, não há sequer acúmulo de juros. O que entra tem que igualar o que sai. O resto o estado tira por impostos ou inflação para tapar o inevitável rombo.

Para sustentar uma dona de casa em 2040 será necessário a entrada de 20 donas de casa no 'mercado de trabalho'. Obviamente o que bota mesmo dinheiro no sistema é a contribuição das empresas, da ordem de 20%. Mesmo assim não evita uma quebra, porque uma pirâmide sempre quebra, a menos que vire uma corrente, o que obviamente ninguém quer, porque não ofereceria vantagem alguma a quem é 'contemplado' nesse esquema.

Além de donas-de-casa temos várias classes de isenção de empresas do Simples, e em geral a tendência é prometer benefícios futuros e arrecadar agora para rolar a pirâmide mais um pouco, aos que certamente serão um peso no futuro.

A medida foi aprovada e aplaudida no congresso por membros de todos os partidos.

http://odia.terra.com.br/portal/economia/html/2011/8/descanso_para_dona_de_casa_184008.html

Entenderam agora porque um colapso total das contas públicas é tanto inevitável quanto necessário?

UPDATE: sem comentários, dois anos de 1/20 de SM vão aposentar uma geração de donas de casa.

http://extra.globo.com/noticias/economia/aposentadoria-especial-para-donas-de-

casa-aprovada-no-senado-1934567.html

Mais outra brecha:

http://www.advogadoflorianopolis.com.br/pensao-a-partir-de-uma-so-contribuicao-deve-acabar/

Isso já virou uma bagunça tão grande que não é possível que dure 10 anos desta forma. Talvez nem durante essa crise estas regras se mantenham. Ao menos uma coisa vai ser bonito : ver os petistas se enforcando com a própria corda que eles mesmos passaram em seu pescoço. Dona Dilma vai ter que vetar ou quebrar.

A dose não foi o suficiente

2011-08-11T09:40:00.000-03:00

O que era comentado apenas em blogs e por observadores econômicos se confirmou, e os mercados subitamente se deram conta das implicações da insustentabilidade fiscal dos países ricos e da incapacidade do Fed de produzir qualquer poção mágica que não involva inflação.

Isto já vem sendo defendido pelos grupo dos keynesianos irresponsáveis. Paul Krugman usa o termo 'grupo de pessoas muito sérias' para desmerecer os que exigem austeridade fiscal. Eu uso o termo 'grupo dos keynesianos irresponsáveis' para me referir a Krugman, Bernanke, Rogoff, Stigliz e outros panacas com diplomas e títulos mas com total incapacidade e vontade de abrir mão de sua teoria econômica furada.

Se a cobaia não ressucita, é porque a dose não foi suficiente. Esse é o mantra.

No fundo eles sabem que funciona, mas quem vai tapar o rombo?

2011-08-02T13:38:00.005-03:00

O governo deve estar mesmo desesperado com a deterioração da economia. Porque quando eles estão realmente muito, muito desesperados eles mostram que sabem que só tem uma coisa que funciona : corte de impostos, desoneração, redução do custo-Brasil.

Claro que isso contrasta com todas as promessas que eles fazem ao outro lado, mas por um tempo eles querem ter as duas coisas.

Eles estão para baixar mais um de seus decretos hoje que isenta setores da indústria intensivos em mão-de-obra de pagar a 'contribuição patronal' do INSS de 20%, um dos maiores entraves para a criação de empregos e para a competitividade do Brasil de um modo geral.

Imagine o progresso que teríamos no Brasil se esta peso enorme fosse retirado da nossa economia. Apenas podemos imaginar o que seria a economia desse país se este e outros entraves fossem removidos.

Claro que o decreto contém inúmeras outras medidas, mas o que realmente interessa é essa aí, e por isso o governo teve que obter o consentimento de sindicatos antes de anunciar.

Com isso o INSS deixa de ser uma pedra no pé apenas de alguns setores selecionados, mas tem um 'pequeno' probleminha, vai ser certo o crescimento de um rombo no INSS, que segundo a notícia, 'será coberto com dotações do tesouro'. Hum, interessante...

A realidade é que em algum momento nosso país vai ter que encarar este problema de frente, e quero ver os políticos na televisão tentando explicar aos 'segurados' enfurecidos do INSS que o sistema não passa de um esquema de pirâmide, que os brasileiros pegaram e conseguiram piorar ainda mais com suas aposentadorias precoces. Isto só vai acontecer quando o país for colocado contra a parede pelos seus financiadores, como acontece com alguns países da Europa.

Claro, esta mensagem ninguém vai querer ouvir. Então esta medida é positiva em dose dupla, primeiro por nos dar um gosto do que seria um setor industrial que não fosse obrigado a sustentar um esquema de pirâmide que os governos passados prometeram aos brasileiros, segundo porque é mais uma volta que a corda dá no próprio pescoço do atual governo, que está se enforcando bonito no próprio legado da era Lula que eles mesmos criaram.

http://economia.estadao.com.br/noticias/economa+brasl,plano-ndustral-comeca-com-desoneracao-em-folha-de-pagamento,not_78303,0.htm

Paul Krugman concorda com Ron Paul

2011-08-01T23:10:00.002-03:00

Olha que não é fácil achar alguma coisa que estes dois concordem.

http://blogs.forbes.com/afontevecchia/2011/08/01/paul-krugman-and-ron-paul-agree-debt-ceiling-deal-sucks/

Breve em um país próximo da sua casa

2011-06-28T13:33:00.000-03:00

TAXATION

Taxes will increase by 2.32bn euros this year, with additional taxes of 3.38bn euros in 2012, 152m euros in 2013 and 699m euros in 2014.
A solidarity levy of between 1% and 5% of income will be levied on households to raise 1.38bn euros.
The tax-free threshold for income tax will be lowered from 12,000 to 8,000 euros.
There will be higher property taxes
VAT rates are to rise: the 19% rate will increase to 23%, 11% becomes 13%, and 5.5% will increase to 6.5%.
The VAT rate for restaurants and bars will rise to 23% from 13%.
Luxury levies will be introduced on yachts, pools and cars.
Some tax exemptions will be scrapped
Excise taxes on fuel, cigarettes and alcohol will rise by one third.
Special levies on profitable firms, high-value properties and people with high incomes will be introduced.

PUBLIC SECTOR CUTS

The public sector wage bill will be cut by 770m euros in 2011, 600m euros in 2012, 448m euros in 2013, 300m euros in 2014 and 71m euros in 2015.
Nominal public sector wages will be cut by 15%.
Wages of employees of state-owned enterprises will be cut by 30% and there will be a cap on wages and bonuses.
All temporary contracts for public sector workers will be terminated.
Only one in 10 civil servants retiring this year will be replaced and only one in 5 in coming years.

SPENDING CUTS

Defence spending will be cut by 200m euros in 2012, and by 333m euros each year from 2013 to 2015.
Health spending will be cut by 310m euros this year and a further 1.81bn euros in 2012-2015, mainly by lowering regulated prices for drugs.
Public investment will be cut by 850m euros this year.
Subsidies for local government will be reduced.
Education spending will be cut by closing or merging 1,976 schools.

CUTTING BENEFITS

Social security will be cut by 1.09bn euros this year, 1.28bn euros in 2012, 1.03bn euros in 2013, 1.01bn euros in 2014 and 700m euros in 2015.
There will be more means-testing and some benefits will be cut.
The government hopes to collect more social security contributions by cracking down on evasion and undeclared work.
The statutory retirement age will be raised to 65, 40 years of work will be needed for a full pension and benefits will be linked more closely to lifetime contributions.

PRIVATISATION

The government aims to raise 50bn euros from privatisations by 2015, including:
Selling stakes this year in the betting monopoly OPAP, the lender Hellenic Postbank, port operators Piraeus Port and Thessaloniki Port as well as Thessaloniki Water.
It has agreed to sell 10% of Hellenic Telecom to Deutsche Telekom for about 400m euros.
Next year, the government plans to sell stakes in Athens Water, refiner Hellenic Petroleum, electricity utility PPC, lender ATEbank as well as ports, airports, motorway concessions, state land and mining rights.
It plans further sales to raise 7bn euros in 2013, 13bn euros in 2014 and 15bn euros in 2015.

http://www.bbc.co.uk/news/business-13940431?print=true

Efeitos colaterais do welfare state

2011-06-10T12:05:00.002-03:00

O Brasil começa a apresentar alguns sintomas típicos do welfare state Europeu. Pessoas deixando o emprego para abaixar a renda, famílias se separando. Precisamos parar este monstro enquanto ainda não se firmou por aqui.

http://economia.estadao.com.br/noticias/economa+brasl,-para-ter-movel-do-mnha-casa--famlas-dexam-emprego-e-dmnuem-a-renda,not_70965,0.htm

Produto interno bruto incompreendido

2011-06-03T02:20:00.002-03:00

O PIB originalmente é uma medida de produção, e se essa produção toda está se movimentando por aí com base em endividamento, por passe de mágica, ou se está sendo gerada por alistamento forçado em uma guerra, ou mesmo uma grande gincana para produzir coisas 24h por dia e lotar caminhões de containeres para afunda-los no mar, não faz a mínima diferença para a fórmula.

Dentro da definição, OK, o PIB é mais um indicador de produção. Deve ser analisado com outros indicadores. Por exemplo, a dívida em relação à produção deveria mostrar se este movimento econômico todo é sustentável ou não.

Até como indicador de produção ele é um indicador bem questionável, porque um bem comprado pelo orçamento de uma família, ou um bem comprado pelo governo, ou uma passagem aérea comprada por uma empresa, todos contam igual. Geralmente a gente observa que uma empresa gasta pior do que uma família, e um governo pior ainda, porque o dinheiro não é dele mesmo.

Uma casa de praia comprada pelo diretor de uma empresa ou uma nova máquina que geraria mais capacidade de produção, novamente, conta igual. Um cara recebendo um cheque de 500 R$ em seu primeiro emprego ou recebendo 500R$ de um programa assistencialista que vai mantê-lo em casa assistindo TV, novamente conta igual.

Umas vaquinhas produtoras de leite que são vendidas em um mês de pindaíba para fazer churrasco, ou uma máquina qualquer que foi derretida para ser usada como objeto decorativo em um museu, ou mesmo a inteira floresta amazônica cortada e vendida como carvão. Tudo isso também aumenta o PIB, que não contabiliza depreciação de capital. Isto seria calculado no produto interno líquido, que a gente quase nunca ouve falar.

Como evitar a inflação da era Lula

2011-05-10T04:09:00.006-03:00

Pensei que demoraria alguns meses até chegarmos a este tipo de sugestão, extraído de um comentário do blog do Kupfer:

http://blogs.estadao.com.br/jpkupfer/o-preco-dos-servicos/comment-page-1/#comment-32677

"Na componente da inflação provocada por serviços vejo pouco a fazer pelo governo. Depende mais é da mentalidade da população. Nem sequer serve de desculpa para aumento da tx Selic.

O(a) sujeito(a) vai precisar admitir cortar o cabelo sem aquela lavagem extra com os aditivos etc. ou então procurar um outro salão ….mais em conta.

Se o dentista está cobrando muito mais caro ele não tem motivos mesmo que use material importado pois o dólar está baixo ….será exploração mesmo! Ídem ao médico que nem material usa…."

...

Não compre o adiável e quero ver como o médico, dentista, etc. vão pagar o aluguel do consultório, da secretária, condomínio, etc. Vão ter que baixar.

Quanto a profissões como mecânicos, eletricistas, etc…vale a concorrência e a pechincha.

____________________________________________________________________________________

O corte de cabelo de 10R$ entrou para a história, assim como o frango de 1 R$ e a nota de 1 Barão?

Sem problemas! Pegue a tesoura que o seu filho usava na aula de artes antes do aperto do orçamento doméstico. Você apenas precisa comprar um espelhinho na Casa China por apenas 5R$ e treinar na frente dele o seu próprio corte de cabelo!

Demora um tempo para ficar direito nas primeiras vezes, mas neste momento em que especuladores conspiram para trazer de volta o dragão da inflação, é justificável reduzir gastos com aparência e com serviços supérfluos.

Para que gastar com dentista? Com um rolo de barbante de 2R$ da Casa China você tem estoque o suficiente para muitas consultas! Basta usar uma maçaneta, um veículo, tente várias combinações, improvise, e se surpreenderá com o resultado.

Também serve para reduzir os custos de manutenção com o automóvel. Um pouco de Super-Bonder ( versão genérica da casa China ) e uns esparadrapos, e o seu carro zero comprado na era Lula vai funcionar por muitos anos! Talvez você até use ele, para se locomover até o banco e pagar a última prestação.

Alguma parente de idade avançada faleceu e você precisa de serviços funerários? Dado o atual panorama macroecônomico, que apesar de absolutamente sob controle sofre a ação de alguns oportunistas, o que que poderia criar um quadro inflacionário pressionado por maior demanda, não estivesse o governo tão vigilante, não seria o caso de esperar uma oferta melhor para enterrar a velhinha como ela merece?

Vá até a casa dela. No quartinho dos fundos você vai encontrar um artefato muito utilizado pelas famílias brasileiras nos anos 80. Se chama FREEZER HORIZONTAL CONSUL. As famílias brasileiras usavam este dispositivo para armazenar mantimentos no início do mês.

Coloque a velhinha dentro e diga com orgulho : TEM QUE DAR CERTO ! EU SOU FISCAL DO SARNEY!

Margin call nas commodities

2011-05-05T20:17:00.005-03:00

Está sendo atribuído aos maus resultados da economia americana a recente queda nas commodities. Vou explicar porque não compro esta explicação, e indicar o verdadeiro responsável pelos movimentos do mercado nos últimos dias.

Em primeiro lugar, do jeito que funciona o mercado futuro, o investidor, seja um produtor ou comprador que usa o mercado futuro como garantia de preço, ou um especulador que assume um risco e tenta se antecipar à tendência de preços, não precisa depositar o valor total do contrato na bolsa de futuros. Ele deposita uma quantia 'de boa-fé', que na prática permite ao investidor se alavancar bastante.

No caso dos contratos futuros de prata, cujo contrato mais negociado é da Comex nos Estados Unidos, o colateral era cada vez menor em razão dos aumentos diários de até 5% no preço da prata. Isto atraiu grande número de especuladores que estavam brincando alavancados.

Muitos rumores e teorias conspiratórias se espalharam na Internet, alguns com um fundo de verdade. Nos anos 70 alguns especuladores quase quebraram o Comex nos EUA porque ao final do contrato quem está comprado tem a opção de receber a mercadoria, e quem está vendido e passar da data também tem a obrigação de entregar a mercadoria.

Em condições normais uma pequena percentagem destes contratos chegam à maturidade, coisa em torno de 2% ou 3%.

Mas se boa parte dos que estão comprados resolverem receber a prata física, o Comex teria um grande problema. Por ser alavancado, este mercado demandaria quantidades imensas de prata, que não poderiam ser supridas mesmo em mais de um ano de produção.

Portanto a Comex mantém um estoque de prata registrada para realizar estas entregas. O vendedor paga o pato, ou a prata, e o Comex entrega ao comprador do seu estoque.

Os irmãos Hunt quase levaram o Comex abaixo de forma não muito diferente do que uma corrida bancária. Não havia prata no mercado à vista. Mas o Comex e o governo americano, como era de se esperar, mudaram as regras do jogo: entraram no campinho, deram um soco no goleiro do time adversário e roubaram a bola do jogo. Acusaram justa ou injustamente os irmãos Hunt de terem conspirado e manipulado o mercado.

Quando especuladores encontram estas falhas a coisa sempre rompe do lado mais fraco. Os especuladores sempre são acusados de crimes, reais ou imaginários, nem que as leis sejam passadas especialmente para isso.

Os irmãos Hunt foram auxiliados por um operador Libanês-brasileiro bastante famoso por aqui chamado Naji Nahas. Um dia quero entender melhor a estória deste mega-especulador que quebrou a Bolsa do Rio, quase quebrou a de São Paulo, e foi tratado como criminoso o resto da vida.

Desta vez, não tínhamos um alvo em potencial para acusar de manipular o mercado da prata. Tínhamos uma multidão. Sua ascenção meteórica decorria do fato de que a prata sempre foi o 'ouro do pobre', sendo bastante acessível a compra de moedas de prata em alguns países como México, Canadá, EUA, Austrália.

A demanda por moedas bullion, ou moedas de investimento, aumentou muito. E, silenciosamente aumentam os seguidores de pontos de vista políticos-econômicos semelhantes ao desse blog: descrentes das autoridades monetárias, conscientes da manipulação em massa exercida por governos, e sabedores da necessidade de buscar uma saída individual para a crise em que estamos, apesar das tentativas oficiais de tentar escondê-la.

Pois isto somado à inexperiência, à ganância e ao alavancamento deu ao Comex uma estratégia completamente válida para esmagar os novos especuladores em prata do mercado futuro. Os garotos mais velhos deram uma surra nos moleques.

Alguns dizem pela Internet que a Comex temia uma corrida à prata, como a dos irmãos Hunt. Mas a verdade é que poucos destes especuladores caseiros dispunham de 250K$ para pagar 100% de apenas um contrato de 5000 oz de prata.

Mas o fato é que pela forma que a bolsa de futuros opera, estava ridículo exigir menos de 5% de colateral. Só que como a prata subiu muito rápido, a resposta da Comex também veio rápida, e quebrou o mercado. A partir de segundo de maio, curiosamente bem depois do feriado, começaram a aumentar dia após dia as margens de segurança nos contratos de prata. E foi uma quebra atrás da outra.

Subiram as margens 5 vezes seguidas, e agora está em torno de 21K$ iniciais para um contrato, e uns 16K$ de margem mínima de manutenção. Isto corresponde a uns 8.4% do contrato de prata a 50$, mas 12% de um contrato de prata a 35$.

Esta sequência de aumentos de margem causou o mercado a desabar, com muitos especuladores vendendo tudo que podem para cobrir a margem e segurar seus contratos. É um movimento de curto-prazo, e não esta queda geral das commodities que muitos economistas pró-establishment querem acreditar, com seus óculos cor-de-rosa.

É temporariamente uma grande destruição de dinheiro alavancado, o que leva os preços abaixo.

É verdade que há uma percepção que os mercados emergentes pouco possam fazer para evitar aumentos de juros, porque se passarem aumentos de preços para seus eleitores, estão arriscando perder a cabeça.

Mas nos EUA, Europa e outros não há nenhuma vontade muito grande de sair aumentando juros. Este sim, seria a única coisa que fundamentalmente faria as commodities voltarem a um nível mais baixo.

Quando o governo culpa os especuladores por aumentos de preços, eles sempre se esquecem que para cada especulador comprado tem um vendido, ou seja, eles se cancelam. O que não é tão fácil de cancelar é o consumo maior das classes emergentes da China, Índia, Brasil, que demandam mais e mais e sem aumento de produção equivalente pressiona os preços.

América Latina em direção à crise

2011-04-29T02:43:00.002-03:00

Uma análise lúcida e bastante negativa para o futuro da região nos próximos meses.

http://video.ft.com/v/922925950001/Latin-America-could-be-heading-for-a-crisis

Definindo inflação para os camponeses

2011-04-26T20:18:00.015-03:00

Krugman anda bastante irritado com os economistas de pijama, os inúmeros diletantes que tem obtido uma visão diferente e resgatado princípios básicos da ciência econômica, geralmente passando bem longe da versão oficial dele e de outros economistas laureados. Ele ficou particularmente irritado com esta de chamar inflação a uma expansão no crédito. Ele ignora, ou finge ignorar, que esta era a definição original. Em dicionários antigos ainda se encontra.

A confusão entre a inflação no sentido atual ou clássico pode ser facilmente remediada diferenciando entre inflação monetária e inflação de preços.

Um preço é simplesmente uma razão de troca entre uma coisa e outra. Sempre foi mais prático adotar algum produto como sendo o padrão de troca. Disto vem a moeda. Isto é tão velho quanto a humanidade, e existiu bem antes do processo ter sido sequestrado por um grupo de alquimistas.

É bem fácil de entender. Quando há mais moeda do que produto, o preço, ou quantidade de moeda dada em troca do produto, aumenta. Pura lei da oferta e da procura. Se a produção aumenta, aumentando a moeda na mesma proporção o preço se mantém mais ou menos constante.

É também compreensível o sequestro do termo. Ao redefinir inflação como aumento em um índice de preços, conceito sem base bem definida e que pode ser redefinido a qualquer momento, o governo, o sistema financeiro e os adeptos do crédito fácil podem criar verdaderias fortunas DO NADA, ludibriando as pessoas que trabalham na economia real. Porque obviamente alguém teve que otimizar processos produtivos ou trabalhar mais para aumentar a produção de algo em 10%, enquanto aos alquimistas do Fed não é trabalho nenhum criar 10% a mais de dinheiro na economia. Criar dígitos é um trabalho bem mais leve do que tirar metal de uma mina ou puxar uma enxada.

Este é o mundo em que vivemos, e este sistema é assim hoje no mundo todo.

É como se o senhor feudal, ao ver que a colheita dos seus servos aumenta 10% todo ano, tomasse estes 10% para 'capitalizar' a sua corte. Quando confrontado com uma turba revoltosa, chama seu bobo da corte e guru econômico favorito para explicar:

'Notem que não houve queda do padrão de vida médio do trabalhador. Temos estabilidade de produção. É o cenário ideal.'

Os camposeses ainda não estão convencidos.

'Isso não é justo. Quero minha produção extra! Já pagamos 1/5 em impostos!'.

Estes eram outros tempos, e 1/5 era um nível muito elevado para um servo. Por isso a necessidade de se 'capitalizar' de outra maneira. A carga de impostos só poderia ser dobrada posteriormente com a invenção da URNA, que fica para outra estória.

Mas, voltemos ao instante em que o nosso bobo, que não era nada tonto, teve uma idéia genial.

Cada saca de grão será armazenada no silo real, e trocada por um cupom com a cara do rei. Um saco custará um papel hoje. Mas isto não pode ser assim para sempre, meus caros campônios ( começa a desenhar figuras em um quadro ).

Vejam que como em alguns anos podemos ter mais produção e em outros menos, O preço do saco de grão será, huhum, regido por simples leis econômicas.

Mas, não se preocupem, o reino se compromete a perseguir uma meta de inflação, o que evitará que o número de cupons por saca aumente muito de um ano para outro.

É com isso que vocês camponeses deveriam se preocupar, ao invés de estudar economia ortodoxa pré-keynesiana ou querer saber quantas sacas foram produzidas e por quem.

E o melhor: com isso o nosso reino vai ter juros mais baixos! Nossa prosperidade está garantida. Agora voltem para os campos e façam o ‘nosso’ PIB aumentar.

Este raciocínio parecia bastante com economia de verdade. Enganou os camponeses direitinho. Os desenhos que ele fez no quadro foram impressionantes. Ninguém entendeu, pois ninguém sabia ler, mas este bobo obviamente é um gênio.

E isto garantiu 10% de grão extra para a corte ano após ano, vivendo felizes para sempre.

O combustível das ilusões

2011-04-07T00:19:00.020-03:00

Quando o mercado sofre intervenção econômica do governo, as pessoas leigas não sabem disso, e tendem a aceitar o resultado como um retrato da realidade. Governos sempre tentam usar este fato a favor deles.

A gasolina aqui sempre foi cara. A nossa carga tributária só perde para a de alguns países europeus, como Turquia, Reino Unido e Alemanha. Estamos perto destes, cobrando uns 3$ em impostos por gallon, mais ou menos 50% do preço é imposto. Por isso é natural aos brasileiros pensar que a gasolina aqui é cara.

Só que para aumentar o controle social no país e a sensação de bem-estar, o governo Lula, ao invés de desonerar, em algum momento não muito definido decidiu controlar o preço da gasolina para que esse não estivesse mais aos sabores das variações do petróleo no mercado internacional. Um dia diziam que o barril ia cair, que era temporário. No outro dia diziam que iam manter por algum tempo à mais, fazer uma média. Quase ninguém ia achar ruim, não é mesmo? Aí quando a ficha cai você se dá conta: estamos sob controle de preços. E todo preço falso introduz distorções na economia.

Subsidiar combustíveis é um ítem manjado na agenda do político populista, muito usado em republiquetas mundo afora. É a velha política de pão e circo acrescida de gás, eletricidade e gasolina. Uma onda de prosperidade falsa tomou o país, e com o mercado aquecido com cortes de impostos, aumentamos nossa frota de carros para 38 milhões.

Produzi este gráfico com alguns dados do site da ANP, produção e consumo de derivados de petróleo.

A curva azul é a do consumo de combustíveis. A curva vermelha, por baixo, é a da produção de derivados do petróleo. O álcool fazia a diferença.

Só que com o maior preço do açúcar, a cana virou açúcar e não etanol.

O plano do governo para manter o estado de aparências é extraordinário. A Petrobrás importa gasolina e até mesmo etanol de milho, e enquanto a empresa diz que pode repassar aumentos do petróleo, nosso czar econômico ministro Mantega diz que não.

Enquanto este estado de negação da realidade persistir, mais intervenção e mais improvisação por parte do governo. Poderiam, por exemplo, a qualquer momento taxar o açúcar para obrigar os produtores de cana a venderem a produção para usinas de etanol. Os Kirchner obviamente fizeram escola entre os dirigentes petistas. A Argentina mostra o caminho do que vai se tornar este país com o agravamento da crise nos próximos meses.

Veja no gráfico da reportagem a disparidade de preço entre a gasolina e o álcool diminuindo ao longo do tempo, graças à intervenção estatal, que agora cobra seu preço. E será que tem algum brasileiro que pensa que aqui a gasolina está mais barata do que deveria ser seu preço real de mercado? É difícil encontrar alguém que entenda isso. Aí é quando a miragem se volta contra um governo.

Com uma frota maior, com o petróleo mais caro e sem capacidade de produção de gasolina, a única saída para o governo é o etanol.

Voltando ao nosso parágrafo inicial, quando as pessoas leigas enxergam os preços do mercado, elas não sabem o que está por trás, se há intervenção ou não. Elas assumem que é o preço de mercado. Os preços da gasolina no Brasil estão muito mais baratos do que seriam caso os preços estivessem livres, considerando a mesma carga de impostos, que obviamente é a última coisa que o governo iria mexer.

Os brasileiros ficarão furiosos nos próximos meses quando os controles no preço de gasolina forem abaixo, seja por causa de filas em postos e possíveis racionamentos, seja quando alguém no governo com um pouquinho mais de bom senso resolver deixar a Petrobrás desmontar a miragem da gasolina, para que a empresa possa equilibrar a oferta com a demanda, e o consumo comece a cair.

De alguma maneira, alguma coisa vai ceder, e espero que a experiência ajude para acordar os brasileiros da enorme ilusão que foi o governo Lula.

A fábrica de ilusões

2011-04-04T23:28:00.001-03:00

Ainda corremos o risco de ver em um futuro próximo uma Vale loteada, falida e, pior, re-estatizada com a bênção dos controladores, recebendo subsídios do governo federal para manter siderúrgicas produzindo aço brasileiro em um mercado pós-China em retração para o minério e com um excesso enorme de capacidade no aço.

Pagaremos para produzir um produto para manter o interesse dos políticos, sindicatos e empregados da empresa, e que encherá de orgulho verde-amarelo o coração dos ufanistas babacas, que acreditarão que produzir aço a um custo maior do que preço de venda no mercado internacional seja 'agregar valor'.

Banco Central de volta para o passado

2011-03-31T21:33:00.014-03:00

O BCB inaugura uma nova fase: uma volta para um passado não muito distante em que os políticos mandavam, eles obedeciam, e o dragão da inflação saia da toca, devorando sem piedade os camponeses do lado de fora, mas fazendo a alegria daqueles que se cercavam pelas muralhas do palácio real ou eram bons em finanças e sabiam se proteger.

Os analistas e palpiteiros econômicos que acreditam que um pouco de inflação seja bom para o crescimento estão vibrando com esta notícia. Bem como aqueles partidários que acham que a missão do atual governo é elevada demais para ser abortada por problemas de caixa. Frequentemente, estes dois conjuntos se intersectam.

Conseguiram o que sempre pediram: taxas reais negativas. Veja manchete do estadão hoje, inflação supera todos os investimentos no trimestre.
http://economia.estadao.com.br/noticias/suas-contas+brasil,inflacao-supera-investimentos-no-ano,not_60986,0.htm

Eles acreditam que a missão do BC não é parar de imprimir dinheiro, e sim deixar a máquina rodando 24 horas por dia e irem se preocupar com outras coisas. Para que meta então? É uma mudança total no rumo do BC, que efetivamente saiu da frente dos planos políticos do governo, rasgando uma credibilidade adquirida recentemente a um custo elevado.

O IGP-M está em 11% e mesmo o 'core inflation' do BCB se continuar como está chega o final do ano em 10%. Mas aí eles aumentam o salário mínimo em 12% e fica tudo por isso mesmo. Vão empurrando com a barriga até o país quebrar.

Os brasileiros leigos - e bota leigos nisso - ACREDITAM em um governo de picaretas, que obviamente atropelou o BC. Ministros sem nenhuma seriedade como este Sr. Mantega conseguiram o que tanto queriam: que o Brasil e o Real entrassem na 'guerra monetária' onde os governos irresponsáveis e seus eleitores infantilizados se recusam a admitir a péssima situação em que suas nações se encontram, e sem poder encarar a crise de frente, querem desvalorizar e destruir a credibilidade de suas moedas ainda mais rápido do que os seus pares.

Nós não precisávamos disto. Mas o governo sim.

Quando os preços começarem a aumentar, eles vão culpar o mercado, os especuladores, os lojistas, etc. Isto tudo é bem repetitivo, é sempre a mesma coisa. Se bobear vão até colocar o Banco Central e a Fazenda para vigiar preços e microgerenciar o mercado. Aliás, não podemos esquecer o controle governamental sobre o preço da gasolina, que não deixou que o aumento do petróleo chegasse no IPCA. Porque com o reajuste da gasolina o índice já teria batido nos 7%.

Governo quer aumentar IOF em compra no exterior para mais de 6%

2011-03-26T03:47:00.005-03:00

http://economia.estadao.com.br/noticias/economia,compras-no-exterior-terao-iof-maior,not_60192,0.htm

"O governo monitora e adota medidas se perceber distorções e excessos", disse ontem o chefe adjunto do Departamento Econômico do Banco Central, Túlio Maciel.

Distorções e excessos por parte de quem? Porque o governo não cuida de suas contas e nos deixa em paz? Se eles estão com medo de uma vulnerabilidade maior das contas deles por causa dos fluxos externos, porque não equilibram suas contas? Como sempre, eles preferem controlar as nossas.

Parece ser uma medida bastante confusa, porque se desestimulam o consumo do brasileiro no exterior - incluindo aí, não esqueçamos, todo o comércio online com lojas no exterior - como é que o real vai parar de se fortalecer em relação ao dólar? Não é outra das intervenções favoritas do governo?

Aí eles inventam outra medida para 'corrigir excessos', por exemplo, pegando todos estes os bernankinhos que estão entrando a rodo e dando para seus industriais preferidos comprarem empresas no exterior. Aí pode, não é sr. Tulio Maciel?

Mas, enquanto a gente discute, previsão de mais 400 milhões nos cofres do governo, que é o que interessa pra eles.

Austeridade, melhor agora do que tarde.

2011-03-24T11:20:00.004-03:00

Ao ler algumas das declarações sobre a queda do primeiro-ministro e o agravamento da crise em Portugal, por um momento chegamos a pensar que entramos no túnel do tempo e chegamos ao Brasil em um futuro nada distante.

http://economico.sapo.pt/noticias/30-reaccoes-a-um-portugal-sem-governo_114193.html

Seguem abaixo alguns dos tickers para os títulos de 10 anos de alguns países europeus com problemas. Repare que já pagam juros reais bem acima do que se paga aqui no Brasil. Só não se sabe até quando.

http://noir.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GGGB10YR:IND
http://noir.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GIGB10YR:IND
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GSPT10YR:IND
http://noir.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GSPG10YR:IND
http://noir.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GBTPGR10:IND

A Vale mais perto de suas origens

2011-03-22T21:14:00.013-03:00

O governo esta semana retorna a um dos objetivos estratégicos de sua 'agenda secreta', que é exercer o controle da Vale. O atual presidente da empresa ousou contrariar os interesses do atual partido no governo, e agora paga um preço pesado.

Hoje ele foi sabatinado pela Previ, um dos maiores fundos de pensão brasileiros. Como sabemos, o capitalismo tupiniquim é financiado em grande parte pelo cofrinho dos funcionários públicos, com seus volumosos fundos, que são curiosamente gerenciados por pessoas indicadas pelo governo ou por sindicatos através também de pressões políticas.

Por aqui, coisa normal, e não causa nenhum espanto. Assim como não causa espanto um ministro pedindo a cabeça de um executivo de uma empresa privada em uma bandeja.

Não sou especialista em Vale, mas quando esta empresa ainda não tinha começado sua história de sucesso, era mais um buraco de dinheiro público entre os tantos que existem no nosso país.

Uma empresa estatal típica investe não apenas pelo lucro, mas para oferecer emprego em uma determinada região, aumentar a produção de aço, ter o melhor time de futebol do país, e para satisfazer objetivos políticos através do investimento em setores estratégicos.

O lucro e a eficiência são evitados, afinal, porque o objetivo da empresa estatal não é apenas o lucro, e sim produzir 'valor social'. Ou seja, é a tradução em um vocabulo progressista do as pessoas entendem vulgarmente por produção de 'tetas' e 'cabides'.

No final, as empresas estatais investem tanto por outros motivos que acabam por se tornar empresas que apresentam péssimo resultado financeiro. Não é raro que se tornem deficitárias, mesmo operando com baixa competição, e, em alguns casos, mesmo sob monopólio.

Imagine você, o pagador de imposto pagando para a Petrobrás tirar o petróleo da terra ou a Vale para cavar o minério. Inimaginável?

Bom, quando essa estória começou nosso país era mais estatizado do que hoje, e não havia a enorme fome por commodities chinesa. A situação deficitária era normal no setor de mineiração. As estatais produziam algo que, em termos simples, ninguém queria comprar pelo preço que à eles custava produzir. Aí o estado intervia, e enterrava dinheiro público nestes investimentos por causa do 'valor inestimável, etc'.

Aí tivemos a onda de privatizações, este tsunami benigno que mudou as bases economômicas de muitos países na nossa região, que saíram de uma base mais estatista para um sistema misto.

E o que a Vale fez após sua privatização? Começou a desfazer o emaranhado de negócios auxiliares que ocupavam o capital da empresa.

Ninguém no momento sabe quais são os planos do governo para a Vale. Mas acredito que envolvam um retorno às origens, à presença maior da empresa em várias outras frentes em que uma análise financeira diria que seria melhor não investir.

A China como descrevemos em um post anterior vive uma bolha de contrução e investimento em infra-estrutura, o que beneficiou bastante a Vale nos últimos anos. Mas o futuro, ninguém sabe. Talvez quando mais precisará de agilidade e de 'destruição criativa', a Vale se envolverá em um jogo político, tendo que tocar projetos para agradar a seus controladores, ou será apenas usada dentro de um plano estratégico político e econômico.

Assustam, por exemplo, declarações de um funcionário do governo revelando que o governo inveja a Vale por seu poder de barganha com a China. Ou seja, acreditam que este poder estaria melhor neles mesmos, para ser usado como moeda de troca.

Dollar loses its safe-haven status

2011-03-16T19:36:00.006-03:00

The events on the last weeks proved for the first time since at least WWII that the dollar lost its safe-haven status. Not only to the yen but also to the swiss franc, on record heights against the dollar. Well done, Mr Bernanke!

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Os eventos das últimas semanas revelaram pela primeira vez desde pelo menos o pós-guerra que o dólar perdeu o status de 'safe haven', aquela moeda para a qual todos correm no meio da volatilidade e da incerteza de uma crise. Não apenas o iene, mas também o franco suíço estão fortes em relação ao dólar em níveis jamais vistos. Parabéns, Mr Bernanke!

Dollar breaks record low against the Yen

2011-03-16T18:26:00.012-03:00

Breaking news:

The dollar today reached new lows against the yen, at some moment being traded at 76.3 yen for the dollar, a level never seen on last decades. Strong money flows are going back in Japan from foreign subsidiaries in order to have adequate cash provisions for the reconstruction, and a possible carry-trade unwinding may be adding to the problem. The yen may strengthen in the short term and experience very high volatility.

Update: The trading conditions were very thin, read more on
http://finance.yahoo.com/news/Japanese-Yen-Breaks-to-Record-fxcm-3753720745.html?x=0&.v=1

The puzzling question is how can Japan afford to keep a strong yen given the weak fiscal position of their government. The BOJ will intervene strongly creating trillions of yens on the next days, there are power shortages to persist in the next months, they will be importing materials for reconstruction, and many producers have suffered damages or shut down their plants to save energy.

We give our best wishes to the people affected by this terrible disaster that killed thousands of people and destroyed homes, factories and essential infrastructure. But while its toll in lives is certainly not comparable to, in financial terms there is an even bigger disaster hanging over Japan, which is the man-made disaster of its government record-high debt.

That debt is unsustainable given the prospects of a shrinking population base. All this was known before the tragedy happened. More than half of the japanese budget comes from rolling the debt. They have big saving rates, of course, and everybody knows that. But when a country pays only around 1% interest and still interest payments represent one third of all tax revenue, you see there is a big problem. A mere 3% interest rate and Japan would be broke, using all its tax revenue to roll its debt. On the japanese case, with domestically funded debt, there would be no other alternative than a massive devaluation on the Yen.

Japan will surely handle this nuclear crisis and the reconstruction after the earthquake. Many economists close to the 'broken window' school of economics even claim this is a big opportunity for recovery. Surely it will be a good opportunity for companies in the building and material sector, but for Japan and for the world the net result is obviously negative.

For they will have to spend what they do not have in order to rebuild what they already had. The nuclear power base is going to be reassessed all over the world, and the alternatives will certainly not be cheaper.

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O dólar hoje rompeu um récorde em relação ao iene, sendo negociado por 76.3 ienes por dólar, um nível jamais visto nas últimas décadas. Podemos observar um forte movimento de repatriação de capital em direção ao Japão, com a remessa das filiais estrangeiras para que as matrizes possam fazer caixa para arcar com custos de reconstrução. Há também uma possível reversão dos movimentos de carry-trade que podem estar se compondo a este problema. O iene pode se valorizar no curto-prazo e experimentar altos níveis de volatilidade.

Mas a grande questão no momento é como pode o Japão manter um iene forte dada a frágil posição fiscal de seu governo. O BOJ irá intervir nas próximas semanas como tem feito, criando trilhões de ienes. Teremos racionamentos e cortes de energia, o Japão estará importando matérias primas para a reconstrução, e muitos produtores sofreram danos ou fecharam as fábricas para contribuir com a economia de energia.

Neste momento fazemos votos de solidariendade à população afetada por este desastre terrível, que matou milhares de pessoas e causou a destruição de lares, fábricas e infra-estrutura essencial para o funcionamento de uma sociedade moderna. Mas se o custo em vidas é certamente imcomparável, o custo econômico pode ser maior ainda graças ao desastre ainda maior feito pelo homem, o desastre das contas públicas japonesas.

A dívida pública japonesa entrou em uma situação insustentável para um país com o quadro demográfico do Japão. Tudo isso é bem conhecido mesmo antes do terremoto. Mais da metade do orçamento japonês vem da rolagem dos títulos da dívida. Eles possuem umas das maiores taxas de poupança do mundo, e todos sabem disso. Mas o problema é que quando um país paga apenas 1% de juros em seus títulos, e mesmos assim isto compromete um terço de toda a arrecadação, temos claramente um problema. Meros 3% de juros comprometeriam a totalidade da arrecadação com o pagamento dos títulos da dívida. E quando um país chega a uma situação destas não há outra saída que não seja desvalorizar fortemente a sua moeda.

O Japão vai certamente contornar os problemas desta crise nuclear e realizar com sucesso um grande esforço de reconstrução após este terremoto. Muitos economistas do estilo 'janela quebrada' até mesmo clamam que isto será uma bênção para a recuperação econômica japonesa. Com certeza será uma oportunidade para empresas de contrução e de materiais, mas para o Japão em geral e para o mundo o efeito final é certamente negativo.

Pois o país precisará gastar o que não tem para reconstruir o que eles já tinham antes da catástrofe. A base nuclear do mundo todo será reavaliada em favor de outras alternativas certamente mais caras.

A falível locomotiva chinesa

2011-03-09T19:56:00.017-03:00

Esta é mais uma notícia pessimista da série 'notícias que você jamais vai ler no Brasil'.

Uma das razões para o aquecimento da economia brasileira nos últimos anos é a fome chinesa por commodities. Isso todos sabemos. Para construir, precisam de aço. Para o aço, precisam do minério de ferro, e para isso precisam da Vale e das australianas.

O que a nossa imprensa econômica não enfatiza é que a exemplo de várias outras nações após o estouro da crise econômica, a China entrou em um vasto programa de estímulo na área de construção, com o governo mandando os bancos estatais emprestarem bilhões para os mais diversos projetos de habitação e infra-estrutura. Ao mesmo tempo eles estão tendo problemas de super-aquecimento da economia, de inflação, de explosão do crédito imobiliário, problemas estes bastante familiares com os nossos.

Até se lê um pouco sobre os programas de habitação chineses na imprensa nacional. Sabemos que o governo chinês vem restringindo o crédito. Mas sobre o incomparável programa de construção de linhas de trem de alta-velocidade ainda não havia lido nada.

Precisei de um programa do Discovery Channel, elogiando a alta-tecnologia e eficiência do novo sistema, de um feriado de carnaval e do meu desconfiômetro para analisar a experiência chinesa em infra-estrutura, programas de estímulo, e o caminho mais certo para eles se perderem em seu próprio colapso bancário, inteiramente made in China, com sua tradição bem comunista de comando unificado da economia e controle de bancos estatais, enterrando bilhões em cidades-fantasma e projetos ao agrado dos burocratas do partido.

Muitos ocidentais acham que a China é infalível. Alguns acham que eles inventaram um novo sistema. O ocidente já perdeu a superioridade moral, tecnológica e financeira em parte e ao menos simbolicamente. E o esporte favorito do agora humilde observador ocidental é se curvar ao modelo chinês, tanto por admiração pelo supostamente bem-sucedido modelo de comando-e-controle quanto pelo mesmo motivo que os europeus se curvavam aos pés dos imperadores da dinastia Ming, para conseguir concessões e favores dos novos imperadores.

Os americanos tem suas agências estatais de fomento à habitação. Os europeus tem seu falido sistema de bem-estar-social. Os brasileiros tem seu INSS e seu BNDES, suas empresas estatais e para-estatais, que cada vez mais engloba todas as restantes. E os chineses tem seus bancos estatais, seus governos locais se endividando até não poder mais e seus programas de estímulo, investindo em novos brinquedinhos, trens de alta-velocidade, provavelmente já entre os mais avançados do planeta.

Se para algumas coisas o processo decisório das democracias deixa a desejar, para outras ela é uma bênção. O projeto do trem-bala no Brasil foi imediatamente atacado pela imprensa e pela oposição, porque, afinal de contas, não tem cabimento construir uma linha que custa 60 milhões por kilômetro para servir de cartaz de propaganda do governo, enquanto nossas estradas e aeroportos precisam de investimento. Os projetos caem no emaranhado da fiscalização do tribunal de contas, permissões ambientais, que se resolvem com a troca de favores e a pressão do governo. Como o nosso país afinal não é tão democrático assim, o projeto eventualmente prossegue. Só que a China é bem menos democrática que o Brasil, e sequer as críticas são toloradas. A coisa lá se resolve em uma canetada e para o bem ou para o mal não há muita discussão possível. E por isso por lá não apenas uma linha foi construída, mas muitas, todas esperando por passageiros.

Só que neste caso em particular a agilidade é pior para eles a longo prazo. Porque estão erguendo a um custo elevado infra-estrutura que não será usada por muitos anos, com o simples propósito de manter a economia a todo vapor, para manter o comando sobre a população, evitando revoluções e o descontentamentos semelhantes aos que eclodem no oriente médio. O autoritário regime chinês provavelmente precisa de uma alta taxa de crescimento apenas para manter o status-quo.

O passageiro das linhas de alta-velocidade deve ter um poder de compra elevado, deve ser um profissional de alto-valor, bem empregado e que tem como pagar o prêmio envolvido no transporte de alta-velocidade. O profissional paga 50 Euros no bilhete porque para ele uma hora a mais faz diferença. Para quem esta diferença não é tão grande, é possível esperar pelo próximo trem e pagar menos. É assim na Europa, que tem uma grande parte da população com renda suficiente para pagar esse preço extra, logo há um número de empresas de trens de alta-velocidade.

Não é assim no Brasil, e muito menos na China. A expansão de uma rede de trens de alta-velocidade é um destes projetos que jamais foi realizado no intuito de realmente dar lucro e ser sustentável, e sim com o intuito de deslumbrar a população, proporcionar contratos para empresas chinesas, muitas oportunidades de corrupção e de negócios. No final quem vai ficar com a conta são os governos locais da China, que vão dar o calote nos bancos estatais, e, no final, como sempre acontece, o governo de Beijing que aparentemente não tinha nada a ver com isso vai precisar usar seus muitos bilhões de reservas para resolver uma enorme crise financeira interna, inteiramente made-in-China.

No médio prazo a locomotiva chinesa continua forte, puxando a demanda por commodities no rastro de programas estatais de estímulo à economia. Mas este e outros desequilíbrios vão continuar aumentando, até a locomotiva chinesa começar a descarrilhar.

Ao menos eles possuem recursos o suficiente para um resgate de seus bancos. Acredito que ao longo prazo tendem a se consolidar na liderança global. Mas também terão seus tropeços, e ao cair mandarão grandes ondas de choque tanto para os países produtores de commodities como para os EUA, cujos títulos formam a base das resevas chineses.

http://en.wikipedia.org/wiki/High-speed_rail_in_China

O fim do desenvolvimentismo está próximo

2011-03-03T19:22:00.011-03:00

No meio de uma mudança de tom no governo, que agora tenta colocar o pé no freio e consertar o estrago que O Chefe fez nas contas nacionais, foi anunciado hoje um movimento na direção contrária, um aporte de 55 bilhões no BNDES, para continuar a linha de crédito que em grande parte comprou os sete pontos de meio de crescimento do PIB que foram anunciados recentemente.

Linhas de crédito que disponibilizam para as empresas brasileiras taxas abaixo da inflação para a compra de equipamentos, expansão de fábricas e outros projetos. O governo bem que tenta o discurso da austeridade. Mas nossa realidade econômica hoje não se sustenta sem estímulos artificiais. O surto desenvolvimentista que tomou o país é um pouco melhor do que o insustentável subsídio americano à habitação que gerou o subprime, porque por pior que seja a qualidade do gasto estatal, ao menos é um gasto em produção. Mas também isso não o livra das mesmas distorções.

Com uma economia completamente viciada nestes estímulos artificiais, o prospecto para as empresas brasileiras nos próximos meses é de grande euforia e forte crescimento. Porém um crescimento de má qualidade, com alto custo pelo benefício e que custará bastante caro no futuro, com a saturação dos mercados anos lá para a frente, sem nem entrar no problema da pressão inflacionária que já se faz sentir agora mesmo.

Um belo dia o tesouro não terá mais 50 bilhões para renovar os programas de estímulos artificiais. Um belo dia empresas brasileiras terão que conquistar mercados e fazer uma venda sem subsídios, e competindo com o mundo todo de igual para igual, sem contar com uma das maiores barreiras tarifárias do mundo. Terão que conquistar mercados externos para recuperar a desaceleração do mercado intero, e o terão de fazer baseados exclusivamente no mérito e no custo-benefício de seus produtos e descobrirão que suas vendas serão uma fração do que foi nos anos de estímulos, nos anos em que 'o melhor banco do mundo' estava operando em velocidade máxima.

Descobrirão que há pouca demanda externa para produtos industriais brasileiros, em geral caros e de qualidade pior. O mercado interno se retrairá, haverá cortes de produção, redução de investimentos, projetos inacabados, muitas demissões, o que retro-alimentará o quadro negativo para as contas nacionais em outras frentes, como o aumento do gasto com seguro-desemprego, e a perda por parte dos órgãos estatais dos recursos do FGTS.

Um belo dia - nada distante - não haverá mais como cobrir déficits da previdência, aumentar SM, aumentar Bolsa-Família e o bolsa-empresário do BNDES, tudo ao mesmo tempo e em progressões geométricas. Caminhamos para um quadro de total falência das contas públicas, e o governo aparentemente sabe disso e busca minimizar o impacto e tentar desarmar este mecanismo, antes que aconteça e promova uma versão tupiniquim do que acontece no mundo árabe. A perda do controle do governo sobre a sociedade é o pior que pode ocorrer para qualquer governo, especialmente este, que provavelmente não planeja se aposentar tão cedo.

Entretanto isto é que pode acontecer, a menos que da cartola do governo periodicamente saiam centenas e centenas de bilhões para cobrir todas estas demandas, ano após ano. Não parece ser o caso nem mesmo agora, já que o BNDES está sendo capitalizado com ações da Petrobrás.

A punhalada Líbia

2011-02-28T14:24:00.006-03:00

Golpe duro para o coronel Gaddafi, o ditador amigo do peito de Tony Blair e Berlusconi, assim como de Chávez e Lula. Recebe de um subordinado notícias do conflito.

'Coronel, o exército nos abandonou'.

Esses traidores. Ainda bem que contratamos mercenários. Não precisamos deles.

'Coronel, os rebeldes tomaram os poços de petróleo e as empresas de petróleo abandonaram suas instalações. Nossos recursos esão acabando'.

Malditos capitalistas. Reclamam quando nacionalizamos a propriedade deles e a abandonam quando aparece qualquer probleminha. Mas isso não importa, vai ser melhor sem eles.

'Coronel, a situação é pior ainda. Os rebeldes estão armados e a poucos quilômetros da nossa base.'

Isto também não é importante. Você não entende? Uma guerra se ganha hoje em dia com diplomacia. Precisamos continuar pressionando as nações amigas para que nos apóiem moralmente. Qual é a nossa posição no cenário internacional?

'Coronel, más notícias. Nossos antigos aliados estão dando declarações contra o nosso governo. E, o pior, Coronel...'

Fale logo!

'Coronel, fomos expulsos do conselho de direitos humanos da ONU!'.

Inconsolável e magoado com esse golpe mortal, o coronel recolhe-se a sua tenda.

Primeiros malabarismos fiscais

2011-02-21T17:31:00.007-03:00

O governo Dilma segue na tradição do chefe e começa seus primeiros malabarismos fiscais para burlar as restrições ao crescimento do gasto estatal. Para injetar uns bilhões a mais de capital na Caixa, aquele banco estatal que coincidentemente perdeu alguns bilhões no caso Panamericano, e enterrar mais uns bilhões no BNDES, o maior banco de desenvolvimento estatal do mundo.

A maneira encontrada desta vez, que deveria dar arrepios no pessoal da esquerda, se os mesmos entendessem algo de finanças, foi repassar a estes bancos ações da petrobrás e eletrobrás para que possam ser vendidas no mercado ou dadas de garantia.

Se o governo então tiver grana, compra de volta estas ações. Mas se o pior acontecer estas ações vão ser liquidadas, o que significa uma diminuição da fatia estatal na Petrobras. Isto coloca um risco de baixa de preço na petrobrás se Caixa e BNDES e Gov. federal tiverem problemas de caixa nos próximos anos, o que parece uma boa aposta.

E o pessoal anti-privatização? Ah, esses estão bem contentes com as atuais 'boquinhas', e celebram mais este avanço do governo Dilma.

http://www.vermelho.org.br/noticia.php?id_secao=2&id_noticia=147795

Efeitos colaterais dos aumentos reais no salário mínimo

2011-02-17T13:12:00.002-02:00

“Se me dissessem há 14 anos que o salário mínimo iria dobrar em termos reais e que a taxa de desemprego ia cair de 15% para 7%, eu não ia acreditar” Samuel Pessoa

A constituição de 88 entre outros problemas a longo prazo para o país estipulou que o SM serve para indexar o programa de auxílio a quem jamais contribuiu no sistema de previdência. Isto não é pensão, mas sim caridade estatal (LOAS), e deveria ser sujeita a outros critérios e reajustada de acordo com as possibilidades, e não indexada. É uma quantia bastante elevada, mesmo comparando com a quantia equivalente oferecida em países da Europa.

A outra distorção é o aumento do valor mínimo das pensões do INSS. O camarada pagou 300 R$, mas recebe 500 R$, obviamente não há possibilidade alguma de um sistema desses absorver sucessivos aumentos reais do SM. Como os pensionistas do INSS sabem bem, se a sua pensão é acima de 1 SM os reajustes não são automaticamente indexados ao SM, assim como na economia real o SM não faz diferença para aquelas áreas acima do SM, e apenas serve para destruir vagas formais de emprego abaixo do SM. Qualquer economista sério sabe o efeito do SM na economia, e porque os sindicatos curiosamente se preocupam tanto com ele, já que seus membros ganham acima do SM.

A famosa frase do Samuel Pessoa eu leio assim: se me dissessem há 14 anos que o Brasil ia entrar na bolha econômica mundial e ia poder pagar por tudo isso durante algum tempo, eu também não iria acreditar. O governo Dilma está obviamente limpando o lixo tóxico que o chefe deixou e se preparando para o pior. Porque o Brasil seria apenas mais um país em crise fiscal caso sejamos surpreendidos pelos desenlaces da crise mundial, caso nada seja feito agora. E eles sabem que nessa situação a popularidade despenca tão rápido quanto subiu.

Quem vai alimentar o Egito?

2011-02-05T02:28:00.005-02:00

Gostei muito deste artigo do Huffington Post:

Hoje o mundo se pergunta quem irá dominar o Egito. Amanhã perguntará, quem irá alimentá-lo. Porque independente de qual seja a facção que emerja vitoriosa da luta pelo poder, terá de alimentar uma população completamente dependente de trigo importado e de programas de subsídio de compra de comida. E isso não será tarefa fácil.

http://www.huffingtonpost.com/robert-walker/who-will-feed-egypt_b_816495.html

Não será tarefa fácil, porque o sistema de subsídios deve ter distorcido completamente o setor agrícola deles, e o aumento do preço do trigo no mercado internacional impacta diretamente o orçamento do governo. É como se o benefício de um salário-mínimo que se paga no Brasil dependesse de uma variável externa fora do controle do governo.

Aqui o estado se mantém no poder dando dinheiro, e lá dando pão, em uma situação de pobreza já bem diferente da situação brasileira. Se o estado falhar por causa de crises políticas e incapacidade de rolar sua dívida, a população tem o subsídio removido de uma hora para a outra, e deixa de pagar de 4 a 6 vezes menos e passa a pagar o preço real do produto.

Pior ainda, se o país quebrar completamente e não tiver recursos para importar os alimentos que mantém o status-quo por lá há décadas. Nenhum exportador de trigo vai embarcar o produto sem pagamento antecipado, e milhões de pessoas vão morrer de fome por causa da rapidez de desmoronamento destas políticas.

http://www.nationmaster.com/graph/agr_gra_whe_imp-agriculture-grains-wheat-imports

Temos muitos outros países na mesma situação. Iraque, Cuba, Iêmen, Tunísia, Jordânia.

http://www.nationmaster.com/plot/agr_gra_whe_imp_percap-grains-wheat-imports-per-capita/eco_gdp_percap-economy-gdp-per-capita/peo_pop

A revolução da tecnologia

2011-02-02T14:46:00.007-02:00

Se está comentando muito o efeito que as redes sociais estão tendo na política em face aos protestos no norte da África. Tanto nas sociedades democráticas quanto nas autoritárias a tecnologia está mudando as regras do jogo. Podemos apostar que um dos temas caros ao governo este ano será como 'regular' este novo mundo, e evitar que mobilizações políticas apareçam do nada e se multipliquem em dias, e ameacem o status quo.

Este é um tema sobre o qual absolutamente todos os governos se debruçam. Porque todo governo possui por natureza uma imensa vontade de auto-preservação, acima de qualquer outra consideração. Desde os países autoritários que, como o Egito, chegam a desligar serviços de comunicação, passando pela China, que busca usar tecnologia para vigiar eletronicamente seus cidadãos, Europa e EUA que buscam fazer um cordão de isolamento aos novos movimentos políticos, e punir exemplarmente episódios tais como os dos hackers do WikiLeaks, e, finalmente, Brasil e outros emergentes no meio do caminho entre autoritarismo e democracia, que buscam seduzir grandes e pequenos a entrarem no jogo oficial, usando a justiça para reprimir o livre direito à informação, porém tentando manter as aparências e evitando proibições e outras medidas drásticas.

Governos de emergentes como Rússia, Brasil e China são bastante caros à pratica de manter meios de comunicação oficiais camuflados na internet, pagos por baixo dos panos com verbas públicas ou do partido para dar a aparência de um autêntico movimento político, e servindo de válvula de escape ao radicalismo em suas organizações.

Existe hoje tecnologia suficiente sob controle dos governos mais atualizados em tecnologia que permite vasculhar a internet, buscando, por exemplo, pedófilos e criminosos eletrônicos. Mas o carro-chefe destas tecnologias é a busca de informações que podem levar à prisão de esquemas de pedofilia.

Pois bem, exatamente estes mesmos equipamentos, usados para o bem, mas sob os quais não se faz muito controle, poderiam ser usados tranquilamente para a espionagem política. Diria até que isto já está acontecendo em estágio avançado no nosso país.

Mas da mesma maneira que os criminosos, grupos políticos de oposição na internet podem também usar ferramentas de tecnologia que evitam o escrutínio do crescente aparato de vigilância eletrônica. É um jogo de gato-e-rato, uma verdadeira corrida armamentista nas tecnologias de comunicação.

A herança social do bravateiro

2011-01-27T18:06:00.002-02:00

Na Folha de São Paulo:
Mudança na Oi dá alto ganho a acionistas
Em um dos negócios mais rentáveis do setor, fundos de pensão lucraram 85% ao revender suas ações à Portugal Telecom
O ingresso da Portugal Telecom no bloco de acionistas controladores da Oi deu aos sócios brasileiros da tele um dos negócios mais rentáveis vistos no setor.
Os fundos de pensão estatais Petros (dos empregados da Petrobras) e Funcef (dos funcionários da Caixa Econômica Federal) lucrarão 85%, descontada a inflação.
(...) O negócio foi ainda mais rentável para os grupos La Fonte (Jereissati) e Andrade Gutierrez, que têm o controle da gestão do grupo Oi.
(...)

Comento: Nessa república sindical-fisiologista o bravateiro altera a lei para concretizar o negócio e encher o bolso dos amigos e do filho, conhecido como "Ronaldinho".

Protecionismo dificulta pesquisa tecnológica no Brasil

2011-01-24T19:37:00.004-02:00

Estado: Pesquisadores dizem que o sistema de importação do CNPq, o Importa Fácil, é difícil.

Presidente do CNPq:

Estamos tomando medidas para mudar isso. O Importa Fácil tem etapas e, se você estiver treinado nessas etapas, é fácil. O único problema é que só pode ser feita a importação pelos Correios. Se tiver treino e não esquecer nenhum papel, é fácil. Estamos preparando um curso de educação à distância, de no máximo uma hora, para ensinar a fazer uma importação. Mas fazer importação no Brasil é, muitas vezes, mais difícil que nos Estados Unidos. Isso porque temos uma lei de 1990 que dá isenção de taxas e impostos à importação para pesquisa. Se por um lado é bom, porque te permite comprar mais coisas com o mesmo dinheiro, é a razão de tanta burocracia. Nos EUA não tem dispensa de imposto. Por isso há empresas especializadas em importar para fornecer material aos pesquisadores.

http://www.estadao.com.br/noticias/vidae,e-preciso-promover-pesquisa-nas-empresas,669760,0.htm

Comento:

Muito da nossa burocracia se explica pelo protecionismo brasileiro. Para estimular a indústria eles colocam uma muralha em volta do país, e assim somos sempre os últimos a adotar as novas tecnologias, os últimos a ficar sabendo, e no final os que pagam mais caro por ela.

Isto atinge o astrônomo amador, o fotógrafo, o cientista do CNPq, o viciado em tecnologia que desenvolve aplicativos e quer obter sempre os últimos gadgets, que por aqui são tarifados abusivamente.

E afeta até mesmo as próprias indústrias abaixo da cadeia que precisam comprar de fornecedores locais máquinas e componentes piores e mais caros, ou então pagar os impostos abusivos e empregar gente cuidando de importação de componentes, e lidando com as inúmeras surpresas da receita federal.

Este sistema afeta todo mundo, na verdade, até chegar ao consumidor final que compra um produto com tecnologia de 5 anos atrás recém lançado no Brasil pagando o dobro do preço lá de fora. É um sistema que não funciona e que funciona particularmente mal na área de tecnologia.

A alternativa que não é

2010-12-08T15:04:00.000-02:00

Recentemente o BC brasileiro optou por reduzir a alavancagem como forma de aumentar a estabilidade do sistema financeiro nacional. Muitos viram isso como uma alternativa ao aumento da taxa de juros, porque agora com menos alavancagem os bancos são obrigados a comprar mais títulos do governo, e com mais procura os juros básicos tem uma pressão de queda.

Mas quando as pessoas falam em juros baixos elas não estão interessadas em crédito fácil para o governo, e sim para os demais tomadores. Para estes, os juros vão ser mais altos.

Dá pra fazer um desenho?

2010-12-06T13:49:00.005-02:00

Para quem com eu está curioso mas sem tempo para ler os documentos vazados pelo Wikileaks, o cartunista David Horsey resumiu a diplomacia internacional a uma charge bem bolada:

http://blog.seattlepi.com/davidhorsey/archives/230324.asp

Brasil acorda para a real situação da expansão do crédito ao consumidor

2010-12-03T16:21:00.002-02:00

Financial Times, hoje : "Brazil raises reserve requirements to avert bubble"

A evolução da notícia aqui dentro:

"Dilma deve tirar Meirelles do BC
para reduzir juros, diz jornal"

"Setúbal descarta bolha e vê crédito no Brasil crescer por alguns anos"

"Não existe bolha de crédito no Brasil" José Olympio Pereira, presidente do Credit Suisse

Aí depois de uma semana:

"O Brasil corre o risco de passar por uma bolha de crédito?"

Aí um dia depois

"Aperto monetário visa evitar bolha no crédito, diz Meirelles"

Senhores passageiros, apertem os cintos! A conta vai chegar

Epitáfio involuntário de Nestor Kirchner

2010-12-02T14:39:00.003-02:00

Rápida tradução do sumário:

1 - Este telegrama examina o estilo único de tomada de decisão do presidente Kirchner, conhecido como 'estilo-K'. Dado o total controle de Kirchner sobre todos os aspectos do Governo Da Argentina (GDA), o conhecimento de suas motivações e métodos é fundamental para um melhor entendimento das ações do GDA.

2 - O modo pessoal, às vezes errático com que opera e toma decisões define o modo argentino de fazer política, e é caracterizado por um foco exclusivo no curto-prazo e na acumulação e manutenção diária do poder político no cenário doméstico. O estilo político doméstico de Kirchner não deixa espaço para dissidentes, e usa táticas dividir-para-conquistar para enfraquecer a oposição. Enquanto usa retórica populista de esquerda às vezes, na prática Kirchner demonstrou que suas inclinações ideológicas são sempre menos importantes do que as praticalidades da política doméstica. Estudos do perfil psicológico de Kirchner indicam uma necessidade de sempre estar sob controle, uma tomada de decisão rápida e decisiva, uma luta constante contra supostos inimigos, e uma tendência a responder aos conflitos de modo ríspido, ao invés de entrar em um processo de negociação. A política externa do governo Kirchner é sempre subserviente aos interesses políticos domésticos. O presidente Kirchner não possui experiência em diplomacia internacional, e frequentemente ignora o protocolo. Para auxiliar na tomada de decisões fundamentais, o presidente Kirchner depende de uma base de conselheiros de longa data que tem encolhido bastante ao longo do tempo. Muitos destes conselheiros também não possuem experiência internacional em assuntos econômicos e empresariais.

http://cablegate.wikileaks.org/cable/2006/06/06BUENOSAIRES1462.html

Hackers do Wikileaks publicam material das embaixadas americanas

2010-12-02T14:38:00.006-02:00

O Wikileaks, site que cada vez mais se assemelha mais a um site de hackers do que propriamente jornalistas investigativos, revelou centenas de documentos vazados das embaixadas americanas ao redor do mundo.

A vontade do Wikileaks é a de expor a maneira com que o 'real politics' funciona, e o contraste dos comentários com as posições oficiais do governo americano. A meu ver uma grande bobagem. Mas, em todo caso, o material contém análises de alta qualidade, curtas e objetivas. E como não são feitas para serem publicadas em um canal fechado de comunicação, vão diretamente ao ponto e dão nome aos bois.

A maior parte do material vazado no Brasil confirma o que por aqui todo mundo já sabia. Que a política externa do Lula tem um ranço anti-americano, que prefere se aliar aos ditadores e governos encrenqueiros, que omite casos de terrorismo em território nacional, que continua a fomentar teorias conspiratórias na Amazônia ( que são na verdade quase uma mania nacional ).

Na maior parte do tempo a embaixada americana no Brasil está mesmo é preocupada em obter oportunidades de negócio para empresas americanas. Só que por motivos estratégicos e ideológicos o governo do Brasil interfere no ministério da defesa para impedir a compra de equipamento bélico americano.

Novamente, não há surpresa nenhuma nisso. O que vocês acham que fazem as embaixadas brasileiras mundo afora? Eles vivem fazendo isso, usando verbas públicas para representar empresários brasileiros com boas conexões políticas, entre um jantar e outro.

Já na Argentina, uma análise me chamou a atenção, que traça um retrato bastante verossívil do recém-falecido Nestor Kirchner, cujo sumário traduziremos no próximo post. Lido hoje, se torna um verdadeiro epitáfio do líder populista latino americano, esta praga que teima em brotar por estas terras.

Dilma indica ex-esposa de Celso Daniel para o Ministério do Planejamento

2010-11-25T18:51:00.003-02:00

Miriam foi casada por dez anos com Celso Daniel, mas já estava separada dele quando o ex-prefeito foi assassinado. Ela foi secretária da prefeitura entre 1997 e 2002. As circunstâncias ligadas à morte ganharam contornos políticos quando se descobriu no curso das investigações que funcionava em Santo André uma quadrilha que tomava dinheiro de empresas de ônibus e mantinha um caixa dois que, segundo denúncia do irmão do prefeito Celso Daniel, financiava campanhas do PT. O irmão do prefeito morto, o médico João Francisco Daniel, chegou a apontar Miriam como uma das integrantes do esquema. Em depoimento ao Ministério Público, ela negou qualquer participação no caso.

http://veja.abril.com.br/noticia/brasil/miriam-belchior-sera-a-nova-ministra-do-planejamento

A sorte e o azar dos irlandeses

2010-11-19T00:31:00.005-02:00

Um tema econômico que me tornei especialista in loco é a crise irlandesa, pois morei em Dublin durante o boom espetacular que eles tiveram e retornei ao Brasil quando começou a crise, sabendo que ia levar algum tempo até toda a sujeira começar a sair de baixo do tapete, mas que daquele ponto em diante seria ladeira abaixo.

Em primeiro lugar, tenta-se esquivar da responsabilidade individual os milhões de irlandeses e também muitos estrangeiros que entraram de cabeça na bolha imobiliária irlandesa como se fosse uma aposta certa. A corrupção de um sistema econômico não é algo que esteja apenas delimitado entre grandes banqueiros e grandes redes de interesse. Praticamente todo mundo sem muita experiência e conhecimento financeiro participou da bolha imobiliária. Era impossível falar meia hora com um Irlandês sem que o tópico imobiliário aparecesse na conversa.

Muitos com um pouco mais de noção imaginavam os riscos. Mas como estes riscos levariam o país inteiro abaixo, acreditavam que havia uma garantia implícita do sistema. Ou seja, o mesmo tipo de moral hazard que afeta o comportamento econômico dos bancos também afeta a população inteira.

Bem poucos entendiam os mecanismos do Euro, ou o que realmente significa fazer parte da zona do Euro, para além das experiências mais quotidianas do uso desta moeda. Uma garantia do sistema bancário e da bolha imobiliária irlandesa não poderia vir do próprio tesouro irlandês.

Eles bem que tentaram cumprir o plano, e resgatar os bancos com fortes conexões políticas com verbas públicas. Mas a Irlanda é um país bastante pequeno, com um orçamento público bastante limitado. O professor Morgan Kelly do UCD resumiu bem: 'cada centavo de imposto dos próximos 2 ou 3 anos iria para cobrir a quebra do Anglo Irish Bank ( o mais 'financeiramente ousado' dos bancos irlandeses ). Cada centavo dos próximos 2 anos para cobrir o AIB. E cada centavo do ano em seguida para todos os outros.'.

Então agora que a situação mostra sua incorntonabilidade, a União Européia ( leia-se Alemanha ) vem oferecer ajuda financeira, e convencer o governo Irlandês a aceitar o pacote, coisa que traz também uma crise política e tem profundas consequências de longo-prazo na soberania irlandesa, pois pode significar a morte da Irlanda como paraíso fiscal e como uma plataforma eficiente para o estabelecimento de empresas globais no velho continente.

Entender o 'sistema' irlandês não é coisa fácil para um político alemão, francês ou mesmo um brasileiro. Acostumados a viver em grandes economias, com um grande mercado interno e sob a sombra onipotente de um governo devorador de recursos, eles acreditam que a carga tributária pode ser arbitrariamente alta sem quase nenhum efeito negativo na geração de renda e empregos. Porque eles acreditam - parcialmente com razão - que as empresas globais irão pagar qualquer coisa para entrar nestes mercados.

Mas imagine-se na posição de uma autoridade de praticamente uma cidade-estado, como Dubai ou Cingapura, ou de um pequeno e empobrecido país como a Irlanda. Para uma economia desse porte não há coação econômica possível, e nem arranjo sindical de poder econômico interno que ofereça ganhos comparáveis aos do mercado internacional. E vejam que eles já sabem isso por experiência própria. Já passaram por uma fase de impostos altíssimos, alto nível de atividade sindical e de estatização da economia. Obviamente que não funciona, nem para um país grande e muito menos para uma economia pequena.

Então a economia se desenvolveu em direção a um modelo bastante eficiente e enxuto, com baixa carga de impostos, muitos atrativos para que empresas globais estrangeiras se estabeleçam no país. Não é à toa que as zonas de Duty Free nos aeroportos foram inventadas na Irlanda. Nos anos 80 se estabeleceu um grande centro financeiro que praticamente fechava a contabilidade global de muitas empresas. E nos anos 90 e 2000 se consolidou a política de apoio ao investimento estrangeiro, com uma carga de impostos entre as mais baixas do mundo e certamente a mais baixa da Europa.

Como resultado temos a massiva entrada de investimentos estrangeiros e a criação de muitos empregos com alto valor agregado. Temos ampla oferta de emprego para a população nativa de todos os níveis. Destaca-se o grande investimento feito na Irlanda na área educacional. Mas, apesar disso, é natural que existam muitas vagas técnicas que não podem ser supridas internamente no tempo desejado. Aí começa a se delinear a política do país em relação à imigração.

A imigração em um país antigo é sempre um assunto complicado. A Irlanda experimentou historicamente emigração em massa, e recentemente imigração em massa, com grande entrada de especialistas de fora da EU, e grande entrada de trabalhadores internos da EU em todos os nível e praticamente de todos os países. Especialmente indicativo foi o ingresso dos jovens recém-formados de países do centro, assim ditos prósperos e ricos, como França, Itália e Alemanha, porém sem oportunidades de trabalho para quem, por ser jovem ou por não ter alto nível de formação, não está bem dentro do sistema caro que eles criaram.

Aí pensamos por um minuto: o que os irlandeses, e, principalmente, os grupos políticos e econômicos locais ganham com este processo?

Basta imaginar: entrada em massa de empresas estrangeiras, entrada de investimento estrangeiro. Vão precisar de escritórios, edifícios, transporte, serviços. Esta parte era majoritariamente executada por empresários irlandeses. O maior indicador do nível de integração de uma pessoa à sua cidade ou país é o quanto de propriedade, terras e imóveis, esta pessoa tem. Os impostos para empresas são baixos. Há um monte de imigrantes. A terra é controlada pelos interesses políticos nativos, e se valoriza naturalmente. E assim todos os locais se beneficiam, com a inflação de preços dos aluguéis e dos serviços para estes profissionais das empresas de alto-valor agregado.

Eles criaram um complicado sistema de licenças de construção, que eram reguladas e exploradas por empresários e indivíduos com conhecimento e trânsito por esta burocracia complicada. Para construir na Irlanda você praticamente tem que entrar em uma sociedade secreta. Acredite ou não, em algumas áreas do país apenas nativos podiam construir!

Logo é natural que o setor governamental, bancário, de construção, serviços e arquitetura fizesse a festa.

E o melhor ainda estava por vir. Com a entrada em massa de imigrantes especializados para ocupar estes postos de trabalho de alto valor, se criou um mercado enorme de aluguel para profissionais, sejam irlandeses de outras cidades ou estrangeiros. Qualquer irlandês com uma casa subitamente tinha uma fonte de renda. Muitos se tornaram 'landlords', ou proprietários de imóveis para alugar, algo que na cultura de influência britânica deles é um baita símbolo de status.

Isto tudo somado, evidentemente, às falhas do sistema monetário já bastante comentadas neste blog, criaram uma dinâmica que levou a uma das maiores bolhas imobiliárias da história.

No auge da coisa, pessoas compravam casas em lugares que elas não queriam porque tinham medo de nunca mais poder alcançar os preços dos imóveis. Eu vi isso com muita tristeza, porque afetava amigos e pessoas próximas. Tomavam crédito a pagar em 35-40 anos, com taxas promocionais de curta duração. Era evidente que haveria um problema. E se multiplicavam os programas na televisão contando as estórias de especuladores imobiliários de sucesso. E os irlandeses que ganharam dinheiro saiam Europa afora dobrando a aposta e comprando propriedade em outros países.

O maior indicador de que você está vivendo em uma bolha é quando você começa a evitar certos assuntos. E um assunto que daria o status de pária em qualquer roda de conversa em Dublin era o eventual colapso da bolha imobiliária irlandesa - que quebraria em sequência os bancos, as empresas de construção, e o tesouro público. O setor de serviços, como bares, restaurantes, seria fortemente afetado. Isto levaria a uma emigração dos estrangeiros não-especializados, o que enfraqueceria ainda mais a demanda por casas e imóveis. A sequência lógica destes acontecimentos era impressionante. E não é que a lógica, como sempre, estava correta?

Mas o pior ainda está por vir. Ao aceitar o pacote de ajuda europeu, a Irlanda vai praticamente renunciar à soberania fiscal. Aí o país deixa de ser um centro de atração para o capital estrangeiro, para empresas de ponta, que podem escolher outros países da Europa com carga tributária igualmente elevada. E o país voltaria a ser o que sempre foi, uma ilha da periferia da Europa.

O que a imprensa nacional não disse sobre o caso Panamericano

2010-11-11T20:32:00.003-02:00

De acordo com o blog do FT, o Panamericano passou a colocar carteiras de créditos que já havia vendido em seu balanço, por causa daquela famosa 'marolinha', que ia quebrar o banco.

Aí, surpresa, a cavalaria aparece e o estado compra o Banco Votorantim, a Caixa compra metade do Panamericano, deixando o controle na mão de um genro do Sílvio Santos formado em Educação Física.

http://blogs.ft.com/beyond-brics/2010/11/11/panamericano-affair-turns-spotlight-on-brazils-credit-boom/

http://blogs.ft.com/beyond-brics/2010/08/12/consumer-defaults-on-the-rise-in-brazil/

Presidente do Banco Mundial sugere o retorno ao padrão ouro

2010-11-08T18:35:00.015-02:00

O cenário monetário e financeiro muda rapidamente com a crise. Não espere que ninguém venha explicar na grande mídia ou na televisão, mas líderes de Rússia, Arábia Saudita e China, países que controlam grandes reservas de investimentos e são credores líquidos, são recebidos com tapete vermelho na Europa, enquanto Obama concretizou sua liderança histórica barranco-abaixo, e os emissários americanos são atacados no G20 por suas tentativas de inflacionar o dólar de maneiras pouco convencionais. Temos uma rápida mudança na estrutura de poder.

Governos da periferia da Europa como o irlandês estão tendo grandes problemas para vender títulos sem pagar altas taxas de juros. 8% em um título Irlandês é, para eles, algo inimaginável. Isto nos dá um bom exemplo da resistência do Brasil à crise. A Europa se viciou no crédito fácil tanto quanto os EUA, mas agora tentam reorganizar as finanças públicas do jeito difícil, passando por uma fase de aperto e de reajuste econômico.

Já nos EUA a situação é desoladora. O que toma conta do pensamento econômico americano são os velhos conselhos Keynesianos. Os velhos erros fundamentais que partem de uma concepção errada dos processos econômicos e dão origem ao que se entende por macroeconomia. A macroeconomia é uma teoria em frangalhos, após todos os golpes que a realidade econômica lhe desferiu nas últimas décadas, e especialmente nesta crise.

Articulistas como Paul Krugman e DeLong, e em geral qualquer um de Princeton, Yale e demais departamentos econômicos fortemente keynesianos, recomendam do alto de suas torres-de-marfim uma estratégia que no longo prazo vai levar ao colapso do dólar e da américa. Já lavam as mãos desde já: se não funcionar, é porque os americanos não se jogaram de um penhasco alto o suficiente.

É uma grande pena que uma economia tão rica como a americana pereça como cobaia da pseudo-ciência Keynesiana. Estão estimulando a inflação porque acreditam no consumo como a mola propulsora da economia. Subcrevem àquela opinião imbecil de que na divisão global do trabalho cabe aos EUA o papel de se especializar em consumo, enquanto cabe ao resto do mundo, especialmente a China, competir para supri-los com capital, crédito e, principalmente, com os produtos que eles importam.

Agora eles querem tentar através de uma inflação de preços mais alta sabotar o reestabelecimento da poupança nos EUA, que rapidamente se recuperou por causa da crise. Os americanos tem cortado as dívidas, economizado, e isso vai contra os planos do Fed.

Só que desta maneira o capital do país continuará sendo dilapidado pelo consumo, como tem acontecido nas últimas décadas, e como naquela estória em que os trabalhadores da fazenda resolvem comer as vacas leiteiras para ver se a produção da fazenda aumenta. Só o que os Keynesianos enxergam são efeitos de curto-prazo. E no curto prazo, os QE's do Fed vão causar um retorno momentâneo à euforia pré-crise. Por quantos meses isto pode ser sustentado, não cabe perguntar.

Mas como a carruagem da economia mundial deve prosseguir, algumas vozes dissidentes tem se levantado contra aqueles cegos que dizem que 'não há nada de errado' com a macroeconomia ou com o sistema monetário. Uma nova declaração que me causou muita surpresa foi a do presidente do banco mundial, sugerindo que o ouro deveria ter um papel maior na estabilização do sistema monetário internacional.

http://www.ft.com/cms/s/0/e669c7dc-eb43-11df-811d-00144feab49a.html#axzz14ivBoA7r

Isto mesmo. Isto não é opinião de Peter Schiff, nem de Jim Rogers, Marc Faber ou outros analistas de sucesso, com grande experiência prática ou forte base austríaca. Vem de um presidente do banco mundial.

O maior medo dos Keynesianos é a deflação de preços. Eles vivem em um mundo econômico onde salários sempre sobem e nunca podem ser negociados. Isso na época de Keynes tinha uma certa razão de ser, com forte atuação de sindicatos. A desvalorização da moeda através da inflação é, neste esquema, uma trapaça que ajuda os preços a atingirem o valor correto.

Como escrevi em um post anterior, não consigo ver problema nenhum com o padrão ouro. Uma moeda com 6000 anos de uso certamente é mais estável do que a nossa moeda fiat com no máximo 200 anos de uso. Bancos e estados precisam de um laço forte com as possibilidades do mundo real, e a moeda fiat nos traz rápido crescimento de baixa qualidade, com sucessivas crises, maiores e piores.

Sob um padrão ouro a importação americana da China seria paga com ouro. Não há deficit, porque o ouro é a exportação americana para a China. Logo diriam que há uma 'fuga de ouro', e justamente por bater nestas amarras é que o padrão-ouro foi abandonado. A moral da estória é: estados precisam destas amarras. Você remover as amarras só torna o problema pior.

Com mais ouro a China naturalmente construiria um estoque de capital ao invés de um estoque de dívida pública americana. Emprestariam ao mundo com os juros mais baixos. Ou, se preferirem, guardariam estas pilhas de ouro sem ter retorno nenhum. Os preços nos EUA cairiam bastante, e a taxa de juros aumentaria, como deve ser. O contrário do que acontece no sistema monetário atual, onde quanto mais os EUA importa, mais abaixam as taxas de juros em dólar.

Os Keynesianos entendem o fluxo econômico como um ciclo. Mas é evidente a qualquer matemático ou engenheiro que este ciclo dos EUA com a China e os incentivos trocados nas taxas de juros constroem o que se chama de sistema de feedback positivo. O que isto causa em qualquer sistema, seja econômico, seja em um circuito eletrônico ou em uma manada de animais? Crise, imprevisibilidade, caos, colapso total.

Depois de eleita a mulher do Lula, vem a conta

2010-11-05T14:17:00.009-02:00

Depois da eleição vem a conta: governadores alinhados ao governo federal buscam ressussitar a CPMF. A arrecadação cresce, o governo gasta mais e mais. Para fazer frente às promessas eleitoreiras, tais como o aumento do salário mínimo, seguem pelo caminho que acreditam ser de menor resistência.

Notem que o PSDB adotou claramente a bem-sucedida estratégia petista de, quando confrontado com promessas feitas pelo PT, aumentar estas promessas. Com o PT se acostumando a ser dono da estrutura de governo por um período mais longo de tempo, há uma transição natural do comportamento de lobo para o de pastor de ovelhas, o que exige uma moderação fiscal maior. Já quem está fora do poder tem a vantagem de oferecer à população uma agenda irrealizável.

O salário mínimo impacta em cheio este que é o maior programa de distribuição de benefícios do Brasil : o 'bolsa-idoso', a concessão de pensões estatais de um salário mínimo sem contrapartidas, e com contínuos reajustes reais sendo oferecidos ao longo da última década. Há uma clara tendência de achatamento de aposentadorias dos que contribuíram ao sistema em direção ao salário mínimo. Ora, para receber um salário mínimo não precisavam ter contribuído nada. Imaginem o que esta mudança de comportamento representará em breve para as contas já bastante inviáveis do INSS.

Mas o salário mínimo é um dos principais motores de popularidade do governo Lulista, e é outra das bombas que este deixa para sua sucessora, junto com a inflação crescente (IGP-M acumulado em quase 8% ), a mudança do cenário externo, a deterioração da situação fiscal, resolvida com gambiarras não vistas desde a era Sarney.

Há também uma visível mudança de discurso oficial. Depois do discurso anestésico aplicado na população até as eleições, agora vem as autoridades alertar para o fato que há uma grave crise no mundo, que temos grandes desequilíbrios, temos um grande desafio cambial e fiscal. Vem chumbo grosso por aí, e eles mesmo já estão tentando acordar as suas ovelhas da hipnose.

Eu vejo basicamente dois cenários para o governo da mulher do Lula, até o retorno do Chefe ao poder. Na primeira hipótese, tudo continua no estilo do Chefe, e nada faz além de reformas pontuais que possibilitem empurrar com a barriga mais um pouquinho.

Um segundo cenário mais inesperado seria a realização de reformas impopulares e necessárias, porque sem estas reformas o brinquedo corre o risco de quebrar na mão do Chefe. Nesta hipótese, aparecerá o nome Dilma, que assim como Erenice será sacrificada pelo chefe, e entrará para a história como um dos governos mais odiados, justamente por ter feito todas as reformas impopulares absolutamente necessárias ao país e ao domínio petista por mais uma década. A população, sem entender patavina, poderia culpar Dilma e ... votar em Lula.

Dependendo do que eles fizerem com a CPMF, taxa de juros, e com os aumentos de salário mínimo, já vai dar para ver qual caminho desejam seguir.

MEC censura livro de Monteiro Lobato

2010-10-29T20:33:00.002-02:00

http://blogs.estadao.com.br/marcos-guterman/quem-tem-medo-de-pedrinho/

Como com certeza os técnicos em engenharia social do MEC vão substituir o gigante Lobato por algum pigmeu do agrado deles, estou dando a minha contribuição à educação nacional traduzindo este texto de 'Politically Correct Bedtime Stories', James Finn Garner.

Era uma vez uma pessoa jovem chamada Chapeuzinho Vermelho que vivia com sua mãe na beira de uma grande floresta. Um dia sua mãe lhe pediu que levasse um cesto de frutas frescas e água mineral para a casa de sua avó - não por isto ser uma tarefa doméstica historicamente associada a uma pessoa feminina, mas sim movida por um genuíno sentimento de generosidade, e porque embutiria em sua filha sentimentos comunitários. Além do mais, sua avó NÃO ESTAVA doente, mas sim em plena condição física e mental, plenamente capaz de tomar conta de si mesma, enquanto adulto da terceira-idade.

Então Chapeuzinho saiu com sua cesta para a floresta. Muitos acreditavam que a floresta fosse um lugar impenetrável e perigoso, e nunca botaram os pés lá. Chapeuzinho, por outro lado, estava consciente de sua sexualidade em flor e não se intimidava com estas óbvias alegorias Freudianas.

No caminho para a casa da avó, Chapeuzinho foi abordada por um lobo, que perguntou o que havia no cesto. Ela respondeu: 'alguns lanches saudáveis para a minha avó, que com certeza é bem capaz de cuidar de si mesma enquanto adulto da terceira-idade. '

O lobo disse: "Minha querida, você não sabe que não é seguro para uma garotinha andar por aqui sozinha?"

Chapeuzinho disse: "Considero sua observação sexista e ofensiva ao extremo, mas vou ignorá-la por causa do seu status tradicional de marginalizado pela sociedade, o que certamente lhe causa muito estresse e lhe obriga a formar uma visão de mundo bastante distinta da minha, atitude inteiramente natural. Mas, se me permite, devo continuar meu caminho.

Chapeuzinho continuou caminhando pelo caminho principal. Mas por causa de seu status marginalizado perante a sociedade, o lobo não se restringia aos esquemas lineares automáticos do pensamento ocidental, e encontrou um caminho mais rápido até a casa da vovó. Ele invadiu a casa e comeu a vovó, uma linha de ação válida para um carnívoro como ele. Então, não se intimidando com a rígida divisão tradicional entre gêneros femininos e masculinos, vestiu os pijamas da vovó e se arrastou para a cama...

Chapeuzinho entrou na cabana e disse: "vovó, lhe trouxe uns lanchinhos orgânicos, sem gordura e livres de aditivos químicos, para saudá-la como sábia e encorajadora matriarca que é".

Da cama o lobo disse de mansinho, "chegue mais perto, criança, para que eu possa ver".

Chapeuzinho explamou "Oh, havia me esquecido que a vovó é mais portadora de deficiência visual do que um morcego! Vovó, mas que olhos grandes a senhora tem!"

"Eles já viram muitas coisas e perdoaram muito, minha querida."

"Vovó, mas que nariz grande a senhora tem, relativamente, é claro, e certamente atraente à sua maneira".

"Já cheirou muitas coisas e também perdoou muito, minha querida."

"Vovó, que dentes grandes a senhora tem!"

E o lobo disse "Estou muito satisfeito com o que sou e com quem sou", e pulou da cama, pulando em Chapeuzinho com suas garras, pronto para devorá-la. Chapeuzinho gritou, não porque estivesse assustada com sua aparente tendência à prática do 'cross-dressing', perfeitamente tolerável, mas por este ter completamente violado seu espaço pessoal.

Seus gritos foram ouvidos por um profissional cortador de madeira ( ou técnico em celulose renovável, como preferia ser chamado ). Quando este pulou para dentro da casa, avistou a cena e tentou intervir. Mas quando este levantou seu machado, tanto o lobo quanto Chapeuzinho ficaram imóveis.

"E o que você pensa que está fazendo?", perguntou Chapeuzinho.

O cortador de madeira piscou os olhos, e não conseguiu buscar palavras.

"Entrando aqui como um Neandertal, balançando esta arma de um lado para outro, como se ela fosse pensar para você?", exclamou. "Sexista! Racista! Como ousa assumir que uma jovem mulher e um lobo selvagem não possam resolver seus conflitos sem a ajuda de um homem?"

Emocionada com a fala vibrante de Chapeuzinho, a vovó pulou para fora da boca do lobo, pegou o machado do cortou de um lance a cabeça do homem. Depois destes exaustivos trabalhos, Chapeuzinho, Vovó e o lobo sentiram com satisfação que tinham atingido um propósito comum. Decidiram instalar uma comunidade alternativa baseada em cooperação e entendimento mútuo, e agora moram juntos na floresta, felizes para sempre.

Qual era mesmo o problema com commodity-money?

2010-10-28T21:01:00.004-02:00

Quanto mais eu leio sobre a confusão em que o mundo se meteu graças ao distorcido sistema monetário, com centenas de moedas fiat cada uma controlada por seu banco central, mais me pergunto qual era, afinal, o problema com o uso de uma commodity como o ouro como moeda global.

Pegando o caso americano e chinês, por exemplo.

A expansão industrial na China resulta em produtos baratos nos EUA. Os americanos compram estes produtos e caso estivéssemos no padrão ouro não haveria acúmulo nenhum de déficits de um lado e reservas do outro. Não. Eles pagariam em metal, que pode ser usado do mesmo modo como moeda na China, nos EUA, ou aonde os chineses quiserem. A transação é saldada na hora.

Aí por ter menos produtos e mais ouro no mercado, os preços naturalmente sobem na China, e por ter mais produtos e menos ouro, os preços caem nos EUA.

Como há mais ouro na China, as taxas de juros caem por lá, considerando outros fatores os mesmos.

Como há menos ouro nos EUA, as taxas de juros sobem por lá.

Esta situação gera um equilíbrio natural. Com preços mais baratos e maiores taxas de juros, os EUA vão atrair investimentos chineses, caso não seja mais interessante investir estes recursos na China, e também vão exportar mais. Aí naturalmente tudo se equilibra.

Morte de Kirchner causa desconfortável euforia no mercado

2010-10-27T16:28:00.008-02:00

O ex-presidente Nestor Kirchner, que dominava a política do país através de sua esposa, teve um ataque cardíaco e faleceu. Ele escondia sua condição médica para evitar uma perda de poder em seu partido.

Ele e a esposa desde que se instalaram no poder levaram consigo um grupo de amigos da Patagônia para os cargos mais importantes da república argentina, e é conhecida a polarização e os conflitos causados pelas atitudes dos 'pinguins' no governo. O país foi sustentado economicamente pelos altos preços das commodities que produz, e assim se levitou mesmo sob uma crescente deterioração política e econômica, que inclui confisco de reservas, confisco de pensões privadas, uso de sindicatos para intimidação física de adversários.

Não sei qual é a reação do povo argentino. Provavelmente se dividam entre os que amam a família Kirchner e entre os que os detestam. Entre os votos de condolências de uns e dos outros, o fato desconfortável é que as ações e os títulos da Argentina tiveram uma acentuada valorização no exterior após as notícias de sua morte. Os mercados na Argentina estão fechados.

Parece ser um daqueles raros casos de líderes políticos que dão mais contribuições à sociedade estando mortos do que quando estavam vivos. Um obituário nada bonito. Vão certamente 'acusar os mercados', aquele esporte tão inútil quanto discutir com o vento, mas o fato é que o seu legado foi um de conflito e impedimento ao desenvolvimento econômico do país, e mesmo com a incerteza que decorre de sua morte, as expectativas são mais positivas do que negativas.

http://blogs.estadao.com.br/radar-economico/2010/10/27/banco-ve-%E2%80%98euforia%E2%80%99-no-mercado-apos-morte-de-kirchner/

A arte de afogar bilhetes premiados

2010-10-26T13:43:00.008-02:00

No fraco debate de ontem a candidata oficial veio com um discurso bastante populista e perigoso de 'bilhete premiado' do pré-sal, que é um dos grandes sonhos que o mercador Lula tentou vender à população.

É o sonho do eleitorado dele: nunca mais precisar trabalhar duro e viver como um Sheik árabe - ou pelo menos como um apaniguado do Sheik. Ou, se não der, pelo menos como o cachorro do Sheik. Parece ser essa o anseio popular bem captado pela antena presidencial.

Em primeiro lugar, gostaria de dizer que esta reserva é algo bastante real. Mas daí a comparar com bilhete de loteria é um pouco demais. Só se for um bilhete de loteria a 8000 metros de profundidade.

Quem vai tirar este bilhete de lá certamente não vão ser os 1000 jornalistas contratados pelo PT e nem os programas sociais da empresa. Esta retórica é perigosa. Pode acabar com a empresa.

A politização do petróleo é auto-destrutiva. A santificação da Petrobrás não serve nem aos próprios interesses da empresa. Há sempre riscos.

Entretanto o governo e os políticos tratam uma reserva de petróleo cheia de incertezas como um bilhete premiado, e isso desvaloriza o trabalho extremamente técnico das empresas e dos profissionais da área de petróleo.

Esperamos que não aconteçam erros nem acidentes como o do afundamento da plataforma P34. Pois o que diriam para o 'povo brasileiro' se der um mega acidente e o bilhete premiado vazar para as nossas praias? Ah.. não tinha plano B? Tavez venham com aquela clássica frase 'isto cheira a sabotagem'.

O PT acha que agora o país pode se dar ao luxo de ser arrogante, manipular investidores nacionais e estrangeiros, esbanjar oportunidades e queimar pontes.

O acionista da Petrobrás já notou o efeito disso nos últimos meses. Já nós vamos ver o custo de todas a bravataria lá pra frente quando os ventos externos eventualmente soprarem contra a nossa economia.

Sobre o vazamento de documentos do Wikileaks

2010-10-23T15:28:00.001-02:00

Está gerando uma repercussão internacional enorme o último vazamento de documentos sigilosos do exército americano sobre a guerra do Iraque. O que se revela à primeira vista é o forte controle de informação, tais como o altíssimo nível de baixas civis e de tortura. Por outro lado, foi confirmada a forte influência iraniana no suporte de milícias xiitas no Iraque, e bem dizer em toda a região, coisa que era tratada como mais uma conspiração americana, mas que é um risco extremamente real no oriente médio, como podemos ver pelas grandes compras de armas feita pela Arábia Saudita, entre outros indícios.

Podemos ter uma idéia de como funciona a guerra na prática assistindo ao chocante vídeo, também vazado pelo Wikileaks, que mostra soldados assustados e despreparados 'jogando videogame' com vidas de verdade.

Será que mudou a guerra? O que mudou é a tecnologia.

A tecnologia que possibilita esta nova liberdade de informação sem limites está tornando cada vez mais difícil a tarefa de esconder informações, manipular e manter segredos, e o próprio conceito de um exército nacional participando de uma agressão militar se inviabiliza perante a possibilidade que um dos próprios oficiais possa estar vazando para a internet.

A diferença entre isto e a espionagem clássica, que sempre existiu, é enorme. Cada vez mais as guerras se travam no nível da informação e propaganda.

Os jovens franceses preferem investir no futuro dos velhos

2010-10-19T18:02:00.010-02:00

Estudantes em toda parte do mundo são um importante recurso político na mão de partidos radicais. Eles se resumem a uma coisa: massa de manobra.

Não estudam, não entendem nada, não são capazes de ver que são precisamente o grupo mais prejudicado pelo sistema atual de pensões, baseado na lógica atuarial do esquema de Ponzi.

O abundante tempo livre e a enorme carga de testosterona destes jovens é capitalizada pela esquerda francesa há décadas.

Mas melhor ainda do que estudantes são sindicatos-chave que podem parar o país como estamos vendo. Este é a grande vantagem de controlar o movimento sindical.

Há um lado confuso de protesto, mas principalmente o que vemos são táticas de uso da força por parte de partidos organizados, para atingir objetivos políticos.

Obviamente se eles estivessem no governo, assim como Sarkozy e o nosso Lula, estariam também aumentando a idade mínima, para ‘defender o resgate do cidadão sênior no mercado de trabalho’, lutando pelo 'direito ao trabalho na terceira idade' e outras ensaboações análogas.

Aí os estudantes e os sindicatos iam achar lindo.

Mas a razão, desconfortável e verdadeira, é que essa conta não fecha.

O retrato perfeito da guerra fiscal

2010-10-19T17:34:00.003-02:00

A guerra fiscal é uma briga deste tipo: As autoridades e os exportadores de um país brigam com os do outro, e nós é que apanhamos.

http://www.youtube.com/watch?v=1UsYgeAa9-g

A era do dólar-alface

2010-10-18T18:40:00.013-02:00

Não me lembro qual economista cabeça-de-repolho certa vez sugeriu que o dinheiro deveria ser assim: como folhas de alface, com validade para ser gasto, para estimular o consumo e impedir a formação de poupança.

Quando uma moeda é estável e os tempos são incertos, as pessoas guardam para se precaver contra alguma eventualidade. Mesmo que os depósitos nos bancos rendam 0%, por causa da incerteza da crise as pessoas vão fazer suas reservas.

Mas o estado moderno se coloca como provedor de tudo em caso de eventualidade, sempre com seus recursos infinitos saindo da cartola mágica. O estado se coloca como a única rede de proteção, e neste contexto os economistas cabeça-de-repolho enxergam a poupança como um inconveniente.

Veja aqui a tendência histórica americana comparada com outros países

http://perotcharts.com/2008/05/household-saving-rates-for-selected-countries/

A taxa de poupança americana mostra claramente uma queda ao longo dos anos em direção a zero. Aí com a crise, esta taxa sobe, como é esperado. E mesmo com o FED criando trilhões a mais, isto tem seu efeito inflacionário limitado porque este dinheiro novo não está entrando e se piramidando no sistema bancário.

http://research.stlouisfed.org/fred2/series/PSAVERT

As pessoas constroem poupança para o futuro por uma série de motivos. Podemos dizer que o capitalismo só se tornou possível com a estocagem de grãos. Antes disso o ser humano jamais poderia executar um projeto de longo-prazo sem depender da caridade ou de algum arranjo social, que lhe provesse com o alface sempre abundante enquanto maturava suas invenções.

O trigo seco sem ser moído dura uma eternidade. Enquanto aquela riqueza permanece armazenada em silos, pode ser usada como garantia na velhice ou para amenizar o sofrimento durante alguma seca. E sem depender absolutamente de ninguém e nem depender da produção futura de alface.

Note que um estoque de grãos não rende juros. Mas tem baixo risco, se este grão for protegido de fungos e do ataque de ladrões. É um ativo real.

Hoje em dia isto quase não existe, e a economia se transformou em um sistema de crédito piramidade sobre crédito com a base de poupanças praticamente nula.

Os EUA hoje, assim como o Brasil, é praticamente dependente de poupanças externas. Na Europa, apenas da França e Alemanha para cima é que temos um comportamento de poupança.

Na Ásia, vamos assistir em algumas décadas ao grande colapso japonês, com a queda abrupta nos níveis de poupança e redução demográfica.

O investimento hoje preferido é na taxação futura dos estados: os títulos do tesouro. Comprando um título desses um cidadão tem acesso à juros pagos com a taxação futura. Assim como a pirâmide da previdência, isto acaba por virar um pacto de exploração entre gerações: uma dívida pública erguida no tempo dos nossos pais é paga por nós hoje através de impostos e os juros altos. Assim também será nas economias dos países ricos.

Quando há uma crise vemos estas taxas de juros naturalmente aumentarem e há uma necessidade dos estados se reformarem e apararem gastos que já estavam sendo feitos contando o fácil acesso a financiamento a juros baixos.

Este é o caminho tomado pela Europa. Já nos EUA, nosso cabeça-de-repolho mor, Mr Bernanke, sonha em transformar o dólar em uma folha de alface. Pois digo que nada mais pretende com sua política de 'quantitative easing' que a inflação de ativos e mesmo de preços ao consumidor. Porque?

Porque quando ameaçado pela inflação, o consumidor gasta hoje, e não faz esta reserva para o amanhã. Da mesma maneira que Lula veio durante a crise para pedir que trabalhadores ameaçados de demissão gastassem suas economias em uma geladeira nova, Bernanke tenta, manipulando o dólar, criar a todo custo uma espiral inflacionária.

O verdadeiro problema do 'QE' é quando 'funcionar'. Se não funcionar e o dinheiro permance desalavancado e os preços em queda, eles simplesmente imprimem ainda mais dinheiro, até que a inflação apareça.

Eles fazem isso 'comprando' 2 trilhões de títulos do governo americano, que, por causa disso, tem suas taxas próximas de zero. O Fed hoje é o maior 'comprador' de dívida do governo americano. Comprador entre aspas porque quando eles fazem isto apenas imprimem dinheiro.

O FED quer ver o dólar virando alface e girando na economia para não ser reduzido pela inflação no dia seguinte. Que ver consumo, e que movimente a economia principalmente em todos aqueles setores e empreendimentos estúpidos que causaram a crise, em primeiro lugar. Três viagens de férias no exterior por ano, instumentos financeiros sem pé nem cabeça, casas no meio do nada, hotéis construídos em ilhas artificiais, spas para cachorros e por aí vai.

Mas o que aconteceria no mundo do dinheiro-alface quando há uma eventualidade? Obviamente o alface não pode ser armazenado como o grão. Imagine a cara do fazendeiro ao abrir seu silo e ao invés de encontrar grão se deparar com alface podre? E imagine que todo mundo está na mesma situação, e que não adianta ele recorrer ao governo nem 'à sociedade' para pedir ajuda. O que acontecerá? Colapso total da economia, como sempre acontece.

Quem não tiver ativos reais na mão vai se empobrecer muito com a era do dólar-alface. O destino final de toda moeda-alface na história sempre foi a lata de lixo da feira.

A reforma da grande pirâmide

2010-10-18T14:00:00.011-02:00

Toda vez que eu vejo protestos contra reformas na previdência eu lembro de uma estória que li sobre este episódio:

http://en.wikipedia.org/wiki/Caritas_(Ponzi_scheme)

O governo da Romênia resisitiu a atacar este esquema de pirâmide com medo de protestos e da impopularidade. Soa familiar.

As pessoas adoram bolhas e pirâmides, esta é que é a realidade. Não há nenhum investimento real que chegue perto do retorno oferecido pelas pirâmides em seu começo.

O sistema de pensões é o maior esquema de Ponzi do mundo, deixa Maddof e Ponzi no chinelo, e causa grandes decepções em quase todos os países onde foi implantado e reformado com seus sucessivos remendos. Entretanto, quando foi implementado - no começo da pirâmide - fazia a alegria geral dos políticos e da população da época, que resolveram um problema prático sem gastar nada.

Em uma discussão em um espaço no blog do Kupfer coloquei algumas opiniões e conclui, no final, que no Brasil o sistema de pensões é um caso perfeito de importação de um sistema que não funciona para um país que não funciona.

Porque aqui, por razões demográficas, ainda haveria espaço para a pirâmide crescer antes do seu inevitável desmoronamento. Ou, seria possível remendar tando a pirâmide até que se tornasse uma loteria da longevidade, onde os que morrem antes pagam as pensões de quem morre depois. Tudo isso contrasta com a idéia popular de que contribuições previdenciárias são uma espécie de investimento. Não são.

Só que, no caso brasileiro em tempo recorde o sistema foi implodido em primeiro lugar por 1 milhão de funcionários federais, que tem seu sistema à parte, separado do INSS, com déficit anual de 25 bilhões de reais, e em segundo lugar por um dos maiores programas do mundo de distribuição de renda, feito pelo INSS, no qual os trabalhadores do setor privado garantem o pagamento de 1 salário mínimo para quem jamais contribuiu na pirâmide. Ambos apresentam déficit que cai no ministério da previdência. E o estado precisa pagar 10% ao ano de juros para cobrir este rombo.

Em um esquema de pensões legítimo há acumulação de poupança, e aplicação de juros sobre juros que fazem o montante crescer. Já no modelo estatal há acumulação de déficit, com os juros que fazem esta dívida crescer.

Notaram o absurdo da situação? Temos um esquema de pirâmide, que por si já não funciona, que no Brasil virou garantia de renda para o clero governamental e suas viúvas e virou programa social financiado pela pirâmide dos outros.

O déficit atual está em 50 bilhões por ano, no qual metade é só pra pagar as pensões dos funças.

Para aprender um pouco mais sobre este tema, geralmente abordado de maneira emocional e irracional, encomendei o livro do Fábio Giambiagi que está por 13 R$ nas Americanas:

http://www.americanas.com.br/produto/5603559/livros/economia/economiabrasileira/livro-reforma-da-previdencia:-o-encontro-marcado

Este é com certeza um dos temas que a imprensa não tem dado destaque ultimamente. Até parece que estamos em uma zona de prosperidade sem nenhum problema. Imaginem o que será deste país quando acordarmos do transe lulista e percebermos que temos um problema de dívida pública agravado pelos déficits previdenciários, uma situação que não se resolve sem uma boa dose de decepção.

Aumentam importações americanas da China

2010-10-14T17:06:00.007-03:00

Em pleno processo de desvalorização do dólar, a balança comercial americana com a China cada vez mais negativa.

Eu penso que as autoridades americanas sabem que ao desvalorizar o dólar não há como criar empregos nos EUA, porque a economia dos dois países é bastante diferente.

Mas eu acredito que eles pretendam duas coisas: em primeiro lugar, desvalorizando o dólar eles desvalorizam a dívida americana. O Fed já é o maior detentor de títulos do tesouro americano. Sim, a isto se chama monetização da dívida. Por isso não há crise fiscal como na Europa, e há sempre um comprador garantido a juros zero para o governo americano: o Fed.

O outro grande motivo, vendo estes números alarmantes da balança comercial, parece ser uma tentativa desesperada de interromper este processo.

O que tudo isso mascara, na verdade, é a falta de competitividade da economia americana. Tirando algumas empresas estelares como as de tecnologia, sobra uma economia bem menos competitiva do que Coréia do Sul, Japão e Alemanha.

Estes, by the way, acumulam saldos no comércio com a China. Então vejam que nem tudo nos EUA é culpa do Yuan desvalorizado.

Hoje uma das maiores exportações dos EUA para a China é lixo para reciclagem. A maior parte provenientes do final da vida de produtos que vieram da China. Isto indica o tamanho da distorção comercial entre os dois países, que certamente existe, mas não parece ser tão fácil de resolver com passes de mágica monetários.

Mas uma coisa que pode acontecer com essa desvalorização é o aumento das exportações agrícolas. A China passou a ser um grande importador de grãos, com a melhora da nutrição da população chinesa e sua maior demanda por carne. Embora não tenham tido muito incentivo para repetir a revolução de décadas anteriores, os EUA ainda são uma potência agrícola. Vendo nos gráficos do desemprego americanos até 2009 vemos que os estados do meio não foram tão afetados quanto costa leste e oeste.

No mais, tomei conhecimento de um desdobramento positivo da crise na Europa nesta área de alimentação: está praticamente terminada a era do 'buy organic', que passou a ser visto como sinônimo de caro.

Lembro quando morava lá em Dublin e via nas prateleiras do Marks and Spencer (supermercado caro) embalagens quase dizendo coisas do tipo: "organically produced by monks in Tibet using socially responsible techniques with zero carbon footprint and carbon-offset-airshipped into Europe". Quanta frescura...

Fenômeno mais de comportamento do que alimentar, o que agora está na moda é encher a barriga por menos mantendo a mesma qualidade, e mostrar austeridade.

Inovações administrativas e pérolas sindicalistas

2010-10-13T16:52:00.013-03:00

Nos embates com militantes petistas sempre vemos uma avalanche de números de PIB, dados crescentes que apontam o bom momento econômico brasileiro, como se fosse obra de sua alteza.

Por outro lado, quando confrontados, não conseguem apontar quase nenhuma conquista administrativa realizada pelo governo Lula. A maioria das 'conquistas' seria obtida por qualquer um que ocupasse o cargo e tomasse aquela única decisão crucial do governo Lula: não mexer nos controles da aeronave.

A mandracaria fiscal, como bem definiu Celso Ming, é um dos maiores legados administrativos do PT, assim como o vasto aparelhamento das empresas estatais e a ascenção dos sindicalistas a altos cargos de conselho.

O PT tem obviamente algumas características diferentes dos outros partidos, como a sua forte máquina de propaganda, e esse dom que eles tem de transformar medidas liberalizantes tomadas pelo Lula em um 'ato nacionalista', e as mesmas medidas quando eram tomadas pela oposição eram consideradas 'crime de lesa-pátria'.

Assim, a grande venda de ações da Petrobrás no exterior não é considerada como a venda da parte da empresa para os 'especuladores internacionais', e sim como 'grande sucesso'. A cessão de terras na Amazônia para o uso de propritários privados foi uma outra decisão liberal do governo Lula, provavelmente atendendo à pressão ambientalista internacional. Recentemente tivemos também a abertura de uma brecha para a educação em casa, estava sendo punida como crime pela lei brasileira.

Um outro programa que seria totalmente sabotado caso fosse tomado durante o governo do PSDB, e que hoje é um dos legados do Lula, foi o ProUni.

É evidente que o nosso ensino superior estatal é muito caro e não tem penetração com os alunos mais pobres, que precisam trabalhar para pagar mensalidades. Pode até ser resultado de um forte lobby das faculdades privadas no governo, mas isto não importa. O que importa é que um passo na direção certa, de um sistema misto de educação superior, assim como temos no Brasil na área da saúde.

Boa parte da esquerda radical encastelada nestes sindicatos sabe bem que o ProUni é uma privatização do ensino superior. Mas uma universidade não precisa ser estatal para ser pública, e o que realmente importa é que o acesso à educação é possível. Por isso apóio o ProUni.

Vejam que pérola neste jornalzinho de sindicato:

Prouni – O projeto de lei 3.582/2004 (Universi-dade Para Todos) autoriza a compra de 10% dasvagas ociosas nas universidades privadas em tro-ca de 100% de isenção de impostos. Esse sub-sídio, que poderá ultrapassar R$ 3,5 bilhões (qua-se mil reais mês/aluno!), permitiria a criação demais de 1,4 milhões de vagas nas públicas.

Façamos as contas e usemos o cérebro, coisa que a maioria dos sindicalistas se esquece depois de assumir suas posições. Dividindo os 3.5 bi R$ por 1.4 milhões de vagas que eles dizem que poderiam ser criadas nas universidades públicas, temos a cifra de 2500 R$ por aluno por mês.

É isso mesmo, custa caro pra caramba, isto é dentro da faixa que encontrei em outras análises, e os próprios dados dos sindicalistas afirmam isso.

Já no ProUni, como também afirmam os sindicalistas, o aluno custa 1000R$ por mês. Resultado, economia de 1500R$ por mês por aluno pelo ProUni.

Os valores citados por eles podem estar errados, mas é uma pérola ou não é? Quando começa a comparar custo-benefício entre o privado e o estatal, os sindicalistas podem fugir que só vão levar pancada.

http://www.sindisprevrs.org.br/site/material/jornaldasreformasP4.pdf

Inovações administrativas do PT

2010-10-13T15:53:00.001-03:00

Dilma inova na administração pública. Assim como no Google, funcionários da Casa Civil tem até acupunturista chinês. Só que a função não existe, e ele foi contratado por amizade e sem concurso, é claro.

A guerra dos vira-latas

2010-10-12T17:43:00.002-03:00

Em um de seus artigos anteriores, Kupfer se referia ao 'complexo de vira-lata', que levaria o país a desajeitadamente tentar se explicar quando as forças de pressão por aqui decidem entrar em alguma medida mais controversa, como o controle de capitais.

Mas realmente não há tanta necessidade disso. O mundo monetário depois da crise está em plena fase de 'viralatização', como demostram o caminho seguido pelo vira-lata americano, britânico, suíço e japonês.

Os vira-latas gostam da companhia dos outros, o que lhes preserva um certo pedigree. Se o bulldog e o poodle e outros de boas credenciais estão buscando ossos nas latas de lixo da manipulação monetária, então não deve ter nada de errado com isso.

Assistimos a uma redefinição dos termos. Revirar a lixeira e fazer a maior baderna atrás de um osso agora é chamado de 'relaxamento nutricional'.

E se lançam um em cima do outro, derrubando a lixeira e perseguindo em círculos o rabo do vira-lata da frente, para ver quem ganha a corrida cambial, atrás de um suposto osso, que deve estar lá mas na verdade ninguém viu.

O que contrasta é que na Europa, apesar da salivação, os pastores-alemães ainda guardem o euro e assistam impassíveis a esta bagunça.

http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=ayiWehk3ohAU&pos=4

"Melhor que Está Pode Ficar"

2010-10-11T22:59:00.001-03:00

Texto de Ilan Goldfajn para O Globo e O Estado de São Paulo.
Publicado em: 05/10/2010

O resultado das eleições presidenciais está aí. Haverá segundo turno. E, com ele, a esperança de surgirem os programas para o próximo governo. Houve poucas propostas até agora. No tema econômico, o mote parece ter sido o inverso do Tiririca: “Melhor que está não fica”. Mas fica melhor sim. Apesar dos avanços significativos nas últimas duas décadas, o Brasil continua um país relativamente pobre e mal distribuído. Os países que souberam aproveitar o salto inicial para avançar mais colheram os frutos, os outros estagnaram ou até recuaram. Há questões relevantes para poder melhorar: como aproveitar o contexto internacional e a credibilidade adquirida para dar um novo salto ao desenvolvimento sustentável? Como facilitar a vida de quem trabalha, produz e investe no Brasil? Haverá financiamento para todos os investimentos necessários nos próximos anos? De que forma lidar com os gastos que aumentam, o câmbio que se fortalece e os juros reais que caem devagar?

As oportunidades nunca estiveram tão presentes para o Brasil dar um novo salto. Em primeiro lugar, o Brasil se insere favoravelmente no contexto global. A necessidade de ajuste nos países desenvolvidos (como a redução dos gastos do consumidor nos EUA) cria demanda para que países emergentes ajudem com crescimento do seu mercado consumidor. O Brasil é sem dúvida um destes países. O crescimento e a formalização da economia, somados à eficácia das políticas sociais, têm gerado um novo mercado consumidor no Brasil. O crescimento da classe média no Brasil é substancial. Entre 2003 e 2008, cerca de 32 milhões de pessoas ingressaram nas classes A, B e C. Em 2003, as classes A, B, e C, somadas, correspondiam a 45% da população brasileira; em 2008, esse percentual subiu para 60%, e acreditamos que, em 2014, chegará a 67%. Esse processo terá implicações profundas sobre o ambiente de negócios no Brasil.

Em segundo lugar, o Brasil fez o seu dever de casa. A conquista da estabilidade macroeconômica – como o controle da inflação - tem gerado dividendos para o desenvolvimento. O risco macroeconômico caiu substancialmente e a confiança no Brasil está em alta, o que tem se manifestado num processo de alongamento de prazos de investimento, queda (lenta) da taxa de juros real e formalização da economia. Como se aproveitar disso e dar o próximo passo?

Há vários desafios à frente. Um deles é financiar adequadamente (ou seja, de forma sustentável macroeconomicamente) o investimento necessário nos próximos anos. Precisamos investir 25% do PIB, mas provavelmente “só” alcançaremos 22% pela falta de financiamento. Além dos investimentos necessários das empresas para satisfazer a demanda crescente dessa nova classe média, há os investimentos em recursos naturais que o mundo tanto demanda. Em especial, as descobertas no pré-sal vão exigir muito recursos, além de novas tecnologias. Existe, também, o desafio de continuar a encurtar o hiato habitacional hoje existente com maiores investimentos em residências. Sem falar nos compromissos assumidos com eventos esportivos como a Copa do mundo e as Olimpíadas. Para isso, o governo terá que investir em infraestrutura (por exemplo, portos, estradas, aeroportos e logística), encontrar o financiamento adequado para tal e estabelecer as condições para que o setor privado possa investir também.

O problema é que o Brasil não abre mão dos gastos correntes para economizar recursos vitais para investimento. O cidadão gasta, o governo também. A poupança doméstica (privada e pública) encontra-se em níveis muito baixos. Na ausência de um ajuste fiscal considerável, o País acabará recorrendo à poupança externa para conseguir financiar o crescimento dos próximos anos. Isso significará um maior déficit em conta corrente, consistente com um câmbio real valorizado pela entrada de capitais. Um ajuste fiscal no presente (e reforma da previdência no futuro) permitirá um novo salto para mais investimento, sem déficits externos maiores.

Outro gargalo é na educação. O crescimento sustentável demanda avanços nessa área. É preciso ênfase no acúmulo de conhecimento, na formação de indivíduos que sejam capazes de ser produtivos, de resolver problemas e liderar. Apesar dos avanços no acesso à educação (todos frequentam o ensino fundamental, e 80% o ensino médio), a qualidade ainda é ruim. Continuamos com mau desempenho nos testes de proficiência internacionais. Quase 80% dos nossos alunos de 15 anos não obtiveram a proficiência mínima em Matemática (comparados com apenas 2% na Coreia do Sul). Em Leitura e Ciências, 64% e 57% não obtiveram a proficiência mínima (comparados com zero e 2% na Coreia do Sul). Interessante é que apenas gastar mais não resolve. Gasta-se no Brasil em educação o equivalente ao que se gasta na Coreia do Sul (acima de 4% do produto interno bruto), com resultados bem inferiores. Não basta simplesmente realocar recursos para educação, é necessário planejar e colocar os incentivos corretos para que professores e escolas levem os alunos a um desempenho melhor.

Outro aspecto é a ênfase na eficiência na gestão econômica. Há um número grande de pequenas medidas que facilitariam a vida das empresas e indivíduos: otimizar os processos, reduzir a burocracia, incentivar o bom atendimento ao cidadão. A reforma tributária seria uma medida maior nessa busca da eficiência.

Na gestão macroeconômica, a eficiência requer uma recomposição dos instrumentos. Temos que permitir que os juros não sejam nossa âncora exclusiva da responsabilidade. Menos expansão fiscal (via gastos e crédito público) permitiria uma convergência mais rápida dos juros a padrões internacionais, o que também aliviaria a pressão de apreciação do câmbio.

Enfim, melhor que está pode ficar. Agora é o momento crucial.

Ilan Goldfajn é economista-chefe do Itaú Unibanco.

Cortejando mercados e ajudando governos ao mesmo tempo

2010-10-11T18:50:00.007-03:00

Sabia que a China apoiava o mercado de títulos europeus, mas não tinha ainda ligado as coisas e observado pelo ponto de vista Chinês.

A Europa, ao contrário dos EUA, está seguindo o caminho difícil na crise, fazendo ajustes fiscais e torcendo para que reformas estruturais ajudem no médio prazo. No curto prazo sabemos que, com QE ou sem, não há solução. O euro tem se valorizado porque o ECB, ao menos por enquanto, não está caindo de cabeça na solução mágica de imprimir dinheiro para desvalorizar a própria moeda e ver se a crise vai embora.

Porque diferente dos EUA a Europa tem a crise do Euro, a crise fiscal, e não é louca de entrar em QE porque realizar um calote desses sem muita consequência imediata só mesmo quem controla a moeda de reserva - o dólar.

É neste contexto que a China apóia a Europa, e se dispõe a entrar com o que falta no momento por lá: dinheiro vivo para comprar títulos dos governos europeus. Eles querem outro mercado forte e maduro para levar o mesmo esquema que operavam com os EUA: vocês recebem nossos produtos e nos pagam com títulos da dívida pública.

Aparentemente o que pode ser um arranjo ruim para os EUA pode não ser tão inconveniente assim no atual momento Europeu. Porque o maior problema por lá é o fiscal, e não o das exportações.

Tarso Genro e a beata Dilma

2010-10-11T16:03:00.005-03:00

Um pouco antes do debate de ontem, Tarso Genro pediu que o debate fosse 'progressista de democrático e não um debate obscurantista, do retrocesso e da TFP'.

Um declaração coerente, de um político que sempre foi declaradamente contra posturas conservadoras e religiosas. É difícil saber o que irrita Tarso Genro mais. Se o 'T' de tradição, se o 'F' de família ou o 'P' de propriedade.

É com essa intolerância que o PT enxerga o conservadorismo religioso, seja católico ou evangélico. Um obstáculo a ser removido. Só tem um problema: como bem aponta Olavo de Carvalho, somos um país maciçamente conservador, e isto é forte especialmente entre o eleitorado do próprio Lula.

A candidata Dilma hoje está pagando promessa em Aparecida. Uma rápida conversão religiosa como nunca na história deste país.

Opinião de Pedro Malan

2010-10-11T15:56:00.005-03:00

Diálogo de surdos?
http://www.estadao.com.br/estadaodehoje/20101010/not_imp623099,0.php#noticia

Comento:

De fato a memória deste período precisa ser resgatada. Apesar do plano real ter trazido muitos benefícios imediatos à maior parte da população, o governo Fernando Henrique, no qual Pedro Malan deu sua enorme contribuição, teve que lidar com problemas de reorganização do estado muito grandes e dolorosos, mas que colocaram o país na rota certa, com os frutos sendo colhidos ao longo do tempo. O maior deles: uma moeda estável, os efeitos de redução da pobreza consequentes disso, e um sistema financeiro mais sólido do que o dos países desenvolvidos.

Nós certamente pagamos um preço por estes anos de ajuste. Não foi fácil. Valeu à pena? CERTAMENTE QUE SIM.

É ridículo o governo atual vir agora colocar propaganda na TV comparando o Brasil que precisava de resgate do FMI com o Brasil de agora que 'empresta ao FMI'. São situações diferentes. E ao mesmo tempo que colhem os frutos das reformas passadas, se encarregam de desfazê-las, relaxando nos últimos anos com as contas públicas, e usando emissão de dívida em real, 10x mais cara que dívida externa, para financiar a fatia estatal e do partido em estatais e outros aportes de investimento.

O Brasil de hoje não tem grandes problemas com as suas contas, se formos comparar com o tsunami de outras épocas. Mas houve uma deterioração clara e o futuro governo já poderá sentir o efeito desta 'herança maldita' do PT. Lula é um bom surfista, e não é um bom administrador.

Lula deu uma entrevista à The Economist onde reclamou muito dos grandes entraves ao investimento, mesmo estatal, no Brasil. Mas qual é o legado administrativo dele sobre este tema que ele conheceu durante sua administração? Nada, absolutamente nada. Não teve coragem de reformar, surfou no bom momento do país e se preocupou com a popularidade momentânea acima de tudo.

E tentaram conciliar um movimento populista de massas com os interesses radicais do partido. Tentaram deixar um legado nefasto, que foi o do PDH3 e outros atentados contra a liberdade no estilo 'assinei e não li'. Entre outros atropelos, este plano se chocava contra valores conservadores da sociedade brasileira. Então agora que não venham chorar sobre o leite derramado.

A jaguatirica também quer encarar o tigre

2010-10-11T01:05:00.008-03:00

Alguns comentaristas na imprensa vem pedindo apoio às sanções contra a China. É bastante evidente o interesse do exportador industrial ao se unir nesta campanha contra as intervenções chinesas. Mas é um erro brigar com cachorro-ou felino- grande sem ter porque.

Senão vejamos. Qual é o jogo que a China vem jogando nas últimas décadas?

Subsidiar o consumo dos consumidores americanos e europeus, exportando para estas zonas mais do que importa, turbinando seu processo de industrialização voltada à exportação e acumulando um balanço positivo ano após ano. Nada diferente do 'modelo asiático' que por anos foi a base do crescimento do Japão e da Coréia, com forte intervencionismo estatal, mas com empresas e conglomerados privados, e consumidores estrangeiros fazendo a seleção de mercado, para não cair naquele protecionismo de mercado interno sem competitividade que conhecemos tão bem.

Como sob este modelo há balanço comercial positivo, o Yuan se valorizaria naturalmente. Aí entra a manipulação do governo Chinês, que enxuga os dólares que entram na China, evitando esta desvalorização, dificultando a vida do chinês e ao mesmo tempo formando uma imensa reserva de títulos do governo americano. Exatamente como foi feito por muito tempo aqui no Brasil. Só que os fluxos positivos deles são enormes, e a reserva, a primeira ou segunda maior do mundo.

Isto cria enorme demanda por títulos americanos, o que abaixa as taxas de juros nos EUA, já com viés de baixa pela simples entrada de produtos baratos.

Resultado: A China manda produtos para eles e recebe títulos da dívida dos governos de volta. Um modelo paradoxal onde o governo do país pobre em desenvolvimento privilegia a indústria exportadora às custas de encarecer o nível de vida de sua própria população, que trabalha extra e acumula poupanças forçadas que financiam os projetos e o estilo de vida mais avançados dos países mais ricos.

Tudo estava bom e ninguém reclamava tanto antes da crise. Porque todos gostam de produtos baratos e juros baixos, certo? Todos estes containeres de produtos vão parar em 'Walmarts' e subsidiam a vida dos americanos, especialmente os mais pobres. O Fed cumpre cegamente seu papel no sistema monetário, que é evitar que haja queda de preços, e com isso dá-lhe botar os juros perto de zero e criar crédito no sistema bancário.

Só que no atual nível de desenvolvimento dos EUA e Europa, estes juros baixos distorceram fortemente a economia. Isto sempre acontece, mas no caso deles a distorção foi gigante. E causou mudanças de comportamento econômico bastante grandes, e em geral negativas. Sem investimentos viáveis que possam trazer um retorno, os bancos usaram estes juros baixos para financiar bolha atrás de bolha, e comportamentos irresponsáveis e de alto-risco.

Não é de se admirar que algumas gerações deixaram de lado profissões mais técnicas para fazer carreira em algum setor bolha. Ou que muitos passassem a viver como proprietário de imóveis, na ciranda de compra-vende e embolsando sempre uma diferença positiva.

O sistema monetário moderno funciona assim, e, sem querer me aprofundar neste tema, a razão da crise está em problemas técnicos deste sistema, que é um sistema inventado. É um sistema que funciona no médio prazo, por uns 30-50 anos. Mas não é um sistema robusto para durar 100 anos. O sistema monetário natural do mundo sempre foi o uso de commodities metálicas como ouro e prata.

Para finalizar, há um país na América do Sul que não possui poupanças, que possui taxas de juros altas como consequência disso, e que tem grandes oportunidades de investimento que não podem ser todas atendidas graças à escassez de poupança. Este país é uma potência no setor de commodities minerais e agrícolas, e tem alguns dos produtos mais desejados pela China, como alimentos, minério e energia.

O papel dos EUA como parceiro comercial brasileiro ainda é importante, mas deve continuar em declínio graças à crise. Enquanto o papel da China só tende a crescer.

Em uma situação dessas falar em 'usar arsenal monetário do Brasil contra China' é, fazendo trocadilho, dar um verdadeiro tiro no pé.

O grande medo é do Brasil se aproximar da China e ficar preso no papel de fornecedor de matéria-prima. Não acredito que seja o caso, principalmente se resolvermos nossos próprios problemas.

E tem um motivo importante pelo qual o Brasil fica na exportação básica. Porque é difícil de importar componentes, agregar valor e reexportar. É um modelo alienígena para o industrial brasileiro, conclamado a nacionalizar toda a cadeira, e acostumado a reinventar a roda, localizar componentes já aqui no Brasil, e vender produtos mais-ou-menos para o mercado local. Isso quando já não aderiram ao novo modelo de 'nacionalizar' os produtos chineses mais defasados colocando um selinho em cima.

Este modelo de importar o melhor e mais barato e agregar valor é exatamente no que os chineses se especializaram, e podíamos fazer o mesmo por aqui. Se observarmos dados industriais, veremos que a China importa muitos componentes do Japão, Malásia, Coréia. Porque este modelo é o que funciona para a indústria moderna.

Portanto acredito que devíamos nos aproximar da China, e não entrar nessa briga desnecessariamente.

Um primeiro passo seria apoiar o comércio com a China em Yuan e Reais, compra de títulos brasileiros pelo governo da China, pacto de livre-comércio, com a entrada de componentes baratos para que a nossa indústria, cujo desmoronamento parece inevitável, possa se reconstruir sob um novo sistema de produção mais moderno, voltado ao mercado externo e com foco em adicionar valor sobre componentes comoditizados.

Estão cutucando o tigre com a vara curta

2010-10-09T20:45:00.002-03:00

Vou deixar um palpite aqui que causaria muito, muito mais pânico do que a interferência do governo da China em sua moeda, que realmente existe.

Já pensaram o que aconteceria se as relações comerciais da China com os EUA esfriarem bastante por causa de barreiras comerciais? Digamos uns 5-10 anos lá pra frente. Aí eles não vão ter qualquer incentivo para comprar ou manter sua posição em títulos americanos. Eles já tem comprado outros ativos no mundo todo nos últimos anos, com grande preferência por ativos tangíveis.

Só que eles vão ter que converter rápido 2 tri $ de títulos americanos em outros ativos, principalmente ativos reais, para não levarem um calote americano ou dos outros que vão de embalo atrás da desvalorização. Estou projetando este cenário de beggar-thy-neighbour e de conflito entre os bancos centrais e os governos para uns anos na frente.

Aí imaginem a indignação americana ao ver a américa sendo comprada pelo governo da China, e o repeteco piorado da mesma coisa que aconteceu nos anos 80 com investidores japoneses comprando grandes marcas americanas.
Imaginem que os títulos americanos hoje são em grande parte lastreados por propriedades imobiliárias. Será que quem tem grande parte destes títulos não pode querer trocar pelo colateral sob risco de desvalorização?

Imaginem que políticos americanos façam qualquer coisa que impeça o governo da China de trocar títulos americanos em queda por ativos reais americanos. Imaginem que os outros sigam o exemplo americano, e coloquem legislações como as que vemos no Brasil, que limitem a venda de ativos para estrangeiros, ou até a total proibição.

A China é uma potência militar e econômica, e tudo indica que será mais ainda uma década lá na frente. E todas as vezes na história que uma potência econômica viu seus direitos de propriedade questionados houve tensão militar e geopolítica.

Imaginem os países ao redor da China como Coréia do Sul, Japão, Austrália, sem o poder americano para protegê-los e com um vizinho agressivo ao ver suas reservas de décadas se desvalorizando, uma situação doméstica precária causada pela perda de mercados e de reservas, e um boicote mundial à compra de ativos feita pela China.

“Os Institutos de pesquisa devem uma explicação”

2010-10-08T14:42:00.003-03:00

EXCLUSIVA PARA O TRILHA LIBERAL

A cobrança é do professor da Universidade Federal de Santa Catarina, Manuel Rosa de Oliveira Lino, responsável pela disciplina de Estatística e com experiência em pesquisas eleitorais municipais e estaduais em Santa Catarina no período entre 1982 e 2002. Formado em Matemática e com doutorado em Engenharia de Produção, o professor Manuel Lino faz uma dura cobrança no trabalho realizado pelos institutos de pesquisa nestas eleições.

Podemos afirmar que os Institutos de Pesquisa foram os grandes derrotados nesta eleição?
Eu diria que sim. Os institutos que deveriam dar uma opinião abalizada daquilo que é a tendência do eleitorado e com certeza erraram.

Houve má fé ou incompetência?
Eu não posso afirmar, mas a gente sabe que o brasileiro não gosta de torcer para o time que está perdendo. E isso gera algum dano para o político que está na segunda colocação. Aquele que as pesquisas apontam como primeiro, tendo o seu percentual majorado, isso sempre leva mais pessoas a votarem nele.

Além da influência das pesquisas sobre o eleitor, se nota também que muitos candidatos a deputado acabam abandonando os candidatos da majoritária para evitar a vinculação com quem aparentemente perderia as eleições. O senhor concorda com esse efeito das pesquisas?
Sim, houve isso declaradamente, em vários Estados, inclusive em Santa Catarina.

Recentemente surgiram vários institutos de pesquisa, o que em um primeiro momento parece bom, pois haveria confrontação nos resultados, mas as pesquisas, em geral, apresentaram os mesmos números. O que aconteceu?
Meu sentimento é que quando um instituto sai na frente e publica uma pesquisa ninguém vai divulgar um resultado diferente. De lá para cá, todos os institutos publicaram números quase que paralelos. Não houve alterações significativas. E por que a Dilma começou a cair nas pesquisas? Porque nenhum instituto teria como aguentar aquele percentual de votos. Aqueles números não eram viáveis. Assim, a partir de um determinado momento começou a se trazer os números para um resultado que indicava a possibilidade de segundo turno. Mas isso só foi indicado na última pesquisa.

A sensação que fica é que, só é possível verificar que os institutos de pesquisa erraram quando ocorreu a eleição. Durante todo o período anterior os institutos podem direcionar os números até um valor perto do real no final da eleição? Eles possuem esses dados?
Meu sentimento, novamente, é que eles ajustam os números no final aos dados que eles tinham. Afirmo que há um grande indício de que pode ter havido isso.

As diferenças no cenário estadual foram gritantes. Tudo indicava que haveria segundo turno. A candidata Ideli, por exemplo, reclamou muito. Ela tem razão?
O aspecto curioso é que a Ideli reclamou pra ela, mas não reclamou para Dilma! O que cada um ganha ou perde é que se reflete na reclamação. O Colombo teria mais razão para reclamar. O Instituto pode errar também, por isso existe a margem de erro. A não ser que ocorra algum fato extraordinário, mas isso não ocorreu. É muito provável que eles não trabalharam com amostras adequadas. Algum problema houve.

Há várias eleições atrás, um instituto de pesquisa publicou que em um município da Grande Florianópolis, determinado candidato tinha mais de 50% dos votos. Mas a sua pesquisa indicava empate técnico com vantagem para o outro candidato. O que ocorreu nesse caso?
Final de campanha todo mundo precisa mostrar um resultado favorável. Na ocasião foi apresentado um resultado, e eu disse que não eram verdadeiros, pois nós tínhamos uma pesquisa paralela com dados diferentes. Na época houve a contestação dos advogados do partido e eles questionaram o trabalho da universidade. Mas na eleição os números das urnas avalizaram o nosso trabalho. Na nossa pesquisa, a amostra tem que ser significativa e representativa sem pender para nenhum lado. Desta forma, dificilmente a gente erra no resultado de uma pesquisa. Um erro de 3% é aceitável, mas errar 10% não tem como. Tem que errar muito durante a pesquisa para chegar nesse número. Por que esse ano teve tanto erro? Os Institutos de pesquisa devem uma explicação.

A reação conservadora

2010-10-07T12:15:00.009-03:00

Durante estes últimos anos, o PT atentou contra a liberdade algumas vezes. Certo da popularidade do presidente e governando um país praticamente decapitado, cometeram um dos maiores atentados às liberdades adquiridas através do PNDH, este remédio indigesto preparado por militantes radicais que não representam o pensamento de sequer 1% dos brasileiros, que em geral são bastante conservadores.

A corrupção, como sabemos, não chega a tirar votos. As perdas de liberdade, nossa lenta caminhada para um autoritarismo paternal, o aparelhamento estatal e a forte intervenção econômica em proveito próprio também não causam revolta, exceto nos mais educados.

Mas ao tentar atropelar a sociedade com sua histórica posição a favor do aborto, o PT possivelmente selou o destino desta campanha, indo contra um valor fundamental do seu eleitorado.

A posição do partido inclui forte defesa dos 'direitos reprodutivos da mulher', e tão forte é esta defesa que se posicionar abertamente contra o aborto causou a expulsão de dois membros do partido.

http://www.direitoshumanos.etc.br/index.php?option=com_content&view=article&id=4500:pt-suspende-deputados-contrario-sos-direitos-sexuais-e-reprodutivos&catid=22:direitos-sexuais&Itemid=171

Ultimamente eles tentaram esconder esta posição, cumprindo o ritual de deletar documentos e referências e lançar declarações contrárias e as tradicionais acusações de golpismo, boataria e agora uma novidade, interferência com o voto livre. Como se os religiosos não tivessem direito à saber qual é a posição do partido em relação ao tema mais caro para eles.

Mas infelizmente para o PT há o 'partido do YouTube golpista'. Pode-se facilmente encontrar vídeos de não muito tempo atrás em que Dilma defendia a descriminalização do aborto. Não estamos discutindo aqui a questão em si, em que liberais também se dividem. Mas é assunto que no mínimo deveria ser abordado de maneira consistente, e não de acordo com as conveniências de última hora.

Entretanto, o que se vê é uma rápida conversão religiosa de Dilma Rousseff. E como Serra passa a exibir cada vez mais sua família, é hora dos marqueteiros arrumarem também uma família para Dilma.

http://ultimosegundo.ig.com.br/eleicoes/na+tv+serra+mostra+familia+e+dilma+lula/n1237787812787.html

A influência de temas religiosos e culturais na campanha não é coisa só do Brasil. Como sabemos isto é muito forte nos EUA. Na Polônia, país fortemente católico, toda campanha política se transforma em um debate sobre o aborto.

Peter Schiff explica a guerra cambial

2010-10-06T16:43:00.003-03:00

Para entender melhor a guerra cambial e a desvalorização competitiva, recomendo fortemente a leitura destes artigo do Peter Schiff, com tradução do Mises Brasil.

http://www.mises.org.br/Article.aspx?id=800

Um candidato que falou de economia

2010-10-04T21:02:00.018-03:00

Teve um. O candidato Plínio, que teve uma única proposta apresentada, em todo o tempo em que foi exposto em debates. Dar o calote na dívida. Sim, na interna também. Você investe na renda fixa? Tomou, burguês.

Plínio é ex-funça, declarou dois milhões de patrimônio. Mas, tirando esse contraste entre comunista rico e liberal pobre, assim como a gente, ele também não gosta da explosão da dívida pública.

Só que Plínio encontrou uma pedra filosofal muito melhor ainda do que a do Mantega. Uma verdadeira pedra de crack: calote geral. Deve ser isso que serve de fonte da juventude para o agitado octagenário. Pelo menos se der errado não lhe sobra muito tempo de vida mesmo.

Que beleza que seria uma proposta dessas. Não estaríamos mais discutindo os problemas da dívida pública, e sim como obter comida, velas e outros mantimentos. E pensar que a CNBB já apoiou uma proposta dessas...

O PSOL ficaria feliz de destruir o capitalismo, voltando no tempo para corrigir este erro histórico. Voltaríamos àquela etapa anterior do desenvolvimento econômico, antes do surgimento da moeda. Construiríamos as bases de uma economia solidária centrada no escambo.

Plínio é a prova que estamos vendo um grande intercâmbio nestas eleições.
Aquele entre a classe política e a classe dos palhaços.

Se Plínio quisesse implementar algo muito mais fácil não precisaria de tanta bravata. Muito melhor que dar calote é desvalorizar a dívida. Bastaria convidar Paul Krugman para ser assessor econômico, e iniciar o 'afrouxamento monetário' aqui no Brasil. Nome de moeda para colocar no que sobrar depois não ia faltar.

Amadurecimento da democracia

2010-10-04T18:00:00.026-03:00

Fiquei certamente contente ao ver que nestas eleições não foi passada uma procuração em branco para a candidata oficial. Vimos muita baixaria, mas, a cada eleição que passa em um país desses, há razões para comemorar que ainda não estejamos vivendo completamente sob um governo autoritário, fundamentalista cristão, ou mesmo uma nova dinastia imperial, o que dado nosso histórico e a mentalidade do nosso povo seria absolutamente natural. Se você chamar a todos eles de 'presidente', é claro.

Alguns jornalistas entretanto se empolgam, e comemoram a 'festa da democracia'. Comemoram a 'maioridade do eleitor. Então vejamos o estado atual das coisas:

Temos voto imposto e acabrestado. Com o extenso uso da máquina pública, independente de quem está no poder, boa parte da população vota na sistematicamente na situação, independente de qualquer consideração. A compra de votos é proibida no varejo mas é liberada no atacado, com candidatos prometendo quantias caso sejam eleitos. Para interessar o eleitor, só mesmo a promessa imediata de mais dinheiro no bolso. Que vai sair do bolso de outro eleitor, evidentemente.

Assim como em outros países, fatores culturais como religião, posição em relação ao aborto e quiçá até time de preferência contam muito mais do que corrupção, idéias sobre o rumo do país, economia e administração pública. A população adora a monarquia. Vota em dinastias, famílias e sobrenomes. Um candidato ao governo do Distrito Federal - entidade política cuja própria existência é um mistério para mim - teve sua candidatura impugnada, mas sua esposa ainda levou 30% dos votos.

Vemos um total desconhecimento da população sobre pacto federativo, sobre as funções de senador, deputado. Ninguém sabe nada. Os candidatos não se candidatam a uma posição política: isso aconteça talvez na Suíça. Por aqui, se candidatam a Messias.

Temos hoje talvez uns 10% de brasileiros realmente capazes de exercer a cidadania. Pessoas que acompanham o debate cívico, que se informam e tem alguma noção de como funciona. Os demais, votam porque são convocados cartorialmente, e não querem pagar uma multa eleitoral. Fazem fila e mais fila para imprimir papeizinhos e depois fazem fila para votar, com um percentual gigante de erros de digitação, mesmo com campanhas eleitorais que mostram aos incapazes de digitar um número as teclas que eles precisam apertar.

Foi uma vergonha ver o supremo decidindo sobre quais documentos levar a poucos dias da eleição. Mais uma prova de que, decididamente, este não é um país sério. Temos aí uma 'justiça eleitoral', invenção tipicamente brasileira, que emprega vasta burocracia e não são capazes nem mesmo de evitar que candidatos palhaços concorram, como o 'abestalhado', que foi o deputado mais votado pelo estado mais rico do país, beneficiando outros candidatos graças a este espetacular furo nas leis de quociente eleitoral.

Finalmente, assistimos à implementação de uma lei de Ficha-Limpa, que como tipicamente acontece no Brasil, vai parar em flexíveis e nada transparentes decisões judiciais.

Admiro o otimismo de quem celebra o amadurecimento da nossa democracia. Mas falar em maioridade eleitoral em um quadro desses é bastante precipitado. Quem sabe em uns 50 anos nós chegamos lá!

Na pesquisa da escola do meu filho perguntaram: qual é a maior vantagem da democracia. Tive que pensar.

No nosso contexto, sinceramente, a maior vantagem é que ela possibilita uma transição menos violenta entre os grupos interessados na tomada do poder. Assim como nas batalhas entre as cidades gregas ou italianas, os príncipes entravam em campo com seus cavalos e seus lanceiros, desfilavam suas estratégias, movimentavam as tropas, flanqueavam com a cavalaria, até o lado menos ágil admitir derrota. Não era bem uma batalha. Geralmente tudo não passava de um ritual.

Da mesma forma, a campanha aqui é um ritual, e a democracia apenas nominal. Porque ela não é exercida plenamente, e nem seria possível com esta escala e o alto nível de centralização da política federal. O que é necessário é manter a todo custo a estrita observância das leis, a independência da imprensa, e a possibilidade de escrutínio público, exercido sobre quem quer que ganhe nas urnas - e todos os candidatos à príncipe precisam se submeter a isso.

A coisa precisa tocar a si mesma. Até para nos preparamos no futuro para um eventual presidente Tiririca...

A grande ausência no debate presidencial

2010-10-02T15:56:00.013-03:00

Em mais um de seus ótimos artigos, Celso Ming comenta a total ausência do debate econômico na campanha presidencial.

http://blogs.estadao.com.br/celso-ming/2010/10/01/a-grande-ausencia/comment-page-1/#comment-2128

Comento:

Não sei se isto é de todo mal, porque indica que a 'herança maldita' na verdade não era tão maldita assim, e hoje virou 'consenso maldito'. Todos concordam sobre o consenso. Claro que é difícil governar com responsabilidade fiscal, mas no final compensa. Mesmo os populistas sabem disso. O seu eleitor pode não entender nada do assunto, mas se a moeda ou a economia entra em parafuso ele vai jogar a culpa no atual governante.

Especificamente sobre a questão dos juros, hoje o país poderia até escolher, pois temos alguns caminhos para reduzir juros de maneira sustentável. Porém, todos eles implicam em altos custos de ajuste. Assim como o plano Real resultou em um custo enorme de ajuste que até hoje não foi bem entendido pelas pessoas.

O futuro governo poderá aceitar a valorização natural do Real, o que causaria uma pressão de baixa nos índices de inflação - e os juros tomariam um rumo de baixa. Porém, este cenário é temido pela indústria nacional.

O futuro governo pode retomar o único caminho sutentável para reduzir a enorme parcela de juros que o país paga: parar de gastar tanto, conseguir superavits nominais, o que neste contexto internacional de quebra geral permitiria rolar a dívida com taxas bem menores, se apresentando ao mercado como um dos poucos países a apresentar as contas em ordem.

Finalmente, outro tema importante já abordado pelo Celso Ming, o futuro governo poderia inicializar o regime de capitalização na previdência, o que passaria, pela primeira vez, para surpresa dos leigos, a realmente acumular poupança ao invés de gastar agora e acumular promessas. Para minha surpresa o PV adotou esta proposta, e no debate presidencial o candidato José Serra também se comprometeu com ela.

O PT por sua vez tem duas escolhas. Ou os petistas começam a arrumar a casa, visando permanecer lá por um bom tempo, ou terminam de roer as paredes e deixam a bomba explodir na mão de sua candidata.

Administrar é isso, fazer escolhas difíceis. Conciliar a vontade de comer a vaca agora com o desejo de deixar a vaca viva e tirar o leite ao longo do tempo.

Infelizmente em campanha eleitoral eles se candidatam ao posto de salvador da pátria e mercadores de milagres. Tudo é fácil. Um vai aumentar isso, o outro vai criar aquilo. A nossa população é simples, infantilizada para a democracia. O eleitor ainda não é maduro o suficiente para entender que no final ele é que paga por estas promessas de almoço grátis.

Eleger a Fiona está custando muito caro

2010-10-01T12:17:00.000-03:00

O Brasil está vivendo um momento inédito no mundo. Uma pessoa que ninguém conhecia, sem passado (o verdadeiro precisa ser escondido), que mal sabe falar ou conectar as idéias, inexperiente, está para ser eleita presidente da República.
Muito acham que isso é reflexo da popularidade do Bravateiro mor da nação. Ledo engano, a Fiona do Bravateiro é resultado do uso indevido e vergonhoso do dinheiro público.
Tudo começou com o bolsa-família, a compra institucionalizada de votos. Mas esse programa sai barato. É esmola.
Caro foram os aumentos e privilégios da nova burguesia brasileira, o funcionalismo público federal, em especial o judiciário, que a cada eleição são premiados com pacotes de bondades escorchantes.
Mas a maior conta, quem diria, veio através do uso absurdo do dinheiro público para o bolsa-BNDES.
A grande força dessa coligação que está empurrando a Fiona para a presidência é fruto de cooptação do empresariado brasileiro.
E sabe quem está pagando os generosos subsídios do crédito para as empresas? A população brasileira, em especial os mais pobres. Esse bolsa-BNDES está sendo financiado com mais dívida pública. Mesmo procedimento usado pela ditadura militar que trouxe séries conseqüências durante a década de 1980.
É por isso que sempre afirmo que o PT e os ditos movimentos sociais não passam de Chantagistas Sociais. Ficam arrotando esse discurso social, mas no governo apenas defendem os interesses de suas categorias. Não é a toa que o Bravateiro está unido ao que há de mais atrasado na política nacional.
O PT e o Bravateiro estão brincando com as finanças públicas para instalar uma República Sindical-Bolivariana-Fisiologista que vai custar muito caro à nação. E quando a bomba estourar (o relógio já começou a contar) a maioria da população não vai entender o motivo. Da mesma forma, que não entende em quem está votando hoje.

Idéias são mais destrutivas que exércitos

2010-09-30T17:25:00.002-03:00

Ao encontrar tantos argumentos Keynesianos destrutivos, completamente integrados ao modo de pensar de economistas, políticos e oficiais do governo, eu penso que, da mesma maneira que se estuda a influência do confucionismo na estagnação da civilização chinesa, ou a influência da Igreja Católica, que por séculos deteve o avanço científico na Europa, ou a influência do comunismo, que manteve no atraso e trouxe pobreza para milhões de pessoas, talvez um dia os universitários do futuro estudem como as idéias de Keynes e o ideal de crédito fácil foi absorvido e resultou no colapso financeiro do ocidente.

Quem chega ao posto de mãe Joana não precisa prestar contas para ninguém

2010-09-30T11:46:00.008-03:00

Nas últimas semans assistimos a algumas manobras contábeis feitas pelo governo em clima eleitoral. Assistimos a um grande contorcionismo, uma fórmula mágica que o governo buscou para capitalizar a Petrobras sem ter capital disponível, e sem que o capital dos investidores pudesse ameaçar a preponderância da fatia do estado. Isso, para quem entende o modo de pensamento da esquerda, era algo bastante esperado.

Agora, de sopetão, o governo usa dois de seus brinquedos favoritos, o BNDES e a Petrobrás, para dar uma maquiada nas contas públicas, e atingir a meta de superávit primário que eles iam perder. Alguns dias antes eles disseram que não usariam mais o BNDES neste tipo de operação. Evidentemente mudaram de idéia.

http://blogs.estadao.com.br/rolf-kuntz/2010/09/29/o-custo-da-arrumacao/

Isto dá um grande reforço na nossa reputação de usuário pesado da ‘contabilidade criativa’, e certamente não ajuda em nada o país à longo prazo. O problema é que governo federal por aqui pensa que pode administrar como se fosse a casa da mãe Joana. Arrumando a casa de qualquer jeito e à sua maneira, abrindo brechas e espalhando gambiarras. Eles acham que ganhar eleições e ter altos índices de popularidade os libera de seguir práticas de transparência e de boa governança.

Justamente esta idéia de que se tem do estado como tendo o direito sagrado de se erguer acima de qualquer restrição, seja auto-imposta ou através da exposição de certos temas pela imprensa, é que ecoa perfeitamente com a doutrina fascista, que enxerga o estado como expressão máxima do povo, não admitindo qualquer oposição. Note que estamos usando o termo 'fascista' historicamente e com causa, e não como palavrão, como é comum pela esquerda.

Desta doutrina herdamos outros elementos, tais como nosso forte corporativismo, também bastante valorizado por Lula, como seria esperado em um presidente sindicalista. E esta tendência de tranformar governo em árbitro supremo, infiscalizável por natureza, e de criar uma religião laica de culto ao estado.

Precisamos acabar com isso. Em primeiro lugar, chega de contorcionismo e de MPs aparecendo pra dar um jeitinho nas contas na última hora. Isto é inaceitável. O governo federal precisa jogar dentro de regras estabelecidas. Estados e municípios são bem mais limitados em suas aventuras pela LRF, criada pelo governo anterior, quando o estado estava, realmente, ainda saindo do fundo do poço.

Hoje estamos em uma situação macroeconômica bem melhor, graças a esta e outras reformas fundamentais. Mas no que o atual governo contribuiu? Qual será o legado do governo atual? Será certamente o de avançar no ideal do estado fascista: consolidar a mítica do líder e da grandeza nacional acima das regras e trivialidades administrativas, fiscalizar tudo e todos, mas não prestar contas para ninguém. Transformar anseios populares em patriotada, e agir com amadorismo e extremo 'patrimonialismo partidário' no trato da máquina pública.

Será que vamos ter que chegar novamente ao fundo do poço para amadurecer e continuar avançando administrativamente? Parece que sim. Porque infelizmente estes temas técnicos não interessam o eleitor. Só há um interesse nacional quando as turbinas do avião começam a falhar.

A pedra filosofal de Mantega

2010-09-28T19:02:00.006-03:00

Com pedra filosofal do Mantega, todos os problemas da nação estão resolvidos.

Basta emitir dívida pública, comprar ativos no mesmo valor, e salientar que a dívida líquida não aumenta.

Dá para capitalizar a Petrobrás colocando como garantia o petróleo debaixo da terra, dá para recomprar a Vale usando o minério debaixo do solo, construir estrada colocando como garantia as rendas futuras, construir usinas com a garantia de venda da energia, quiça até lançar um foguete brasileiro à lua, dando como garantia terrenos lunares.

Censura: sob uma rodada de aplausos, o Brasil marcha rumo ao autoritarismo

2010-09-27T13:13:00.003-03:00

Novo caso de corrupção envolvendo o governador de Tocantins é censurado. Todos os meios de comunicação estão, por decisão do TRE de Tocantins, proibidos de abordar o seguinte caso:

http://veja.abril.com.br/noticia/brasil/mp-liga-o-governador-do-tocantins-a-organizacao-criminosa

Este governador é apoiado por Lula e Dilma em sua campanha eleitoral. Entre outros casos recentes de censura podemos citar a censura para a proteção à família Sarney ( aliada do governo ), e em Santa Catarina, as liminares judiciais obtidas por Dário Berger contra jornal que publicava denúncias contra o mesmo.

Juiz do TO censura 'Estado' em caso de corrupção que cita governador
http://www.estadao.com.br/noticias/nacional,juiz-do-to-censura-estado-em-caso-de-corrupcao-que-cita-governador,615627,0.htmEdit

Democracia estilo brasileiro

2010-09-25T19:13:00.005-03:00

Acabo de receber por telefone uma mensagem gravada do presidente Lula pedindo para votar Ideli. Ele que o faça, já que a mesma o serviu soberbamente bem, representando Lula em primeiro lugar e Santa Catarina em segundo.

Invenções como essa campanha telefônica aperfeiçoam a democracia brasileira. Só falta agora inventar uma maneira de integrar o título de eleitor com o cartão do bolsa família, cartão BNDES, e demais programas do governo. Aí seria perfeito. Aperte 13 ou retire seu cartão para confirmar. Obrigado por exercer sua cidadania.

Capitalização da Petrobras é decisão soberana da sociedade

2010-09-24T14:50:00.017-03:00

http://economia.estadao.com.br/noticias/economia,capitalizacao-da-petrobras-e-decisao-soberana-da-sociedade--diz-lula,not_36537,0.htm

O governo teve grande sucesso na capitalização da Petrobras, e agora atira para a platéia, transformando em mais uma idéia ufanista o que em outros governos seria criticado como uma venda da empresa semi-estatal para investidores estrangeiros.

No universo dos jornais especializados, e dos que entendem o que está acontecendo - bem diferente da claque do Sr. Lula - a capitalização da Petrobrás é vista como uma grande oportunidade sob um grande risco político, que é a dessa empresa voltar a ser uma empresa estatal e hospedeira do partido - como já o é. E também de subestimar os riscos e acelerar no ufanismo, o que raramente é bom os negócios.

No mundo que lê o noticiário econômico ( 1% da população? ) é bem conhecido que houve uma acentuada queda das ações da petrobrás nos últimos meses, que reflete uma politização crescente da empresa de petróleo.

Quem novamente entende alguma coisa sabe que esta venda de ações no exterior, celebrada pelo governo, está provocando a entrada de bilhões de dólares de investimento, e até aí tudo bem, porque o país precisa desse investimento.

Só que aí o dólar naturalmente fica mais barato, valorizando o real e causando uma grande mudança macro-econômica. Até aí tudo bem. Seria um caminho sustentável para a redução dos juros.

Só que aí entra o governo 'esterilizando' esta entrada de capital, para não desagradar sindicatos e empresários, porque as importações iriam tomar espaço dos produtos feitos no Brasil, e o setor industrial, atualmente isolado de seus efeitos, ia receber em cheio o impacto da crise.

A esterilização força os juros a permanecerem elevados. Para cada dólar que entra há emissão de mais dívida pública para comprar estes dólares, o que causa uma expansão da base monetária do Real. Só que aí o BC tem como missão manter esta base em linha com as metas de índice de preço, e enxuga o crédito, contraindo a base.

Ou seja: a capitalização da petrobrás no final vai simplesmente tomar o escasso crédito em reais de todos os demais empreendimentos no Brasil (efeito crowding-out). A única diferença é que ao esterilizar estas entradas massivas de dólares o BC acumula grandes reservas. Só que isso também é uma péssima idéia, como sabe quem não esteve dormindo nos últimos anos. A tendência do dólar é de se desvalorizar cada vez mais para evitar o colapso fiscal americano.

Finalizando, quem entende algo sabe o significado da palavra soberano. Um dos ideólogos do estatismo, Rousseau, veio com a frase: o povo é soberano e súdito ao mesmo tempo. Seria soberano ao elaborar suas leis, e súdito na hora de segui-las. Rousseau era um idealista, no mal sentido da palavra, e tinha uma visão bastante peculiar da natureza humana. É evidente que 'o povo' não elabora lei alguma, mas delega para políticos a tarefa de legislador. E após ser convocado para este 'tie-break' entre os competidores do poder, ele volta à sua apática condição de súdito.

Ainda mais quando não tiver os requisitos básicos para ser um cidadão, que não é ter um cartão plástico do governo, mas sim ter educação e se informar sobre os assuntos políticos.

No caso do nosso regime extra-oficial, que é o paternalismo autoritário, há um líder que toma para si todas as funções do estado moderno, e muitas vezes desfruta de uma soberania, definida como liberdade de exercer o poder, muito além do que seria imaginável na monarquia.

É ele, o ungido, o próprio Lula, o nosso soberano.

A eterna regressão autoritária

2010-09-23T20:21:00.009-03:00

Lula respeita sim a imprensa : lhe dá total liberdade para imprimir confete e serpentina... Mas ao apurar casos de corrupção que prejudicam o andar da campanha, a imprensa sai de sua alçada e é irresponsável e 'mentirosa', embora não especifiquem quais foram as supostas mentiras.

A imprensa 'neutra', como querem os petistas, é aquela que não altera o rumo da campanha, e respeita o uso da imprensa chapa-branca, que altera à favor ( aí pode ).

Os petistas querem se justificar no poder com base do consenso popular, e confundem isso com democracia. É a primeira vez na minha vida que vejo um partido se colocar acima de denúncias de corrupção e acusar os mensageiros. É exatamente por isso que estão na trilha do fascismo/populismo de esquerda, porque ter a maioria ao seu lado absolutamente não exime o líder e o partido de seguirem as leis. Mas o estado, representado pelo partido, e, pior ainda, por um único LÍDER, no fascismo está incomparavelmente acima das críticas.

Se eles persistirem no poder, não perco as esperanças. Aventuras populistas como esta que estamos passando sempre acabam mal. O país tem muito potencial, o que pode fornecer muito gás. Mas a dinâmica de destruição de valor já foi deslanchada.

Aí frequentemente o líder paternalista, amado quando tudo vai bem, acaba sendo também apeado do poder em tempo recorde, quando começa uma crise econômica ou eventos fora de controle atingem em cheio o homem comum.

Assim como o sol parece brotar da aura dele, quando eventos igualmente fora de controle melhoram a qualidade de vida da população, quando as coisas começam a dar mal ele também é culpado por tudo.

A democracia deveria ser governada pelas leis, tanto acima de momentos de popularidade quanto de crise. Petistas estão mostrando neste episódio de abertura das entranhas corruptas do partido em véspera de campanha o quanto não estão preparados para serem um partido democrático. Estamos vendo pela enésima vez a forma boa de democracia dentro da lei se degenerar na forma mais abjeta de democracia, aquele populismo autoritário com a simpatia popular, com a cumplicidade do partido, mas também de grande parte dos empresários e intelectuais que deveriam ter feito alguma coisa mas preferem aderir ao irresistível movimento político.

Mas o PT é só mais um. Infelizmente isto sempre existiu na história da humanidade.

Manifesto em Defesa da Democracia

2010-09-23T07:42:00.007-03:00

Numa democracia, nenhum dos Poderes é soberano. Soberana é a Constituição, pois é ela quem dá corpo e alma à soberania do povo. Acima dos políticos estão as instituições, pilares do regime democrático. Hoje, no Brasil, inconformados com a democracia representativa se organizam no governo para solapar o regime democrático.

É intolerável assistir ao uso de órgãos do Estado como extensão de um partido político, máquina de violação de sigilos e de agressão a direitos individuais.

É inaceitável que militantes partidários tenham convertido órgãos da administração direta, empresas estatais e fundos de pensão em centros de produção de dossiês contra adversários políticos.

É lamentável que o Presidente esconda no governo que vemos o governo que não vemos, no qual as relações de compadrio e da fisiologia, quando não escandalosamente familiares, arbitram os altos interesses do país, negando-se a qualquer controle.

É inconcebível que uma das mais importantes democracias do mundo seja assombrada por uma forma de autoritarismo hipócrita, que, na certeza da impunidade, já não se preocupa mais em valorizar a honestidade.

É constrangedor que o Presidente não entenda que o seu cargo deve ser exercido em sua plenitude nas vinte e quatro horas do dia. Não há “depois do expediente” para um Chefe de Estado.

É constrangedor também que ele não tenha a compostura de separar o homem de Estado do homem de partido, pondo-se a aviltar os seus adversários políticos com linguagem inaceitável, incompatível com o decoro do cargo, numa manifestação escancarada de abuso de poder político e de uso da máquina oficial em favor de uma candidatura. Ele não vê no “outro” um adversário que deve ser vencido segundo regras, mas um inimigo que tem de ser eliminado.

É aviltante que o governo estimule e financie a ação de grupos que pedem abertamente restrições à liberdade de imprensa, propondo mecanismos autoritários de submissão de jornalistas e de empresas de comunicação às determinações de um partido político e de seus interesses.

É repugnante que essa mesma máquina oficial de publicidade tenha sido mobilizada para reescrever a História, procurando desmerecer o trabalho de brasileiros e brasileiras que construíram as bases da estabilidade econômica e política, que tantos benefícios trouxeram ao nosso povo.

É um insulto à República que o Poder Legislativo seja tratado como mera extensão do Executivo, explicitando o intento de encabrestar o Senado.

É deplorável que o mesmo Presidente lamente publicamente o fato de ter de se submeter às decisões do Poder Judiciário. Cumpre-nos, pois, combater essa visão regressiva do processo político, que supõe que o poder conquistado nas urnas ou a popularidade de um líder lhe conferem licença para ignorar a Constituição e as leis. Propomos uma firme mobilização em favor de sua preservação, repudiando a ação daqueles que hoje usam de subterfúgios para solapá-las.

É preciso brecar essa marcha para o autoritarismo. Brasileiros erguem sua voz em defesa da Constituição, das instituições e da legalidade. Não precisamos de soberanos com pretensões paternas, mas de democratas convictos.

Se você, independentemente de concordar ou não com a posição ideológica deste blog apóia este manifesto, por favor visite o link abaixo e o assine.

http://www.defesadademocracia.com.br/

Desvalorização competitiva e o custo da brincadeira

2010-09-21T19:14:00.014-03:00

Entramos definitivamente na era da desvalorização competitiva, igualzinho ao que aconteceu na grande depressão. Bancos centrais antes coordenados partem para o cada um por si, todos tentando desvalorizar a sua moeda mais rápido do que os demais.

http://www.guardian.co.uk/commentisfree/2009/mar/17/g20-globalrecession

Como em um boteco onde todos bêbados se recusassem a parar de beber, pois quem levanta da mesa vai ter que pagar a conta.

Os países ricos já fizeram o dúbio convite aos emergentes de assumirem a liderança nesta recuperação da crise. Suíça(!) e Grã-Bretanhã(!), potências monetárias há não muito tempo atrás, foram os primeiros países a entrar em uma forte desvalorização. No jogo da inflação ganha quem sai primeiro.

Recentemente vimos a mudança de postura do Japão. A China diz também que não quer ter moeda forte. A Alemanha tem que carregar a Europa nas costas, monetariamente falando. Todos estão reféns de políticas industriais orientadas às exportações para... Europa e EUA em crise. O retrato não podia ser pior.

Mas pode ficar pior. Porque ninguém vai querer continuar com a moeda valorizada, e então um vai querer superar o outro na ânsia de pular mais fundo no abismo inflacionário.

Com todas as moedas principais do mundo desvalorizando ao mesmo tempo, a vantagem temporária cessa, porque as taxas entre uma moeda e outra ficam constantes, mas será preciso quantidades maiores tanto uma moeda quanto da outra para comprar os mesmos bens. Você sacrifica estabilidade de preços em troca de... nada. Mas também a alternativa é terrível.

Nós já conhecemos bem os males da inflação. Com inflação, há mais incertezas, e com isso mais desperdício. O cálculo econômico se torna impossível e há menos crescimento econômico. O Brasil sabe bem a importância de um ambiente com inflação controlada.

Acho que até por isso Gustavo Franco e depois o BC deram declarações de que a valorização do Real seria 'o preço do sucesso'. Será que o Real, que, pasmem, hoje é moeda muito mais forte do que as alternativas, com um sistema bancário saneado e forte correlação com as commodities, poderia assumir um lugar de moeda 'major'?

As 'majors' são as moedas mais negociadas, e atualmente o real está longe deste posto. Com esta ascenção viria uma série de dificuldades para nossa já pouco competitiva indústria. Ah, que novidade. A fazenda e o BC já deram outros sinais iniciando a desvalorização do Real.

Só que para fazer isto eles precisam comprar os dólares que entram em volumes crescentes, como na mega-captação da Petrobrás. Porque esta entrada de dólares no mercado faria a o preço do dólar caminharia para o patamar do início do plano Real, e as importações entrariam fortemente.

A fazenda diz, como sempre, que a brincadeira não custa nada. Custa sim. Vejam no link do FT uma excelente análise desta piada pronta que é o Fundo Soberano do Brasil, fundo este que supostamente gerencia as 'economias' de um país que tem déficits anuais.

Bom, soberano ao menos parece que nós temos. E este soberano decidiu gastar 40bi$ por ano para pagar 10% de juros em real em uma ponta e receber 2% de juros em dólar na outra ponta, evitando assim que o dólar fique mais e mais barato em real, e mantendo o trabalhador e a indústria bem contentes.

http://blogs.ft.com/beyond-brics/2010/09/21/the-rising-brl-brazil%E2%80%99s-sovereign-debt-sorry-wealth-fund-to-the-rescue/

Bem que o marqueteiro avisou

2010-09-21T16:18:00.002-03:00

Duda Mendonça mostra nesta campanha de 2002 o método petista de governar.

http://www.youtube.com/watch?v=0T7fA20S9ss&feature=player_embedded

Irlanda e a crise : segundo páreo

2010-09-21T11:51:00.007-03:00

O tempo passa, a sujeira varrida para baixo do tapete começa a se espalhar na sala novamente, e a Irlanda precisa pagar a conta das decisões tomadas por seus políticos de resgatar bancos corruptos como o Anglo-Irish bank, que se alavancaram ao máximo no então irresistível boom imobiliário para depois ser catapultado na rede de proteção oferecida pelo tesouro irlandês, bastante limitado em recursos.

O leilão de títulos na terça foi bem-sucedido. Mas os juros pagos chegaram a 6%, a mesma taxa disponível se eles resolvessem pedir ajuda à União Européia.

Antes transcorrendo sem nada digno de nota, cada leilão de títulos de dívida irlandesa agora traz mais emoções do que as tradicionais corridas de galgos.

http://www.ft.com/cms/s/0/7dbb737a-c55a-11df-9563-00144feab49a.html?ftcamp=rss

O retorno da velhinha de Taubaté

2010-09-16T13:45:00.009-03:00

O chapa-branca Luís Nassif publicou esta pérola defendendo Erenice Guerra, pivot de grande caso de corrupção desfraldado nesta campanha eleitoral. Faço questão de reproduzir aqui para imortalizar a cara-de-pau da criatura.

"Existem empresas de consultoria que preparam projetos para o BNDES e cobram entre 5 a 7% sobre o valor financiado. É praxe no mercado. Confundir essa taxa com propina é má fé. Segundo o empresário que denunciou, Israel apresentou uma proposta de acompanhamento jurídico de processos da empresa, que acabou não sendo assinado. Tudo em cima de declarações."

http://www.brasilianas.org/blog/luisnassif/empresario-fonte-da-folha-acabou-de-sair-da-cadeia

Comento: Realmente, Sr Nassif, estas empresas existem. E também outras versões menores com as quais a gente, que trabalha no setor privado, tem bastante experiência. Este tipo de 'consultores' de favores existe e ganha a vida ludibriando empresários Brasil afora, mesmo sem ser solicidados.

A grande maioria deles não tem real acesso ao partido. Mas sabem que vivemos em um dos governos mais corruptos da nossa história, com muito dinheiro para oferecer para as empresas certas, e por isso o blefe funciona.

Já outros 'consultores', como este que deu reportagem à Folha, chegaram bem perto da coisa real e sentiram o bafo do dragão. Sabemos que não são santos, mas tampouco o são Lula, Dilma, Erenice, e seus acólitos. Aí alguma coisa dá errada na negociação e resolvem abrir a boca.

Não somos idiotas, sabemos muito bem o papel que estas empresas de 'consultoria' possuem. Elas escolhem as palavras certas e formatam propostas com a indentação correta. Isto abre portas para o empresário, em um universo onde os orçamentos são controlados pelo governo.

A imprensa chapa-branca lulista ressuscita a velhinha de Taubaté do companheiro Veríssimo.

Governo Lula: O melhor da história. 80% de aprovação, 7% de comissão.

Democracia brasileira vira brincadeira de palhaço

2010-09-14T16:07:00.013-03:00

A novidade na campanha eleitoral não são denúncias de última hora e casos de corrupção sendo expostos em frente dos eleitores. A novidade é que para o PT o culpado é sempre a vítima e o mensageiro. É uma mudança de postura que só mesmo o PT poderia se dar ao luxo de defender.

Enquanto os ratos e as baratas de outros partidos correm para seus buracos quando alguém chega com uma lanterna, os petistas atacam o sujeito que chega com a lanterna, como se o problema estivesse na luz, e não nas baratas deles.

Passamos pela primeira fase da era Lula com parcimônia nos primeiros anos, seguindo a recuperação fiscal e estrutural do estado brasileiro. Aí foi só colher os frutos da estabilização macro-econômica, e engatar neste clima surreal de ufanismo lulista, com a expansão do gasto governamental, e a sensação falsa de que agora estamos vivendo em um país desenvolvido.

Podíamos não ter zarpado pela crise, mas o estado tinha alavancagem para tanto. Culminamos nas patéticas lições de Lula para o mundo: para a Europa, para os EUA. Como se o petismo tivesse descoberto a roda. Entraram em uma aeronave com destino certo, e tiveram a inteligência de não alterar radicalmente o curso, e apenas trataram de pendurar seus companheiros às asas. E ainda chamaram a isto de 'herança maldita'. Imagine qual será a herança que ELES deixarão para o futuro.

Além de seus clientes cativos, alto funcionalismo federal e dependentes de bolsas estatais, o petismo agora aposta eleitoralmente em seus supostos descendentes, a emergente classe média, brasileiros que melhoraram de vida graças à estabilização macro, e que, esperam os petistas, serão voto cativo do PT durante anos.

Mas nada impede que com a ascenção estes brasileiros começem a ler e se informar melhor, e descubram que na verdade tudo não passa de propaganda enganosa. Cresceram por seus próprios esforços, em um clima de inflação controlada, grande demanda pelos produtos primários exportados pelo Brasil, e com o estado reduzindo por um tempo seu enorme arrasto na economia nacional. Para depois engatar a marcha-ré.

Até este amadurecimento a repercussão de corrupção ou a ameaça do estado autoritário não serão determinantes políticos. Vivemos em plena democracia de massas, onde estes assuntos não tem muito valor, e onde as eleições se resolvem no atacado, através do marketing, mensagens subliminares, e, especialmente, a percepção momentânea de bem-estar econômico e a crença generalizada de que o estado é uma máquina de criar valor, capaz de resolver a vida de todo mundo, bastando vontade política. Uma grande falácia, já que o estado distributivo é uma pirâmide. No topo desta pirâmide figuram membros do partido e aqueles empresários ligados ao partido e com boas conexões políticas.

http://eleicoes.uol.com.br/2010/ultimas-noticias/2010/08/02/pt-quase-dobra-numero-de-filiados-na-era-lula-dem-e-pmdb-crescem-pouco.jhtm

O que será que nos leva a fazer este epitáfio da democracia brasileira, depois de tanta luta para que fosse duramente reconquistada? Será o prospecto de um partido único no poder, com os demais políticos e empresários ingressando no partido para não serem incomodados? Será a constatação de que viveremos por um tempo em um país completamente decapitado, centralizado, sujeito às tentações de um paternalismo autoritário? Ou será que é o sentimento que temos quando vemos um candidato palhaço em São Paulo servindo de 'puxador de voto', hipótese certamente não considerada pelo legislador ao elaborar os mecanismos de quociente eleitoral?

http://www1.folha.uol.com.br/poder/791706-saiba-quem-voce-pode-acabar-elegendo-ao-votar-no-palhaco-tiririca.shtml

Cristina reduz ponto de venda de jornais

2010-09-10T08:47:00.002-03:00

A presidente argentina, Cristina Kirchner,assinou um decreto garantindo a exclusividade da venda de jornais e revistas às bancas de jornais, proibindo a comercialização em outros estabelecimentos, como supermercados.
A medida provocou críticas da indústria editorial, que perderá pontos de venda importantes. A nova regulamentação substitui um decreto de 2000, assinado pelo ex-presidente Fernando de la Rúa, permitindo a comercialização em hipermercados e outros estabelecimentos comerciais, além das bancas de jornal. O decreto de Cristina ainda estabeleceu a criação de um registro nacional de vendedores de jornais, para que os trabalhadores tenham regulamentado o direito de descanso e a definição das zonas de distribuição.
(...) Começou ontem o prazo de um ano para que as empresas de mídia abram mão de emissoras de rádio e TV por assinatura.

Comento: Os argentinos usam métodos toscos para combater a liberdade de imprensa. Ainda bem que não fizeram um cursinho com a petezada. Aqui, basta encher os jornais de propaganda oficial e cooptar grandes grupos de telecomunicações, tarefa do camarada zé dirceu, e lançar novos jornais chapas-branca como o Brasil Econômico.

Keynesianos clamam por inflação nos EUA

2010-09-03T12:44:00.016-03:00

Como esperado, não há saída fácil para esta crise, especialmente nos EUA. Krugman e outros economistas da velha-guarda assistem chocados à Europa implemntando reformas emergenciais de cortes de gastos públicos, e jogando o Keynesianismo pela janela.

O último bastião é os EUA, com o dólar pronto para ser imolado pelo grande plano de escape. Pode até funcionar, enquanto os investidores aceitarem financiar imensa dívida americana em taxas baixas.

http://blogs.estadao.com.br/paul-krugman/2010/09/02/cura-pela-inflacao/

A Economist dá uma indicação de que os EUA podem também em breve se unir à onda de cortes de gastos européia. Não me surpreenderia. Uma ilusão só dura enquanto há aqueles dispostos a acreditar nela. Como disse o analista Jim Rogers, não há 'double-dip', há apenas a continuação da mesma recessão. O remédio Keynesiano nunca deixou de ser um paliativo. A recessão 'double-dip' assusta os Keynesianos, que acusam Obama de não fazer o bastante ou de não implementar o grande plano exatamente de acordo com a cartilha do economista morto.

http://www.economist.com/node/16943653?story_id=16943653

Mas já podemos antever que se não for Obama, será outro presidente a fazer os duros ajustes necessários. Caso contrário, sabemos exatamente o que eles passarão nos EUA. Seguirão um programa de 'quantitative easing' saudado pelos Keynesianos - imprimir dinheiro. Afinal é a única maneira de injetar ainda mais crédito no sistema quando os juros já estão em 0%. E de uma inflação 'Rogoff' de 10% ao ano podemos passar para uma de 30% ou 50%, sempre com retornos decrescentes, como enfatiza a Economist e como vimos no Brasil.

Pois se as pessoas se acostumam com a inflação, a mágica inflacionária deixa de funcionar como desejado. São necessárias doses maiores e maiores da mesma droga. Ainda hoje no Brasil 30% dos preços possuem indexação, resquício de uma época onde praticamente 100% dos preços eram indexados. Ou seja, até hoje pagamos um preço pela inflação das eras passadas. Juros zero por muito tempo, inflação muito alta, estas coisas induzem mudanças de comportamento econômico que nem sempre são mensuráveis pelos economistas, e que persistem por décadas.

Assim como persistiria a perda de credibilidade do banco central americano, coisa que apenas recentemente é reconquistada no Brasil, não sem muitos adversários. Será que poderemos ver o aparecimento do 'Novo Dólar'? A moeda no Brasil trocou de nome diversas vezes, como se quisesse sumir de vergonha ou induzir amnésia coletiva nos que a usam. Mas aí ao invés do 'tem que dar certo' o Fed pode usar como lema o nome do livro do Rogoff, 'desta vez é diferente'! Aliás, este poderia ser um bom lema para todos os Keynesianos.

Se os EUA seguirem o outro caminho, que é vender dívida para continuar estimulando a economia com déficits, poderemos ver outro retrato familiar. Poderemos ver um mercado saturado de dívida americana, com investidores estrangeiros se recusando a cooperar. Ver juros aumentando. Ver o custo de pagamento de juros da dívida americana pular dos 5% atuais para o patamar brasileiro de 30%. Dá para imaginar isto em um país onde o presidente quer espaço fiscal para montar um sistema de saúde público? Juros, previdência e saúde são os três maiores focos de recursos públicos no Brasil, e assim será nos EUA. Só que lá eles tem um gigante orçamento de defesa, que assegura ao país o posto de potência militar. Alguma coisa vai ter que ceder.

http://en.wikipedia.org/wiki/United_States_federal_budget

Pensamento em período eleitoral

2010-09-01T13:19:00.002-03:00

Estava lendo um artigo do grande economista Dionisio Dias Carneiro e, ao final do artigo um "pensamento" que é muito válido aos dois principais candidatos ao Governo do País.

"Para ambos algo a pensar: quem leva a sério a responsabilidade fiscal não precisa tirar a independência do BC. Quem não leva não merece mandar no BC."

Argentina protege sua indústria de celulares... do Brasil?

2010-09-01T11:10:00.012-03:00

Não sei se é para rir ou para chorar esta notícia. Argentina implementou um projeto de zona franca na Terra do Fogo, onde uns gatos-pingados montam uns celulares para vender para o mercado local. Assim como no Brasil. Uma indústria puramente oportunista, sequestrada por interesses políticos, sem nenhum pull no mercado global. Aquela velha equação: 10 pra mim, 10 pra você e 10 pro coreano se instalar em algum território inóspito, montar uma fábrica totalmente automatizada, ou apenas reembalando os produtos que chegam da China, e coletar impostos no lugar certo e assim conseguir vender seus produtos aos nossos servos, digo, cidadãos.

Como o mercado brasileiro é muito maior do que o argentino, nossos esforços protecionistas colam melhor com os fabricantes japoneses, chineses, coreanos. Aí eles passam a abastecer outros países defasados tecnologicamente com as plantas do Brasil. Ou seja, o Brasil, por seu tamanho, é 'excêntrico' em seu protecionismo.
A Argentina, simplesmente louca.

A reportagem conclui: "Contrariando o senso comum, a China vende à Argentina aparelhos mais sofisticados, que não serão montados na Terra do Fogo". Como é que isso contradiz alguma coisa se todo mundo sabe que praticamente todas as fábricas de eletrônicos do mundo terceirizaram a produção para a China? Lá eles produzem de verdade, para o mercado global, e não para vender apenas no mercado chinês, que em si já seria bastante grande.

Para mim o que contraria o senso comum é ver os argentinos abastecidos com celulares da Zona Franca de Manaus ou da Terra do Fogo... Pois é, isto é a reserva de mercado 2.0...

http://www.valoronline.com.br/?impresso/brasil/89/6469818/-apostrofo--imposto-tecnologico--argentino-trava-venda-de-celulares-do-brasil&utm_source=newsletter&utm_medium=manha_01092010&utm_campaign=informativo

Encontro "In"formal Liberal

2010-08-31T22:50:00.003-03:00

Ontem, os blogueiros do Trilha Liberal fizeram um encontro diferente do anteriores. Dessa vez deixamos de lado os encontros no café da livraria Saraiva, do Shopping Iguatemi, de Florianópolis e realizamos o encontro em minha casa. Os assuntos continuaram sendo os mesmos (Políticas, Economia, Liberalismo) porém dessa vez o antigo integrante, Giovani MacDonald, de volta à Florianópolis e agora produtor de cerveja artesanal, nos brindou com suas "safras". Foram 9 garrafas degustadas de 4 tipos de cerveja. Destaque para a cerveja feita com casca de laranja e coentro e a cerveja preta extra-forte.
Portanto, os blogueiros decidiram que todas as reuniões serão aqui em casa, por que sera?
Detalhe para a presença ilustre na mesa do Human Action do Mises. Na mesa, no sentido horário, iniciando pelo Mestre Cervejeiro, Giovani MacDonald de azul, Victor (moleton cinza) eu (Andrey), e por fim Juliano.

O milagre do Cerrado

2010-08-31T12:39:00.003-03:00

A Economist publicou uma análise muito positiva sobre o avanço da fronteira agrícola no cerrado brasileiro.

http://www.economist.com/node/16886442

Reaprender a romper a mordaça

2010-08-29T01:41:00.002-03:00

MAURO CHAVES
Há uma perspectivaque todos aqueles para os quais a liberdade de expressão é algo fundamental – à profissão, à realização e à vida – não podem mais fingir que desconhecem. As nuvens cinzentas da repressão censória, vindas de diletos hermanos
latino-americanos – como a Venezuela, a Argentina e a Bolívia –, já se acumulam nas fronteiras brasileiras e estão prestes a submeter o pensamento nacional ao que funcionários governamentais, representantes sindicais ou burocratas ideólogo-
partidários digam ser propício ou não à divulgação pública.
É claro que as tentativas ou medidas já concretizadas de cerceamento da independência e da liberdade dos veículos de comunicação têm sido degraus diversos de sutileza (ou de truculência) e sob pretextos (ou disfarces) variados. Na Venezuela, Hugo Chávez retirou do ar, juntamente com mais cinco emissoras de TV a cabo, a tradicional (de 54 anos) Rádio Caracas Televisão(RCTV), por esta ter desobedecido à ordem de transmitir em cadeia um discurso presidencial.
Antes a ditadura Chávez já retirar ao sinal aberto dessa emissora, que nunca se enquadrou nos padrões de comunicação exigidos pela “República Bolivariana”.
Na Argentina, o casal presidencial Kirchner tem-se utilizado de vários meios–
começando pela “Lei da Mídia”, julgada inconstitucional – para cercear veículos de comunicação que não lhe são submissos, tendo como seu alvo preferencial o Grupo
Clarín, cuja independência editorial incomoda mais os intolerantes Cristina e Néstor. Depois de ter submetido o grupo a uma violenta devassa fiscal, realizada
por 200 agentes da Receita na sede das empresas e na residência de seus diretores, e depois de ter “produzido” um boicote de caminhoneiros para impedir a circulação do jornal, o governo Kirchner resolveu atacar o grupo por meio do controle restritivo da produção de papel-jornal, cujo principal fabricante (Papel Prensa) tem no Clarín
o maior acionista.
Na Bolívia, em meio a diversas formas de censura e boicote impostas à imprensa, logo que foi reeleito o presidente Evo Morales disse em alto e bom som: “Estamos discutindo um modo de fazer com que os meios de comunicação não mintam.” Veja-
se a semelhança de visão, mostrada por essas palavras, com a que demonstrou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, em discurso durante a recente inauguração de um canal de televisão do Sindicato dos Metalúrgicos do ABC, quando disse que a nova emissora impedirá que os trabalhadores “continuem impedidos de exercer a liberdade
de expressão” e que “o brasileiro sabe distinguir o que é informação e o que é distorção dos fatos”. Certamente essa visão está contida em todos os projetos– aos quais a sociedade brasileira até agora tem resistido – de imposição de um chamado
“controle social da mídia”.
Na verdade, não tem faltado ao governo Lula a capacidade de inventar mecanismos variados de cerceamento da liberdade de expressão, embutindo-os em programas e projetos com disfarces de maior abrangência. Só para mencionar alguns dos mais recentes: o novo Programa Nacional de Direitos Humanos (PNDH-3) – que estabeleceu uma
classificação dos veículos (inclusive para efeitos de recebimento de publicidade oficial) segundo a avaliação, de comissões “oficiais”, do entendimento que tenham
sobre direitos humanos; a 1.ª Conferência Nacional de Comunicação (Confecom),da qual
saíram vários projetos, em tramitação no Congresso Nacional, sobre condições de concessão de canais de rádio e televisão, de sua renovação, de limites e restrições
impostos à veiculação de publicidade e pontos que envolvem o modus faciendi da comunicação no País, deixando mais camuflada ou ostensiva a intenção de manipular a opinião pública, tal como o fez o Partido Revolucionário Institucional (PRI), que assim governou o México durante 71 anos ininterruptos (de 1929 a 2000).
Segundo o Instituto Palavra Aberta, entidade recém-criada, cujas metas são a defesa da liberdade de expressão, da livre-iniciativa e da própria democracia, existem em tramitação na Câmara dos Deputados e no Senado Federal nada menos que 200 projetos
restritivos à veiculação publicitária – e não há dúvida de que esse tolhimento é uma das formas de enfraquecimento da sustentabilidade econômico-financeira dos veículos de comunicação.
Por tudo isso, as ameaças que pesam sobre a liberdade de expressão, no Brasil, estão próximas demais para dispensarem um novo preparo, uma reciclagem, um reaprendizado de resistência, já que a esta estamos desacostumados desde o fim da ditadura militar.
É preciso reaprendermos a romper amordaça. No tempo da censura militar usávamos estratagemas para burlar o arrocho à circulação do pensamento. Sabe-se de Os Lusíadas
no Estadão, das receitas absurdas no Jornal da Tarde, mas nem todos sabem como no
teatro se enganava os censores.
Antes de qualquer peça estrear, havia uma sessão para que o censor aaprovasse. Ele ia com o texto da peça e uma lanterninha para ver se os atores estavam dizendo o que estava escrito. Só que, propositalmente, os atores diziam suas falas com relaxamento
total, enxugando-as de qualquer interpretação ou insinuação crítica. Houve um censor
que, na avaliação, achou uma comédia sem graça e sem sentido, mas depois da estreia, voltando a vê-la com a família (e vendo as gargalhadas do público) tentou, irritado, interditá-la (era uma peça minha).
Convém nos prepararmos para o que deve vir por aí. Assim, já precisamos praticar nossos treinamentos metafóricos e voltar a criar estratagemas para romper a mordaça. Mas não seremos tão pacientes quanto os mexicanos, pois já amadurecemos demais para suportar um regime de censura, mesmo enfeitado pela fantasia mais exuberante de democracia.
✽JORNALISTA, ADVOGADO, ESCRITOR, ADMINISTRADOR DE EMPRESAS E PINTOR. E - MAIL:
MAURO.CHAVES@ATTGLOBAL.NET

Sócios de jornal no RS têm contas bancárias bloqueadas

2010-08-28T09:02:00.002-03:00

A Justiça autorizou o bloqueio online das contas bancárias dos sócios do jornal Já, Elmar Bones e Kenny Braga. A decisão se refere a uma solicitação de indenização contra a publicação feita por Teresa Rigotto, mãe do ex-governador gaúcho Germano Rigotto. Ela solicita reparo por danos morais, devido uma matéria produzida pelo quinzenal em 2001.
Com o objetivo de garantir a indenização à Teresa, o juiz Roberto Carvalho Fraga, da 15ª Vara Cível de Porto Alegre, autorizou o bloqueio. A matéria do Já, que é citada no processo, se referia a participação de Lindomar Rigotto, irmão de Germano, em um esquema de fraude à Companhia Estadual de Energia Elétrica, em 1987. Lindomar foi assassinado em 2000, na cidade de Capão Canoa, interior do Rio Grande do Sul.
De acordo com Bones, a decisão judicial em bloquear as duas contas não é o problema. Segundo ele, a circulação do Já está sendo prejudicada pelas "implicações públicas do processo", que fez o jornal perder anunciantes.
“A nossa versão que circula em todo o estado está suspensa desde maio. Agora só circula a edição dos bairros", informa Bones, que irá solicitar a impugnação do processo.
O advogado Dickson Pereira, do escritório Scalzilli, que responde por Teresa no processo, afirma que nunca houve perseguição contra o jornal e diz não existir a intenção de prejudicar o Já. Ele diz que está cobrando da publicação apenas R$ 7 mil, valor dos honorários.
"Abrimos mão de cobrar a indenização, até porque temos conhecimento da dificuldade financeira que o jornal está enfrentando", afirma Pereira.

Comento: A mais nova modalidade de cerceamento da liberdade de expressão: pedido de indenização da vó do corrupto, inviabilizando o único jornal que teve coragem de fazer jornalismo. Enquanto no EUA o watergate dá prêmio, aqui o rigttogate gera inviabilidade econômica.

Câmara aumenta gasto em R$ 2,5 mi com reajuste do auxílio alimentação de servidores

2010-08-26T08:18:00.002-03:00

Sem alarde, a Câmara dos Deputados aumentou durante o recesso o valor do auxílio alimentação pago a todos os servidores da Casa, uma medida que irá custar este ano R$ 2,5 milhões aos cofres públicos. O reajuste foi autorizado no último dia 6 de agosto e vai beneficiar 15 mil servidores. O auxílio passou de R$ 638,00 para R$ 670,00.

Comento: Os funcionários públicos são os maiores sanguessugas do Brasil. Para acabar com isso, uma boa ideia, é privatizar o funcionamento administrativo da Câmara. Quem vai pagar a conta são os partidos. Com certeza, demitiriam todos os funcionários, e parariam com essa avalanche de benefícios.

Criação de vagas públicas cresceu 300%

2010-08-24T18:38:00.002-03:00

É a manchete do jornal Valor de hoje. "A três esferas no Brasil contrataram 454 mil pessoas no ano passado, 301% a mais que as 112 mil de 2008.
Em Roraima, em uma ano, total de servidores nas três esferas cresceu 100%. Até janeiro de 2009, havia 19,8 mil funcionários. Em 2009, foram contratados 20,1 mil novos funcionários, elevando o estoque de funcionários para 40 mil. Os funcionários públicos representam 13,4% da força de trabalho no estado, onde não há indústria, e a produção de arroz foi para o ralo com a demarcação da Raposa Serra do Sol.

Comento: Na futura República Sindical Bolivariana do Brasil, a desigualdade social só vai aumentar. A culpa, claro, será sempre dos EUA, da burguesia, dos bancos, dos empresários, da elite, dos brancos. Mas os principais fatores serão a corrupção (que só aumentou com o PT+PMDB, e vai continuar aumentando) e um serviço público inchado, sanguessuga do Estado, cheio de privilégios e faminto por novas reivindicações.

Cristina anunciará novas medidas contra ‘Clarín’ e ‘La Nación’

2010-08-24T13:28:00.002-03:00

A presidente argentina, Cristina Kirchner, anunciará hoje uma nova ofensiva na justiça contra os jornais Clarín e La Nación, para remover destas empresas sua participação na Papel Prensa, a principal fábrica de papel de jornal do país.
(...)
Paralelamente, além da área de papel,o governo também pretende retirar o Grupo Clarín do setor da internet. Alejandro Aguirre,presidente da SIP, declarou que o governo Kirchner “está buscando um meio de controlar os meios de comunicação independentes do país”.
Comento: No Brasil o caminho para restringir a liberdade de expressão será diferente. Aqui as empresas de comunicação sucumbirão aos novos jornais ligados a grandes grupos empresariais, como as telefônicas, associadas às empresas "sócias" do BNDES. Outras, como a Folha, serão sócias nos negócios realizados com o governo. Por fim, as pequenas empresas já são chapas-brancas, dependentes dos anúncios do governo e das estatais. Por fim, serão criados "conselhos populares" para enquadrar o que for publicado a favor do interesse de pequenos grupos grudados no teta do Estado Bolivariano Sindical Brasileiro.

Lula restringe investimentos estrangeiros no campo

2010-08-24T11:25:00.003-03:00

Atendendo à pressão do 'empresariado nacional', i.e. aquela dúzia de empresários de sobrenomes de origem estrangeira estabelecidos há muito tempo no Brasil, o presidente Lula assinou parecer da AGU baseado em lei do governo Médici que limita a compra de terras por estrangeiros. Em um momento em que o país precisa atrair investimentos e em que a China possui poupança de sobra para investir, este tema valeria no mínimo um debate aprofundado.

Mas para quê debate? Os empresários amigos do poder e seu soberano já decidiram. Então o Brasil decidiu.

http://www.valoronline.com.br/?impresso/caderno_a/83/6450659/uniao-limita-compra-de-terras-por-estrangeiros&scrollX=0&scrollY=276&tamFonte=

Armínio Fraga dá sua visão sobre os dilemas do BNDES

2010-08-23T11:59:00.007-03:00

Ele enfatiza que os grandes financiadores de dívida de longo prazo por natureza devem ser os grandes fundos de pensão privadas. Porque há um casamento perfeito entre ativos e passivos de longo prazo.

Só que isto envolve fazer o que deveríamos ter feito: reforma da previdência, antes que a pirâmide fique maior ainda. O setor de pensões complementares ainda é pequeno. O modelo já foi implementado em vários países. Os dois sistemas vão ter que conviver por umas décadas, e esta conta vai continuar pesando no tesouro.

Ele também vê grande semelhança entre a estratégia desenvolvimentista atual e a do governo Geisel. Meia dúzia de empresas grandes recebendo crédito subsidiado. E completa provocando: qual é o benefício social de um modelo como esses? Quantas destas empresas se firmaram? Essa concentração de recursos não aumenta ainda mais as desigualdades econômicas?

E faz também a ótima sugestão de tirar o controle dessa grana toda da mão do CODEFAT - órgão controlado por sindicalistas e pelo governo - e colocar no orçamento público, onde melhor pode ser avaliado o trade-off entre tirar verba da educação e saúde para subsidiar determinadas áreas industriais ou empresas.

A existência destas contas-satélites do estado brasileiro, mas sem o mesmo controle público que existe no orçamento, é um problema sério - e faz a alegria dos nossos políticos.

http://www.valoronline.com.br/?impresso/brasil/89/6447171/pais-deve-ser-menos-dependente-do-bndes,--propoe-arminio-fraga&utm_source=newsletter&utm_medium=manha_23082010&utm_campaign=informativo